全球头(tóu)号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费(fèi)股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥水基(jī)金今年一(yī)季(jì)度末的持仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的(de)全权委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在今年一(yī)季(jì)度的(de)美股持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也(yě)积(jī)极买进(jìn)，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水的前十大重仓(cāng)标(biāo)的的(de)集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥(qiáo)水的(de)第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大(dà)持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多只消费品(pǐn)个股，但是今年(nián)一季度(dù)都进(jìn)行(xíng)了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基(jī)金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对较多，除(chú)去前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋(fēng)领航富(fù)时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度41％，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特(tè)别(bié)看好的(de)黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大(dà)涨(zhǎng)势(shì)，表现非(fēi)常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点(diǎn)看，桥水还是(shì)非常(cháng)看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去(qù)杠杆化的推动仍是(shì)金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全球货币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不(bù)会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯(sī)分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高(gāo)于经济(jì)体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西(xī)方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一(yī)直在(zài)实施紧缩(suō)走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受政策(cè)——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初(chū)现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡将会给经济和(hé)市场带来一定(dìng)的(de)负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者有足(zú)够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方国家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金(jīn)未来实(shí)际(jì)收(shōu)益率的预期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响风险溢价(jià)和经济(jì)增长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在周期的(de)下一(yī)阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地(dì)区处于(yú)周期(qī)的不(bù)同位置(zhì)，这些国家和(hé)地(dì)区的政策(cè)制定者支持货币(bì)和信用(yòng)流动(dòng)，这降低(dī)了(le)折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近(jìn)期美联(lián)储加息，桥水基金(jīn)在其(qí)官微发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽(suī)然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望(wàng)持观(guān)望态度(dù)。这符合(hé)我(wǒ)们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的(de)影响，许多发达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高(gāo)通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了(le)最(zuì)激进的应(yīng)对(duì)通胀的举措(cuò)，在(zài)不到18个月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基(jī)点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未出(chū)现(xiàn)严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美(měi)联(lián)储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压(yā)，从而(ér)影响信贷(dài)供(gōng)应(yīng)。上(shàng)周，美(měi)国第一共和(hé)银(yín)行被(bèi)接管，再次凸显美(měi)国金融体系面临(lín)压力(lì)，股(gǔ)市和债(zhài)走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受券收益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可(kě)能需要（也可能不(bù)需(xū)要）进一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出决策。

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