看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美(měi)国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的分项指数释(shì)放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国(guó)债价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感(gǎn)的(de)2年期美(měi)债收益率一度较日内低(dī)位(wèi)回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅速(sù)抹平(píng)日内(nèi)跌(diē)幅转(zhuǎn)涨(zh特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任ǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联(lián)储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的(de)担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布(bù)上周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第(dì)二次(cì)大幅加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了(le)300个基点，将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多(duō)次加息，总幅(fú)度(dù)达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继续监测(cè)物价(jià)水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报(bào)告，在各(gè)类(lèi)商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等(děng)方面价(jià)格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷总统府发言(yán)人(rén)加(jiā)芙(fú)列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原因包括(kuò)国际(jì)大宗商品(pǐn)价格(gé)受(shòu)俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一(yī)数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶(è)劣天气(qì)袭(xí)击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内(nèi)的(de)多(duō)个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地(dì)区(qū)到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯(bó)格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社(shè)报(bào)道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌(diē)幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下跌(diē)较多，市(shì)场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济(jì)数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能(néng)再(zài)度(dù)加息(xī)。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任/吨(dūn)以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食(shí)用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月(yuè)均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼(ní)部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度还有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价(jià)格(gé)，但中长期产地累(lèi)库可(kě)能性较大(dà)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期货日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的(de)产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出(chū)口走弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区(qū)库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气(qì)一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较少，上周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品分析(xī)师傅博(bó)表示，目前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜(cài)油的(de)利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预期(qī)，对(duì)于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背(bèi)景下(xià)可(kě)能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和(hé)豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来(lái)菜油(yóu)将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势(shì)，进口端(duān)带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续需要重(zhòng)点关(guān)注加(jiā)拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情况，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上游成本端的(de)变化因素的影响；另一(yī)方面，要(yào)关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在(zài)担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最高(gāo)的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目(mù)前(qián)的(de)150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机(jī)状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下(xià)周(zhōu)将会继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不(bù)乐(lè)观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油的消费替(tì)代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工(gōng)、饲料等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也(yě)会因(yīn)为豆油价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一(yī)季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经对自身(shēn)的供应压力(lì)进行(xíng)了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和需(xū)求(qiú)预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三(sān)大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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