昨夜(yè)，据路透(tòu)社最新报(bào)道，知情人(rén)士透露，美国总统拜登(dēng)和(hé)众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达成(chéng)协议，双方在可(kě)自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈判情况的人士称，最终可(kě)能达成的不会是(shì)一份长达数(shù)百页、可能需要立(lì)法者花几天时(shí)间撰写(xiě)、阅读和(hé)投票的法(fǎ)案(àn)，而是一份包(bāo)含几个关键数字的(de)精简(jiǎn)协议。另一位(wèi)消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自(zì)由支(zhī)配开支的最高限额，包括(kuò)军费开支(zhī)，但让议员(yuán)们在未来(lái)几个(gè)月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年(nián)，美(měi)国(guó)的可自由支配(pèi)支出(chū)达到1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大(dà)约(yuē)一半用于国防(fáng)，一些议员表示不应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将(jiāng)于6月4日(rì)举行的六个(gè)月来首次面对面(miàn)会议(yì)不太可能采取(qǔ)新的措施。当前的任务是监控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而是平衡价格(gé)，以(yǐ)确保生(shēng)产(chǎn)者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到(dào)2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认(rèn)为(wèi)，目前的价格反映了市场对全球宏观(guān)经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍(ài)了(le)油价(jià)进(jìn)一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易(yì)员们完全押注美联(lián)储会(huì)在6月(yuè)或7月的(de)某次会(huì)议上再度(dù)加息25个基(jī)点(diǎn)，最(zuì)早在(zài)6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合(hé)约升至(zhì)5.37％，比当前(qián)有效联邦(bāng)基金利率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两次会议中美联储肯定(dìng)会加息(xī)25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约显示消(xiāo)化了约(yuē)14个(gè)基点(diǎn)的加息预期，由于(yú)美联储加(jiā)息规模通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月(yuè)加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收(shōu)盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的(de)英伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘(pán)中和收(shōu)盘(pán)历史(shǐ)新高，市值曾达(dá)到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大(dà)关一步(bù)之遥，有望(wàng)成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎(hū)相当于(yú)两个英特尔的市值。英伟达(dá)创(chuàng)美(měi)股(gǔ)史上最大单(dān)日市值增(zēng)长规模，一日的市(shì)值涨幅比标(biāo)普500 472只成份(fèn)股各自的(de)市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新(xīn)的(de)财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场(chǎng)预(yù)期的65亿美(měi)元；调(diào)整后每股收(shōu)益为1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美(měi)元。按(àn)业(yè)务划分(fēn)，英伟达数据中心业务营(yíng)收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最(zuì)重要的数(shù)据在于(yú)——展望未来，英伟达预计第二(èr)财季营(yíng)收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度(dù)积极的展望(wàng)表明，英伟达从全球企(qǐ)业(yè)布(bù)局AI的(de)热潮(cháo)中获得的(de)利益(yì)远超人们(men)预期(qī)。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智(zhì)能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价(jià)创(chuàng)近半年以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)期货盘(pán)中明显下滑并创(chuàng)下近(jìn)半年或(huò)半年多以(yǐ)来新(xīn)低。截(jié)至(zhì)5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色(sè)商品(pǐn)在(zài)经历短暂反(fǎn)弹(dàn)后于近(jìn)期再次(cì)走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级(jí)研究(jiū)员黄(huáng)科在接受期(qī)货(huò)日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑(hēi)色(sè)系(xì)品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对(duì)于政府(fǔ)债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)仍(réng)没有达(dá)成一致，随(suí)着截止日(rì)期临近，市场各方(fāng)的避险观(guān)望情(qíng)绪较为明显；而从(cóng)美(měi)联储5月会议纪要来看(kàn)，不(bù)能排(pái)除(chú)接下来继续加息的(de)可(kě)能性，当(dāng)前美联储6月加(jiā)息概(gài)率(lǜ)上升到40％附(fù)近，近(jìn)期(qī)美元指数走强对于大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价格普遍形(xíng)成一(yī)定压(yā)力。国内方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社融和固定(dìng)资(zī)产投资等经济数据略(lüè)低于市场，市场担心经济复(fù)苏的后劲不(bù)足，也导致与(yǔ)国(guó)内经济状况关联(lián)性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也(yě)并无利多因(yīn)素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市场表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见(jiàn)顶(dǐng)，但随着成本端(duān)原料价(jià)格的(de)大幅回落，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减(jiǎn)产动(dòng)力。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂(chǎng)复产的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减(jiǎn)产不及(jí)预期以(yǐ)及(jí)原(yuán)料成(chéng)本持(chí)续(xù)下(xià)移导致钢价下方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑色产(chǎn)业研究(jiū)主管翟贺(hè)攀对记(jì)者表示，自今年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊(huái)、成本(běn)塌陷”的负(fù)向循环，期现货(huò)价(jià)格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加今年年初(chū)以(yǐ)来市场对下(xià)游(yóu)需求(qiú)的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶段性错配的(de)情况下，钢铁原燃料进口规模又出(chū)现明显增长，同时预期中(zhōng)的下半年的粗(cū)钢产量平控政策也进(jìn)一步(bù)压低(dī)了钢铁原燃(rán)料价(jià)格。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢(gāng)材五大(dà)品种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计局(jú)数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市(shì)场面临的问题来看，方(fāng)正(zhèng)中期期货研究(jiū)院黑(hēi)色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要(yào)有(yǒu)以下三个(gè)方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充(chōng)分；二(èr)是外需可能会(huì)大幅下(xià)滑(huá)；三(sān)是国内政策刺激还比(bǐ)较有(yǒu)限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今年以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品(pǐn)种价格底部是否(fǒu)已现，汤(tāng)冰华表示(shì)，由于二(èr)季度以来国内政策利(lì)多有限，导致“买预(yù)期”交易未能如(rú)期(qī)出现，但国内市场利空在价(jià)格中已有体现，从后期(qī)市场表现来看，钢材需求端利空可(kě)能来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应(yīng)压力(lì)会明显增加，产量也面临继续压(yā)减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策(cè)不及预期后(hòu)，国内下一个相对重要的政策时(shí)点可能在(zài)7月(yuè)的半年度经济数(shù)据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确(què)立需要黑色商品整体(tǐ)供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤(méi)供应(yīng)及(jí)铁矿石非主流(liú)矿发货(huò)均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发(fā)货已开(kāi)始减少，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不(bù)明(míng)显，负(fù)反馈还(hái)在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需要具(jù)备两(liǎng)个(gè)条件：一是(shì)煤炭价格止跌(diē)，从成本(běn)端(duān)对钢(gāng)价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质(zhì)性的(de)减(jiǎn)产行动，从而改善市(shì)场对于后期(qī)供需平(píng)衡的预(yù)期。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下(xià)，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较为悲(bēi)观，动(dòng)力煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此(cǐ)外国(guó)内粗(cū)钢(gāng)产量平(píng)控政策尚未(wèi)执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计(jì)短期内黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)或(huò)延续弱势(shì)，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供(gōng)需(xū)格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成的负(fù)向循环(huán)，或将(jiāng)令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)等黑色系(xì)商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样(yàng)的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的是，在期货(huò)价格(gé)大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价(jià)格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货(huò)目前回归2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利于行业(yè)供需加快调整，且目(mù)前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁矿石库(kù)存和(hé)钢材(cái)社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策(cè)面(miàn)和市场力量的(de)供应压(yā)减速(sù)度加快、稳经济政策效果或将在(zài)下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国(guó)际局势(shì)缓和以及国内外价差有利于钢材出口再上台阶(jiē)等(děng)因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色(sè)系商品价格(gé)保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前(qián)钢铁产业(yè)链(liàn)库存整体较低(dī)，因此(句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思cǐ)在(zài)后续进入减(jiǎn)产(chǎn)期间后，钢材价(jià)格下跌一旦出现企稳，那么低(dī)价可能会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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