AI板(bǎn)块成(chéng)为(wèi)2023年最火爆的板(bǎn)块，吸引人全市场的目(mù)光。

　　随之而来(lái)的(de)是，不仅不少上市(shì)公(gōng)司宣布试水人工智能、基(jī)金(jīn)经(jīng)理开始(shǐ)布局(jú)AI概念，也有(yǒu)基金公(gōng)司尝试以AI试水投资者关系(xì)管理，更有基金经(jīng)理尝试用(yòng)AI撰写季报！

　　引起市场关(guān)注的是，此次(cì)公募(mù)基金2023年一季度报中，无论是成长派、还是价值派，众多基金(jīn)经(jīng)理均谈及对AI投资机遇。各大(dà)派别基(jī)金经(jīng)理均认可AI所带来的颠覆性影响，并看(kàn)好其中长期投资价值，但是对于短(duǎn)期人工(gōng)智(zhì)能极致行情演绎下，也(yě)有(yǒu)基金经理对AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日(rì)，嘉实文(wén)体娱乐公布(bù)2023年一季报，引人关(guān)注的是，季(jì)报(bào)中部分内容使用了(le)AI撰写(xiě)。

　　季报中明确写道，这段AI生成的(de)内容阐述了人工智能对各个行业(yè)的改变，比如(rú)医疗、教育、工业生产、环(huán)境保护和可持续发展，以(yǐ)及新能源开发和(hé)利(lì)用等领域。文中表示，人工(gōng)智能(néng)领域(yù)的快速发展为全(quán)球带来无(wú)数机(jī)遇和挑战，将(jiāng)极大地影(yǐng)响我们(men)的生活方式(shì)和社会发展，为确(què)保AI技术的健(jiàn)康(kāng)、可持续发展，需要建立完善(shàn)的法律法规(guī)和伦理准(zhǔn)则，以保(bǎo)护个(gè)人隐(yǐn)私、确保数据安全并(bìng)防止滥(làn)用。在应对(duì)挑战的同时，也应抓住人工智能(néng)带(dài)来的机遇，共同(tóng)推(tuī)动这(zhè)一(yī)领(lǐng)域的(de)创新和发展(zhǎn)。

　　嘉(jiā)实文(wén)体娱乐基金经理王(wáng)贵(guì)重在季报(bào)中也明(míng)确表示，产业方向(xiàng)上，我们(men)坚定的看好人工(gōng)智能(néng)对各(gè)个行业的改变(biàn)。他还专门谈及，一季(jì)度进行(xíng)了一定比例的调仓，方向上主要(yào)是(shì)受益于人工智能(néng)的计算机和(hé)传媒互联网行业。数字(zì)化的核心逻辑(jí)是提高(gāo)效(xiào)率，而高(gāo)质(zhì)量发展的核心(xīn)在于效率的提(tí)升。

　　在谈到(dào)具体TMT行业的观点(diǎn)时，他针对(duì)半导体、数(shù)字化、互(hù)联网平台等(děng)提(tí)出自己想法。说到数(shù)字化时，表示其本(běn)质是(shì)利(lì)用技术的手段(duàn)，提升组(zǔ)织(zhī)信息计算(suàn)、存储、传(chuán)播(bō)的效(xiào)率，这是一个长期向上的类消费行业，在美国是一个和互(hù)联(lián)网(wǎng)行业(yè)一样大(dà)规模的(de)产业。在中国(guó)，依(yī)然处于产(chǎn)业的(de)早期，但是(shì)我们可(kě)以看到疫(yì)情背景下，大家越来(lái)越意(yì)识到(dào)数(shù)字化的重要性。而此轮数字化将会和(hé)人工智(zhì)能深度融合，也会给中(zhōng)国公司(sī)带来发展的机会。目(mù)前整个板块(kuài)的估(gū)值都到了(le)历史最低的水平。

　　此次是基金(jīn)经理(lǐ)首次利用人工智能完成季报，也显示出(chū)人工智(zhì)能确实开(kāi)始方方面面开始影响我(wǒ)们的生活(huó)、工(gōng)作等，是(shì)一个历史性大浪潮。此(cǐ)前，也有(yǒu)基金公司积极(jí)拥抱AI，如(rú)鹏华观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单基金投(tóu)资者教育基地宣布(bù)成为百度文心一言首(shǒu)批生态合作伙伴，鹏(péng)华基(jī)金(jīn)投教基(jī)地也将(jiāng)通过(guò)百(bǎi)度智能(néng)云接入文(wén)心(xīn)一言能力(lì)，致力于(yú)创新(xīn)投资者关系管理新模式，提升客户投资体验(yàn)感。

　　价值派、成长派

　　都(dōu)积极布(bù)局AI领(lǐng)域

　　随着人(rén)工智能成为一季(jì)度市场热(rè)点，不少基金经(jīng)理选(xuǎn)择了积(jī)极参与布局，其中，除了科(kē)技成长派基金经理，也(yě)不乏(fá)价值投资派基金经理。

　　从(cóng)上述嘉实文体娱乐一(yī)季报可(kě)以看(kàn)出(chū)，该基金一季度进行了(le)一定比例的调仓，方向上主(zhǔ)要是受益于人(rén)工(gōng)智能的计算机和(hé)传媒互联(lián)网行(xíng)业。前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中，除了(le)海康(kāng)威(wēi)视、金山办公(gōng)，其(qí)余神州泰岳、吉比特(tè)等8只个股均(jūn)为一季度新进(jìn)。

　　嘉实文体娱(yú)乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大科(kē)技研究总监、嘉实文体娱(yú)乐基金经理王贵重表(biǎo)示，产业方(fāng)向上(shàng)，坚(jiān)定看好人工智能对各个(gè)行业(yè)的改变。

　　“我们(men)长期聚焦的三大需求就是能源、信(xìn)息、生命。从而衍生(shēng)出看(kàn)好(hǎo)的5大方向(xiàng)，半导体、数字化、新能源、互联网平台(tái)、创新药。我们认(rèn)为，各个细(xì)分行(xíng)业的beta收敛(liǎn)之后，竞争力(lì)会重新成为最(zuì)重(zhòng)要的增长要素。另外，我们依然旗帜(zhì)鲜明的(de)看(kàn)好港股的机会，特(tè)别是软件和(hé)互联网领域的机会。”王贵重表示。

　　实(shí)际上，除了王贵重，在嘉实基金科技成长团(tuán)队中，有(yǒu)不少基金经理明确看好人工智(zhì)能带(dài)来的投资机遇。

　　比如，嘉(jiā)实(shí)成长增强(qiáng)基金经(jīng)理陈涛(tāo)在去(qù)年下半(bàn)年开(kāi)始增持软(ruǎn)件，当(dāng)时基(jī)本处于估(gū)值、机构持(chí)仓(cāng)的历史底部的位置(zhì)。他认为，行业(yè)在(zài)信创、数字化、智能化(huà)等长期需求刺(cì)激下(xià)将迎来3年以(yǐ)上的景气(qì)周(zhōu)期，也(yě)是(shì)为数(shù)不多处于成长前期、对标国际也还有巨大成(chéng)长空间(jiān)的板块，长期(qī)坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮(lún)科技创新周期的序幕，带来以(yǐ)十年为维度的产业变(biàn)革机会，同时配合2023年一季度的复苏和(hé)业绩修复(fù)，以软件计算机为代表的(de)科技(jì)板块内会(huì)持(chí)续有个股投资机会。”李(lǐ)涛表示。

　　此外(wài)，嘉实股票投研CIO、嘉(jiā)实新能源(yuán)新材料基(jī)金观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单(jīn)经理姚(yáo)志鹏(péng)等(děng)也(yě)表(biǎo)示，未来(lái)，毫无疑问人工智能和可再生能源将构成(chéng)未来社会的基石。在(zài)当(dāng)下，随(suí)着经济(jì)的企(qǐ)稳和新(xīn)人工智能(néng)浪潮的进入(rù)，未来新的产业机会将进入新(xīn)一轮(lún)的爆发(fā)期(qī)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)也(yě)是积极的一派。他在一季报中表示(shì)，随着ChatGPT取得突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。

　　一季(jì)度，他所管理的基金维持(chí)了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份新入兴全合润前十大重仓股名(míng)单，立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普(pǔ)洛药业退出。其中，澜起(qǐ)科技(jì)、中(zhōng)际旭创，是2022年(nián)年末(mò)的(de)0持仓(cāng)，直接买(mǎi)到了十大(dà)重仓(cāng)股。兴全(quán)合宜的重仓股上，也(yě)体(tǐ)现了(le)对(duì)人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链的挖掘。澜起科技(jì)、晶(jīng)晨股份(fèn)进入十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)报前十大重仓股(gǔ)

　　莫海(hǎi)波的万(wàn)家(jiā)品(pǐn)质生(shēng)活在(zài)一(yī)季度也进行了调仓换(huàn)股，提高(gāo)TMT行业结构占比(bǐ)，减(jiǎn)持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农(nóng)林(lín)牧渔(yú)、军工为前三大持仓(cāng)，产(chǎn)品总仓位(wèi)90％以上。

　　具体来看，科大(dà)讯飞、三六(liù)零、金山办公、中科曙光(guāng)等4个(gè)TMT股票进入前十(shí)大重仓股之列，招商蛇口、保利发展(zhǎn)退出十大重仓(cāng)股。

　　兴全合润一季报前(qián)十大重仓股

　　对于调仓TMT行业(yè)的原因，莫海(hǎi)波表示(shì)，主要(yào)是(shì)基于对未来2年数字经济的看好(hǎo)。随着人口(kǒu)老龄化与(yǔ)经济发展模(mó)式转变(biàn)，数据成为新(xīn)的生产要(yào)素，高质量发展的核心在(zài)于(yú)全要(yào)素生产率的提升，充(chōng)分利用好云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有较(jiào)好的产业(yè)逻(luó)辑，通过信(xìn)息技术(shù)全方位(wèi)赋能(néng)传统行业，从生产和服(fú)务端全面提升效率。

　　“数字经济涵盖底层(céng)的通信(xìn)网络、算力、算法，以及(jí)多样(yàng)化的行业应用等，这是一个系(xì)统性工程(chéng)，产(chǎn)业(yè)空间较大(dà)、持(chí)续时间较长，是未来具有成长性(xìng)的行业之一。”莫(mò)海波(bō)表示。

　　此外，建信基(jī)金(jīn)权益投(tóu)资(zī)部总经理(lǐ)陶灿(càn)管理(lǐ)的(de)基金也重点(diǎn)布局了TMT或人工智能(néng)相关板(bǎn)块。比如，建信(xìn)智能(néng)生活在一季度(dù)继续(xù)调整了行(xíng)业配置，降低了制造业(yè)、大(dà)金融地产行业(yè)的配置，增加了消费、TMT 板块(kuài)的(de)配(pèi)置，特别(bié)是(shì)重点布(bù)局了人工智能技(jì)术创新(xīn)带来的相关产业趋势机会。

　　保(bǎo)留一份(fèn)清醒

　　分歧声音(yīn)开(kāi)始显现

　　不过，在人工智(zhì)能极致行情(qíng)演绎下，也有(yǒu)基金经理对(duì)AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　泓德臻远回报(bào)基金(jīn)经理秦毅虽然在一季报(bào)中表达了对(duì)人(rén)工智能的重视，但一季(jì)度并未(wèi)加入对于(yú)AI领(lǐng)域的布(bù)局阵营。

　　他表示，过(guò)去(qù)一个季度(dù)中，以TMT为代表的科技板(bǎn)块走出了轰轰烈烈的(de)行情(qíng)，以ChatGPT为代(dài)表的(de)人工智(zhì)能(néng)成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着(zhe)大(dà)模型路线的(de)成功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义(yì)，因为本次的人工智能的应(yīng)用领域得(dé)到了极大(dà)的拓展，模型具备了强大(dà)的通用(yòng)性(xìng)。这属于(yú)科技史上的一次重大创(chuàng)新，未(wèi)来多个行业将极大(dà)受益于这(zhè)一(yī)技术的应用(yòng)和普及。未来我们应该更加重视这一领(lǐng)域的研究(jiū)和(hé)投资(zī)。

　　泓(hóng)德(dé)臻远(yuǎn)回报一(yī)季度前(qián)十大(dà)重仓股

　　坚持低估值价值投资理念的丘栋荣在一季报中也提到了(le)对(duì)AI的看好，但他的基金持仓中也鲜(xiān)少见到对相(xiāng)关(guān)板块的布局。他表示，除复合(hé)国家安全自主可控和产业趋势(shì)外，今(jīn)年市场高度关注(zhù)的以ChatGPT为代表的大(dà)模型技术，有望开启新一轮的科(kē)技创新(xīn)周期(qī)，深入和广泛应用，将(jiāng)对IT产业产生(shēng)更(gèng)大(dà)、更持久的(de)需(xū)求拉动，因(yīn)此，计算机、电子(zi)等偏成长(zhǎng)行业(yè)的部分成长股是未来关注的方向之一。

　　中庚价值(zhí)领航一季度(dù)前(qián)十大(dà)重仓股:

　　嘉实品质(zhì)发现(xiàn)基金(jīn)经理蔡(cài)丞丰(fēng)表示(shì)，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛弃了(le)新能(néng)源板块(kuài)的非理性行为，就如同去年三季(jì)度半(bàn)导体及医药板(bǎn)块的抛售(shòu)，反而造就了难(nán)得的机会。“我们这时反而(ér)应(yīng)该(gāi)加大对能源(yuán)板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏虽然也认为，AI是不亚于(yú)互联网级别(bié)的技术要素革命(mìng)，或许我们已经(jīng)站在新一轮科技浪潮(cháo)带(dài)来的全(quán)球繁(fán)荣的(de)开端。作(zuò)为(wèi)成长投资者，会(huì)积极学习和拥抱，非常庆幸(xìng)有生之年能看到AGI通用(yòng)人工智能的雏形。但她(tā)同时表示(shì)，也(yě)会努力在火(huǒ)热的行情面(miàn)前保留一份(fèn)清醒，大(dà)胆假设、小心求(qiú)证，仔细甄别真正能够(gòu)兑现(xiàn)长期业(yè)绩的投资(zī)机会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他(tā)表示，AI产业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险(xiǎn)，可能造(zào)成板块后(hòu)续波动。正因为此(cǐ)，他在去年三四(sì)季度(dù)布局了不少人工智能相(xiāng)关的标的(de)，在(zài)一季(jì)度对TMT板块(kuài)有所(suǒ)减仓，现在的(de)配置大概率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过(guò)了(le)40％。当然市场中有不少声音说这次(cì)不一样，交易占比创新(xīn)高(gāo)代表了主(zhǔ)线行情的(de)确立，但我们还是认为太阳(yáng)底下(xià)没有(yǒu)新鲜事，过度(dù)的热情在(zài)某个阶段(duàn)总会消退。”李(lǐ)晓(xiǎo)星在银华心怡一季报(bào)中表示。

　　“一(yī)季度(dù)的市场走势再(zài)次佐证了一(yī)个(gè)道理，即市场是难以(yǐ)预测的。迄今为(wèi)止(zhǐ)，表(biǎo)现最好(hǎo)的是(shì)AI相关板(bǎn)块，这在今年初是想象不到的。就好比去年初我们想象(xiàng)不到(dào)俄(é)乌(wū)冲突，和后来的疫情(qíng)。”中泰(tài)资管基金经理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是科(kē)技(jì)发展(zhǎn)进程(chéng)中最重要的(de)事件(jiàn)之一，但(dàn)要搞清楚它对投资(zī)有哪些影响(xiǎng)却很难。利润(rùn)在(zài)产业链不(bù)同环节之间将如(rú)何分(fēn)配(pèi)？市场当前认为的(de)受益环节是否能如愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平达到了什(shén)么(me)程度，以及渗(shèn)透率将多快提升(shēng)？都是很容易让人兴(xīng)奋、可细说起(qǐ)来又让人不明就里的难题。谈资和(hé)投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发展是一个长期因(yīn)素，我们还(hái)没有足够的把握去捕捉到(dào)它带来(lái)的投资机(jī)会，但可以尽量回避(bì)它带来(lái)的伤害。以尽(jǐn)可能(néng)低的价格买尽可(kě)能好的资(zī)产，是我们的(de观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单)投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单