今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商(shāng)基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公告(gào)之日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止了(le)与民(mín)商基(jī)金的(de)基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于(yú)2月终止与该机构的合作关(guā1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBn)系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除(chú)合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎每(měi)月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除合(hé)作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被解(jiě)约的(de)基金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机(jī)构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代(dài)销机构的选择(zé)标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得不到(dào)有效增长，对基金公司(sī)整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终(zhōng)止过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综(zōng)合能(néng)力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是(shì)考(kǎo)核的(de)要素(sù)，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司(sī)一(yī)年的保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希(xī)1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB望能有销售能(néng)力强的(de)机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也(yě)会对基金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出(chū)。截至今年一(yī)季度(dù)末(mò)，公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB)差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)向中国证券监督(dū)管理委员会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构监(jiān)督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基(jī)金等多家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原(yuán)因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等第(dì)三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监(jiān)管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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