在锂价初现企稳态势的微(wēi)妙时点，头部锂电厂商如(rú)何(hé)看待(dài)？行业(yè)去库(kù)存(cún)进展又如(rú)何？

　　披露年报(bào)和一季报后，市值近(jìn)500亿元的(de)锂电巨(jù)头(tóu)国轩(xuān)高(gāo)科4月28日举(jǔ)办媒体开放日上(shàng)作出一系列判断。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金(jīn)报(bào)记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或(huò)将(jiāng)在(zài)15-20万元(yuán)/吨之间(jiān)形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显(xiǎn)示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已并不明显。这也在一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)反映了(le)电池厂商们近期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来(lái)，储(chǔ)能(néng)行业今(jīn)年(nián)上升空间预计(jì)将高于动力电池。换言之，从增速(sù)方(fāng)面(miàn)看(kàn)，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货持(chí)续(xù)增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电池核(hé)心原(yuán)材料，碳(tàn)酸锂价格(gé)大(dà)起大(dà)落在市场上引起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小(xiǎo)时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科(kē)高级(jí)副总裁、中国(guó)业(yè)务板(bǎn)块总裁(cái)王启岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给下游带(dài)来(lái)的阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期(qī)才(cái)有明(míng)显企稳趋势。毕(bì)竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而(ér)且在此前30天(tiān)内，价格(gé)共(gòng)计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电(diàn)池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日(rì)内分别上(shàng)涨4000元(yuán)/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么区间较为合(hé)理(lǐ)，国轩高科方(fāng)面也给出自己研(yán)判。王启岁在会上表示(shì)，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观(guān)察来看(kàn)，新能源行(xíng)业处于稳定增长阶段(duàn)，储(chǔ)能(néng)行业在一(yī)季度是处于投(tóu)标(biāo)、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模(mó)交付，而储能大规模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维(wéi)持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的毛利率提升已(yǐ)经有了(le)立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科在(zài)一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分点。实际上，同(tóng)样的情况也发生在宁德时(shí)代与亿纬锂(lǐ)能(néng)身上，其中(zhōng)宁德时代一季度(dù)毛(máo)利(lì)率为21.27％，较(jiào)去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明显，但也提(tí)升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理(lǐ)性价格之后，新能源汽礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开车市场会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年(nián)新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆(liàng)区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科(kē)也正(zhèng)在加速产(chǎn)能扩张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动力(lì)电池项目(mù)、庐(lú)江基(jī)地(dì)年产20万吨高端(duān)正(zhèng)极材料项(xiàng)目、桐城(chéng)基(jī)地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多(duō)个(gè)项目(mù)相继投(tóu)产(chǎn)。据规(guī)划，国轩高(gāo)科2025年(nián)产(chǎn)能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报(bào)显示，其截至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行(xíng)业整体(tǐ)状况看，国轩高科存货(huò)水平保持了较(jiào)低位置(zhì)。国轩高科高级副总裁蔡(cài)毅(yì)也(yě)表示，由于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此(cǐ)其外购(gòu)仅补充自产不足，“外购只是(shì)缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科(kē)存(cún)货(huò)水位下降(jiàng)，也反映了(le)行业整体状(zhuàng)况，不少电池(chí)厂商存货余(yú)额均在下降。其(qí)中宁德时代一季度报告显示，其库存金额(é)已从年初的(de)766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也(yě)显示，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿(yì)元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了解，已经有库存(cún)较(jiào)低的电池厂商提到，库存已恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，后续(xù)将根据规(guī)划，逐步进(jìn)行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份(fèn)研报中指出，在(zài)电(diàn)池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电池本(běn)身库(kù)存(cún)不足1个(gè)月；另外在(zài)中游材(cái)料方(fāng)面，正(zhèng)极和电解液(yè)库(kù)存周期大幅(fú)下(xià)降至(zhì)7天左右，负极因(yīn)石墨化需要(yào)一个月时间(jiān)，库存周(zhōu)期较(jiào)长，而隔(gé)膜约为(wèi)一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构(gòu)认(rèn)为，目(mù)前(qián)库存多集中(zhōng)于(yú)上游锂盐厂(chǎng)，中游材(cái)料(liào)库存极低，基本(běn)保持(chí)7天的最低安全(quán)库(kù)存。若下(xià)游(yóu)需求恢复，将(jiāng)带来(lái)强烈补库需求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的过程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出(chū)海(hǎi)”。该公司(sī)在2022年加速全球化(huà)步伐，收购(gòu)博(bó)世(shì)集团的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利(lì)投(tóu)产(chǎn)，开始(shǐ)欧洲本地(dì)化(huà)运营(yíng)。其年(nián)报(bào)显示，2022年该(gāi)公司海外销售收(shōu)入(rù)达到29.8亿(yì)元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储(chǔ)能有(yǒu)望(wàng)接棒动力(lì)电(diàn)池，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日，宁德时(shí)代也(yě)作出判断认为(wèi)，储能方面(miàn)今(jīn)年(nián)预计增速将会比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同这一(yī)观点。他预(yù)计，储能行业(yè)今年上升空间(jiān)预计会(huì)高于动力电池，其中国外家储市场需求预计会在下(xià)半年放量，而(ér)国内大储(chǔ)市场方(fāng)面(miàn)，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自二(èr)季度开始将进入交付(礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开fù)阶段，目前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科披露的年报数据显示(shì)，其储能(néng)业务在(zài)2022年(nián)实(shí)现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅(fú)度达到186.49％，已经(jīng)高(gāo)于其(qí)动力电池(chí)业(yè)务(wù)116.4％的增速(sù)。按照这一数(shù)据计算，储能业务(wù)已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空间比动力电(diàn)池上升空间更(gèng)大，“这是一个需求量大于供(gōng)应量的(de)领域，不(bù)存在需(xū)求疲软(ruǎn)或者(zhě)是产(chǎn)能(néng)过剩。”

　　他(tā)指出，首先(xiān)在家(jiā)储(chǔ)环节，因为涉及到用电(diàn)需求(qiú)，每(měi)年(nián)到了(le)第二(èr)季度开始后(hòu)才(cái)爆发。而在大储环节，国内(nèi)下游招标、立项(xiàng)都在一季(jì)度，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目前订单(dān)状况(kuàng)看来(lái)是供不应求。此外，海外的客户也正(zhèng)逐渐接受中国(guó)的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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