投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术(sh郑业成是否已婚 郑业成是几线演员ù)，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市(shì)值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望(wàng)再(zài)次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在(zài)中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工作(zuò)正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市(shì)场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容生成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基(jī)金主要集中在(zài)能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规(guī)模(mó)最高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规(guī)模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中(zhōng)心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟(wěi)达和微软在(zài)内(nèi)的众多(duō)美股科技(jì)股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦点。郑业成是否已婚 郑业成是几线演员

　　“从目(mù)前的(de)产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命(mìng)最新(xīn)的突(tū)破(pò)口。能(néng)够率先建立起良好商业模式(shì)的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为(wèi)未来(lái)最有潜力(lì)的大(dà)赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)已具备(bèi)这(zhè)些特质，他们(men)的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来很美(měi)好(hǎo)，但(dàn)实(shí)际投资中还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本(běn)面支(zhī)撑的(de)情况下(xià)，4月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要(yào)来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务(wù)快速增长，美(měi)股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩(kuò)张信息(xī)就是最好的例证。而从未来(lái)的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设(shè)备业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必(bì)死、均值(zhí)回(huí)归(guī)的(de)规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对低(dī)位(wèi)或调整一定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等因(yīn)素。在(zài)具体投(tóu)资(zī)的时候(hòu)要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真(zhēn)正(zhèng)具有(yǒu)核心(xīn)竞(jìng)争力的投资标(biāo)的(de)，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了(le)景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投(tóu)资(zī)者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。

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