市(shì)场再迎来(lái)风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多(duō)层次资本市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在(zài)证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科(kē)创50成分增强策(cè)略ETF。业(yè)内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥有(yǒu)更灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，相(xiāng)应的(de)ETF市(shì)场容(róng)量、流动性、稳(wěn)定性(xìng)都(dōu)将有所提升，更(gèng)多吸引资金(jīn)入市，也能更好(hǎo)地(dì)服务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还(hái)表(biǎo)示，自(zì)2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市(shì)场监管(guǎn)措施的(de)基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步(bù)完(wán)善风险防控机制(zhì)，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，证(zhèng)监(jiān)会称，科(kē)创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金(jīn)融中心(xīn)建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续发(fā)挥好(hǎo)科创板改革(gé)先行先试(shì)的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不(bù)断提升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期(qī)权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市(shì)的集(jí)聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力(lì)和流动(dòng)性、推进科创板做市商制(zhì)度功(gōng)能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板改革先有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看行先试示范引领作(zuò)用的(de)重要举措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只科(kē)创50有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看ETF于2020年9月28日成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立(lì)。截(jié)至目前，市(shì)场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位的是易(yì)方(fāng)达上证(zhèng)科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场对风险管理工具的呼声不断(duàn)，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅(fú)限制比例为(wèi)20％，投资者在(zài)投(tóu)资科(kē)创板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场体量(liàng)不(bù)断扩张(zhāng)，风(fēng)险管理(lǐ)需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者(zhě)提供更(gèng)加(jiā)灵(líng)活的风有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看险管理工(gōng)具，使得投资者更有效率管理风险(xiǎn)的同(tóng)时，能够(gòu)有更多的时间和(hé)精力(lì)去关注标的对应上市公司的(de)投(tóu)资价值(zhí)。”中山(shān)大学岭南学(xué)院(yuàn)教授韩乾认为，随(suí)着科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容(róng)量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动性(xìng)，市场稳定性提(tí)升(shēng)；也将(jiāng)为(wèi)市(shì)场带来更多的增(zēng)量资金，更好地服务科(kē)创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用(yòng)。截至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗下的创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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