在(zài)锂价初(chū)现(xiàn)企(qǐ)稳态势的微妙时(shí)点，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业去库存(cún)进展又如何？

　　披露年报(bào)和一(yī)季报后(hòu)，市值(zhí)近(jìn)500亿元(yuán)的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开(kāi)放日上作出一(yī)系(xì)列判(pàn)断(duàn)。在交流(liú)中，公司管理层(céng)对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌(diē)不(bù)休”的碳酸锂价格(gé)，或(huò)将在15-20万元/吨(dūn)之(zhī)间形成震荡。

　　同时(shí)，该公(gōng)司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著(zhù)降低，压力已并(bìng)不明显。这也在一定程度上反(fǎn)映了(le)电(diàn)池厂商们(men)近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力电(diàn)池。换言之，从增速(sù)方面(miàn)看，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维(wéi)持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落(luò)在市场(chǎng)上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时经(jīng)过1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩高科高(gāo)级副(fù)总(zǒng)裁、中国(guó)业(yè)务板块(kuài)总裁王启岁(suì)笑称。这也在(zài)一定程度(dù)上反映了(le)锂价(jià)迅速上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价(jià)又迅速击(jī)穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明(míng)显(xiǎn)企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前(qián)，电池(chí)级(jí)碳酸锂价(jià)格(gé)已经(jīng)连跌(diē)52天。而且(qiě)在(zài)此前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而据上海(hǎi)钢联(lián)数据(jù)最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连续两日上(shàng)涨(zhǎng)，两日(rì)内分(fēn)别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么(me)区间较为合理，国(guó)轩高科方面也给出(chū)自己研判(pàn)。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成(chéng)振荡(dàng)期。“我们(men)通过一季度(dù)观察(chá)来看，新能源行业(yè)处于稳定(dìng)增长阶段，储能(néng)行业在一季度是处于投标、招标(biāo)的阶段，第三(sān)季度将迎来大规模(mó)交付，而储能(néng)大规模交付会带来(lái)产(chǎn)能复苏(sū)，碳酸锂(lǐ)价(jià)格预计(jì)会维持在这(zhè)个(gè)区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利率提(tí)升已经有了立竿见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛(máo)利(lì)率方面(miàn)来看(kàn)，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况也发生在宁德(dé)时代与(yǔ)亿纬锂能(néng)身(shēn)上，其(qí)中宁德(dé)时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。而亿(yì)纬(wěi)锂能则不如前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂回归理性价格之后(hòu)，新能源汽车市(shì)场会趋于较为合(hé)理增长。“去年(nián)是600万辆，经过一季度之后，我们依然(rán)判断今(jīn)年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速(sù)产能(néng)扩张(zhāng)。其南京基地智能(néng)制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春(chūn)基地10GWh动(dòng)力电池(chí)项目、庐(lú)江(jiāng)基地年产(chǎn)20万吨(dūn)高端(duān)正极材(cái)料项目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一(yī)期、柳州基(jī)地年产10GWh电(diàn)池项目等(děng)多个项目相继投(tóu)产。据规划(huà)，国轩高科2025年(nián)产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显示，其(qí)截至报告期末其(qí)存货余(yú)额为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度末，存货(huò)占总资产比例(lì)为(wèi)8.38％。在去(qù)年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩(xuān)高(gāo)科存货(huò)水平保持了(le)较低位置。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜春(chūn)碳酸锂原材(cái)料有(yǒu)自(zì)产能力(lì)，因此其(qí)外购(gòu)仅补充自产不足，“外(wài)购只(zhǐ)是(shì)缺多少，补(bǔ)多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货(huò)水(shuǐ)位下降(jiàng)，也反映(yìng)了行(xíng)业整体状况，不少电(diàn)池厂商存货余(yú)额(é)均在下降。其中宁德(dé)时代一季度报告显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报(bào)也显示，其存货金(jīn)额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下(xià)滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有库存较低的(de)电(diàn)池(chí)厂商提到，库存已恢复(fù)至健(jiàn)康水平(píng)，后(hòu)续将根据规划(huà)，逐步进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证券(quàn)近(jìn)期在一份(fèn)研(yán)报中指(zhǐ)出，在电(diàn)池环(huán)节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均维持极(jí)低库存，电(diàn)池本(běn)身库存不足1个月；另外在中(zhōng)游材料方面(m礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开iàn)，正(zhèng)极和电解液(yè)库(kù)存周期(qī)大幅下降(jiàng)至(zhì)7天左(zuǒ)右，负极因石(shí)墨化需要(yào)一个(gè)月(yuè)时间，库存周期较(jiào)长，而隔膜(mó)约为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低(dī)，基本保(bǎo)持(chí)7天的最(zuì)低安全库存。若下(xià)游需求恢(huī)复，将带来强烈补库(kù)需求。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在去库(kù)存(cún)的(de)过(guò)程中(zhōng)，国轩高科(kē)也在(zài)积极(jí)尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世集团(tuán)的德国哥(gē)廷根(gēn)工厂(chǎng)，于2022年6月开始(shǐ)改(gǎi)造(zào)并已顺(shùn)利投(tóu)产，开(kāi)始欧洲本地(dì)化运(yùn)营(yíng)。其年报显示，2022年该公礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接(jiē)棒动力电池，带(dài)动(dòng)电池(chí)厂商出(chū)货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年(nián)预计增速将会(huì)比动力(lì)电(diàn)池更(gèng)高(gāo)。

　　王启岁(suì)在(zài)交流(liú)中也认同这一观点。他预计，储(chǔ)能行业(yè)今年上升空间预(yù)计会高(gāo)于动力电池(chí)，其中国外家储市场需求预计会在下半年放量，而(ér)国内(nèi)大储市场方面，今年一季度处(chù)于(yú)招标阶(jiē)段(duàn)，自二季度开始将进入交付阶(jiē)段，目前(qián)相关(guān)产品供不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩(xuān)高(gāo)科(kē)披露的年报数据显(xiǎn)示，其(qí)储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速(sù)。按(àn)照这一数据计算(suàn)，储能业务已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的空间(jiān)比(bǐ)动力电池上升空(kōng)间更(gèng)大，“这是一(yī)个需求(qiú)量大于供应(yīng)量的领域，不存在(zài)需求(qiú)疲(pí)软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节，因(yīn)为涉及到用电(diàn)需(xū)求(qiú)，每(měi)年到了第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下(xià)游招标、立(lì)项都在一(yī)季度，真正出货是(shì)在(zài)二(èr)季度以后(hòu)，目前订单状况看来是供不(bù)应求。此外，海外的(de)客户也正逐渐(jiàn)接(jiē)受(shòu)中国的标准化集(jí)装箱产(chǎn)品。

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