就在全球为AI疯狂的时候，百年欧洲金融巨头罗斯柴(chái)尔德(dé)家族却悄然减仓。

　　据6月2日彭(péng)博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首(shǒu)席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底(dǐ)以来一直超配英伟达，但(dàn)是目前已(yǐ)经部(bù)分获利了结，现(xiàn)在所持头寸“要远(yuǎn)远(yuǎn)小得多”。

　　据(jù)了解，这家(jiā)总部(bù)位于瑞(ruì)士日内瓦的资管(guǎn)机构(gòu)为拥有(yǒu)200多年历(lì)史的欧(ōu)洲老牌(pái)金融世家罗斯柴尔德(dé)（Rothschild）家族所有，目前(qián)管理(lǐ)资(zī)产规模790亿(yì)瑞郎（约(yuē)合(hé)871亿美元）。

　　持有8年期间“踩准”节奏增减持

　　根据Fintel整(zhěng)理(lǐ)的(de)Edmond de Rothschild的持仓(cāng)显示，这家老牌资管机(jī)构(gòu)在2015年英伟达业绩第(dì)一爆发(fā)之际，就增持了英伟达。当(dāng)时的持仓股(gǔ)数一度高达(dá)160多万股。

　　然而英(yīng)伟达虽然(rán)业绩大爆发，股价(jià)却一(yī)直不(bù)怎么(me)涨。这家资管机(jī)构也不(bù)得不修正自己(jǐ)的(de)错(cuò)误，在英伟达股价的缓慢上涨中(zhōng)减(jiǎn)持，终于在2018年一季度减持到不(bù)足1万股。不过这个时(shí)候，英伟达股(gǔ)价也从(cóng)2015年4美元附近(jìn)涨到了60美元附(fù)近，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚(xū)拟货币的上(shàng)上下下，让英伟达的股价如做过山车一(yī)般(bān)。2021年底，虚拟货币的崩盘(pán)，让(ràng)英伟达(dá)的股(gǔ)价也一度腰(yāo)斩。

　　在(zài)这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩(cǎi)准”节奏(zòu)进行增(zēng)持(chí)和减仓。

　　数据(jù)显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增(zēng)持是在2022年第(dì)二季(jì)度，虽然英(yīng)伟达股价此后仍然经历了三波下挫，但是(shì)Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增持超过20万(wàn)股。

　　今年以来，受AI概念大爆发(fā)，英伟(wěi)达作为底(dǐ)层算力代表，股价(jià)一度(dù)涨超100％，并在5月(yuè)30日创下(xià)419.38美元的新高，总市值(zhí)一度超过1万亿美元，差点成为全球(qiú)第(dì)9家市(shì)值超1万亿美元的上(shàng)市(shì)企业。

　　“估值(zhí)教父”清(qīng)仓

　　与Edmond de Rothschild一样选(xuǎn)择高位套(tào)现的，还有被誉为“估值教(jiào)父”的当代著名投资估值专家阿斯(sī)沃(wò)斯？达摩(mó)达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴伦周刊》报道，达摩达兰自2017年以来一直在投资英伟达(dá)，如今已经卖掉了该公司的(de)股票。

　　达(dá)摩达兰5月(yuè)30日(rì)说：“直到今天早上(shàng)英伟达(dá)还在我的投资(zī)组合(hé)里，最后把它(tā)剔(tī)除出(chū)投资组合，因为我无法承受(shòu)这样的上(shàng)涨，一周(zhōu)内市(shì)值就增加(jiā)了(le)3000亿美元，这是在(zài)挑战可持续价(jià)值(zhí)的绝(jué)对极限。”

　　达(dá)摩达兰(lán)估(gū)计，英伟(wěi)达目前在250亿美元的人工智(zhì)能芯(xīn)片市场占有80％的份额，最乐观的预(yù)测是，10年(nián)后该市场规模将达(dá)到3500亿美元。即使假设英伟达未来的市场份额(é)达到100％，达摩达兰得出的估值也要(yào)比近期股价低(dī)20％，“我喜(xǐ)欢(huān)英伟达这(zhè)家公司，但如果(guǒ)作为一(yī)项投资的(de)话(huà)，我怎么都得不(bù)出每股400多美元的估值。”

　　此外，英(yīng)伟(wěi)达EVP、CFO Kress Colette也于(yú)美国时(shí)间2023年5月30日持(chí)续出售公(gōng)司股(gǔ)权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟(wěi)达股权(quán)，减(jiǎn)持(chí)均价在400.254美元(yuán)到417.79美元，一共套现约249万美元。

　　华尔(ěr)街(jiē)吵翻了

　　有人觉得AI估值太(tài)高，减持了仓位，也有人(rén)认为英伟达现(xiàn)阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调查的49名分析师中，41名对(duì)英伟达给出买入(rù)评级，比去年(nián)10月给予这一评级的人数30人增(zēng)加约(yuē)三分之(zhī)一。这(zhè)些分析师(shī)对英伟达给出(chū)的股价中间值约为 450 美元。截(jié)至发稿，英伟达的(de)股价报收393.27美元。

　　纽约投(tóu)资研究公司伯(bó)恩斯坦的分析(xī)师(shī) Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示，华尔街近日(rì)纷纷调高英伟达(dá)目标股价，是因为先(xiān)前估测的(de)获利预(yù)期太低。目前(qián)投(tóu)资(zī)人(rén)仍存在不同的声音，如(rú)方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达估值(zhí)过高，目(mù)前(qián)已进入泡沫阶(jiē)段。

　　去年以来华尔街预测最准确的分析(xī)师、美国银行策(cè)略分析师Michael Hartnett在报告中表示，科(kē)技股和AI概念(niàn)股的估(gū)值过(guò)高，建议投资者(zhě)可以抛(pāo)售美(měi)股(gǔ)了。

　　Hartnett称，目(mù)前AI概念(niàn)处于“婴儿期的(de)泡沫(mò)”，而美联储的(de)加息周期或许还未结束。过去(qù)的(de)泡沫(mò)形成通(tōng)常是(shì)因“宽(kuān)松货币(bì)政(zhèng)策”而起，以加息结束。以史为鉴，他认(rèn)为(wèi)需要在标(biāo)普500位(wèi)于(yú)4200点时开始抛(pāo)售。

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