五一长假期间，全(quán)球市场并(bìng)不平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加(jiā)州(zhōu)金(jīn)融保(bǎo)护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管(guǎn)了(le)第一共(gòng)和(hé)银行，这是本轮美国银行业危(wēi)机中第四家倒下的银行，同时(shí)也(yě)是美国(guó)历史上第二大的破产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业危机远未结束(shù)，只是暂(zàn)时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又(yòu)倒(dào)下了。随着(zhe)经济(jì)的(de)衰退，银行的(de)资产将持(chí)续减值，高息(xī)又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问(wèn)题再度(dù)成为焦点(diǎn)，美国(guó)政府(fǔ)债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国会尽快采取行动(dòng)，再次(cì)提高(gāo)债务(wù)上限，避(bì)免(miǎn)政(zhèng)府部(bù)门停(tíng)摆及可能(néng)出(chū)现的债务违约。当地时间4月26日(rì)，美国(guó)国会众议院投票通过债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项法案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算(suàn)年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决(jué)众议院(yuàn)议(yì)长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务上限(xiàn)方案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没(méi)有任何要求和(hé)条件的(de)情况下打消(xiāo)违(wéi)约的可(kě)能(néng)性，并解决债务上限问题(tí)。两党在(zài)提(tí)高债(zhài)务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局(jú)，这加(jiā)剧(jù)了美债(zhài)违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦(lún)当地时(shí)间(jiān)5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员(yuán)，她在信中(zhōng)表(biǎo)示，美国政府可(kě)能(néng)“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这将是美(měi)国历(lì)史上的首次(cì)债务违约。高盛认(rèn)为，政(zhèng)府这回(huí)付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的一次。美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务(wù)已逼(bī)近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而(ér)美国去(qù)年国(guó)内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪球越滚(gǔn)越大。如(rú)果(guǒ)美元霸(bà)权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出现信用危机，全球掀起去美元化(huà)浪(làng)潮，游戏很(hěn)可(kě)能(néng)即将结(jié)束了。想(xiǎng)借新(xīn)来还(hái)旧，但新(xīn)债没人买(mǎi)了，也(yě)就(jiù)玩儿不转了，最终债(zhài)务违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金(jīn)丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差(chà)。今(jīn)年第一季度韩国出口同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去年同(tóng)期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅(fú)较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一(yī)的半导体项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯(xīn)片价格下跌，且需求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯(sī)克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一(yī)个人掌握的实(shí)时全(quán)球经济数据可能(néng)比任(rèn)何人(rén)都多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机，因(yīn)为信贷(dài)会产生(shēng)周期。有借就要有(yǒu)还(hái)，借(jiè)钱的时候(hòu)扩大支出(chū)刺(cì)激经济(jì)增长，而还钱(qián)的时候要缩减支(zhī)出(chū)又使得(dé)经济(jì)下(xià)滑(huá)。在高息背景下，偿债成(chéng)本(běn)上升(shēng)，资产价(jià)格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦(dàn)爆(bào)发(fā)，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从美(měi)股走势(shì)来看，标(biāo)普指数期货虽(suī)然(rán)在5月(yuè)1日再(zài)创新高，但次(cì)日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指数(shù)是(shì)大级别的B浪平台(tái)型反弹(dàn)，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将(jiāng)是月线级别的(de)下(xià)跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局(jú)部(bù)出现破位反抽，5月(yuè)2日再(zài)度中阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能(néng)性(xìng)已(yǐ)经(jīng)非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性的大顶，未来(lái)下跌空(kōng)间巨(jù)大。此前我们已(yǐ)经(jīng)强烈建议有权限的投资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出(chū)现大(dà)幅反弹，但目前已经再度(dù)掉(diào)头向下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元，预计(jì)3月低点必(bì)将不保，年内恐(kǒng)将跌破(pò)60美(měi)元(yuán)，而最终则很可能(néng)跌(diē)破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数(shù)来看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该(gāi)指数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点(diǎn)，或(huò)许年内到(dào)不了(le)，但也不会(huì)距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等(děng)这个机会已经很久了，金(jīn)融危机本轮早就(jiù)该爆发的(de)，但由于美联(lián)储(chǔ)的无限量QE，危机(jī)被一(yī)再推后。但该来的总会(huì)来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机(jī)将更(gèng)加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机将是(shì)对(duì)全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建世界经济(jì)新秩序。百(bǎi)年大变局不是说(shuō)着(zhe)玩儿的(de)，我们将再(zài)度(dù)见证历史！

　　你说的(de)金融(róng)危机(jī)在(zài)哪里？怎么(me)还不出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融危机？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融(róng)危机(jī)一直(zhí)没有出现(xiàn)，每当你认为(wèi)它要(yào)出现的时候(hòu)，最终(zhōng)却发现(xiàn)它还(hái)是没(méi)有(yǒu)来，总是在(zài)希望(wàng)与失望中不断轮(lún)回。但无论如(rú)何，我一直都相(xiāng)信超越08年(nián)的世纪金融危机一定会爆(bào)发，我会(huì)像(xiàng)等初(chū)恋一样去等待它(tā)的(de)到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤(shāng)口的(de)冷风，在放(fàng)手(shǒu)时刻(kè)眼泪会掉落。你(nǐ)睡了(le)，可时间它(tā)依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被(bèi)击破(pò)，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个一(yī)个走(zǒu)过，一个一(yī)个(gè)错过，一遍一遍来(lái)过，一(yī)次一次放过(guò)，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受(shòu)着它(tā)的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱啊，又依依(yī)不舍。所(suǒ)以生命啊(a)，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归(guī)来？如果都回不来(lái)，那么我(wǒ)该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到(dào)花(huā)开，你一定等燕子归(guī)来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而(ér)存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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