金(jīn句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思)融(róng)界(jiè)5月12日消息 国内期货市场收盘(pán)，商品期货多数下(xià)跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系(xì)品种(zhǒng)大(dà)幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆(dòu)粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵(guì)金属做多逻辑(jí)变了？

　　白(bái)银跟随大(dà)宗商品跌势，价格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月(yuè)生产者价(jià)格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预(yù)期，反映(yìng)出生产物资通胀压(yā)力进(jìn)一步趋缓。结(jié)合此前发布的(de)美国4月CPI数据，6月美联(lián)储大概率暂停加息(xī)。

　　背后逻(luó)辑来看，一方面，此前加息结(jié)束乃至(zhì)降息已然(rán)成为一种共识，因此本周在(zài)美联储越来越(yuè)多官员为(wèi)鹰派站(zhàn)台的情况下，预计从加(jiā)息结束到降息周期开启(qǐ)，仍有(yǒu)近一个(gè)季度的时间，在此期间将(jiāng)面临经济(jì)和(hé)政策的不确定性(xìng)，贵金属部分回吐前期超(chāo)涨的幅度。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，上周初请失业金(jīn)人数升至2021年以来(lái)的(de)最高水平，劳动力市场正在降温。同时国内社(shè)融超预期下滑，白(bái)银因工业属性偏强大幅下(xià)跌(diē)，在情绪(xù)修复之前难言企(qǐ)稳，后续还需关注海外衰退预(yù)期(qī)的发酵情况。

　　方(fāng)正中期(qī)期货：经(jīng)济(jì)衰退预期与有色金属走势拖(tuō)累(lèi) 白银如(rú)期大幅调整

　　前期强调从(cóng)宏观经济衰退预期角度出发，有色金属将会走弱(ruò)，白银连续上涨后会(huì)面临(lín)调整行(xíng)情，当前逐步兑现；宏观经济衰退(tuì)预期将会继(jì)续影(yǐng)响有色(sè句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思)金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽(jǐn)管美国经济(jì)数据疲软(ruǎn)增加美(měi)联储政(zhèng)策转向宽松预期(qī)以及经济风险依然利好贵金属，但(dàn)是美元指数(shù)大幅上升使得贵金属(shǔ)承压回落(luò)，而铜铝(lǚ)等有(yǒu)色(sè)金属大幅下(xià)行，拖累工业属性(xìng)较强(qiáng)的白(bái)银(yín)走势，白银(yín)表现弱于(yú)黄金。

　　经济衰(shuāi)退预期与有色金属大(dà)幅回落(luò)等因素综(zōng)合影响(xiǎng)下，白银高位(wèi)回落(luò)，下(xià)方仍(réng)有一定的空间，首先(xiān)关注24美元/盎司(sī)整数关口（5400元/千克）支撑；若(ruò)有效跌破该(gāi)位(wèi)置将会(huì)测试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方关注继续26美(měi)元/盎司（5800元(yuán)/千克）阻力位。当前偏(piān)弱行情(qíng)仍未走完(wán)，建议继续等白银行情企稳再低位(wèi)做多。美欧银(yín)行业(yè)危机引发(fā)避险需(xū)求，美联储(chǔ)政(zhèng)策收紧预期迅速转(zhuǎn)向，美(měi)元美债走势(shì)偏(piān)弱，贵金属持续走强(qiáng)，当前继续关注调整行情(qíng)；后(hòu)续(xù)政策宽松转向、经济下行风(fēng)险、银行业风险与(yǔ)债务上(shàng)限风(fēng)险、央行(xíng)购金持续等宏观因素下，黄金将会不断(duàn)刷新历史新高，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)逢低做多(duō)配(pèi)置依然是核(hé)心(xīn)建议。

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