财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年(nián)接下来(lái)的(de)市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好业(yè)绩的(de)AI风险变高，而(ér)市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金(jīn)16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投(tóu)资者(zhě)开玩(wán)笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之下，从家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情(qíng)预计(jì)将继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期(qī)修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智(zhì)能(néng)等产业趋(qū)势变化的(de)影响下(xià)出现(xiàn)了(le)连续(xù)大涨(zhǎng)。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内(nèi)也(yě)短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都(dōu)已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前(qián)的(de)均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率(lǜ)市场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的(de)灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性(xìng)也维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作(zuò)仍有一(yī)定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判(pàn)方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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