北交所开市至今一(yī)年(nián)半，公募(mù)基金(jīn)投资(zī)北交所步伐不断推进，除(chú)了推(tuī)出北证50指数(shù)基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题(tí)基金(jīn)外，存量产品也(yě)加大(dà)北交(jiāo)所布(bù)局力度(dù)，今(jīn)年更有新基金密集(jí)公告(gào)可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随(suí)着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北交所(suǒ)活跃度抬(tái)升，部(bù)分公(gōng)司(sī)表(biǎo)现(xiàn)良好(hǎo)，叠加较(jiào)低的估值水平，公(gōng)募基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意(yì)愿也在增加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所股票(piào)处于投资相对早期阶段(duàn)，更(gèng)具成(chéng)长(zhǎng)空间，符(fú)合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠军和科(kē)技、制造(zào)等行业，长期(qī)投资价(jià)值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可(kě)投(tóu)北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资(zī)机(jī)会(huì)

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今(jīn)年以来累计(jì)有申万菱(líng)信沪(hù)深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心(xīn)质混(hùn)合、中庚港(gǎng)股通价(jià)值18个月等十多只(zhǐ)次(cì)新基(jī)金公告可投资(zī)于(yú)北京证券交易所(suǒ)上市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家基(jī)金公(gōng)司也发布公告称，北交所上市股票(piào)是国(guó)内(nèi)依法发(fā)行上(shàng)市的股票(piào)，属于基金法(fǎ)规定(dìng)的(de)“上(shàng)市交易的股(gǔ)票(piào)”。在遵(zūn)守基金合(hé)同所规定的(de)投资目标、投资策(cè)略、投资范围(wéi)、资产配置比例、风险收益特征和(hé)相关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等(děng)前提下，公司旗下(xià)基金可(kě)参与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同的(de)有关(guān)规定，亦可投资(zī)北交所(suǒ)上市股票。

　　谈(tán)及上述(shù)现象(xiàng)，中信建投基金(jīn)相关投研人(rén)士表示，公(gōng)募新(xīn)基金之所以密集公(gōng)告可投北(běi)交所，一方面表明(míng)专(zhuān)业投资机构敏锐地(dì)发现了北(běi)交所相关股票(piào)潜(qián)在的投资机(jī)会，开始加大(dà)布局力度；另一(yī)方(fāng)面，北交所上市(shì)公司是(shì)除沪深两市以外国内(nèi)最优(yōu)质公司的代(dài)表，许(xǔ)多标(biāo)的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方(fāng)面从持(chí)仓数量(liàng)和(hé)持股总量的(de)角度来看，公募参与北(běi)交所意愿在持续增加。另(lìng)一方面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上(shàng)市公司数量(liàng)、总体规(guī)模(mó)较小(xiǎo)，流(liú)动(dòng)性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指数以来，被动资金的(de)加入使得整个板块的成交变得更加(jiā)活跃，同时(shí)，部分公司的良好(hǎo)表现也使得越来(lái)越多投资(zī)者关注到北交(jiāo)所，自(zì)然(rán)也引来(lái)更多资(zī)金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金(jīn)也表示，公(gōng)募基金的配(pèi)置意愿，主要(yào)取(qǔ)决于北交(jiāo)所市场的赚钱效(xiào)应、可投标(biāo)的稀缺(quē)性以及(jí)专精特(tè)新领域的景(jǐng)气度。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中(zhōng)，多(duō)只公募基金产(chǎn)品出现在北交所公(gōng)司前十(shí)大(dà)股东名单中；北交所较大规模公司去(qù)年业绩(jì)涨势良好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次(cì)新基(jī)金在北(běi)交所的持股(gǔ)集中度高(gāo)。“预(yù)计随着后续市场流动性的改善(shàn)和(hé)创新型(xíng)中小企业的高速(sù)成长，北(běi)交所投资有望实现(xiàn)戴维(wéi)斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市(shì)场的(de)公(gōng)募(mù)基金，在投资比(bǐ)例、策略上也(yě)存(cún)在(zài)差异(yì)，但未来会加大对北交(jiāo)所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)表示(shì)，结合北交(jiāo)所的战略(lüè)定位和上市(shì)公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次(cì)新基金投资(zī)将深入细分产(chǎn)业链的(de)研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确(què)定(dìng)性(xìng)强的个(gè)股机会(huì)。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道的公司估值水平(píng)，在(zài)北交所(suǒ)中(zhōng)进行映射，选择估值水平显著偏低的公司(sī)进行投资。在组合(hé)配置(zhì)上，力(lì)求(qiú)均衡和(hé)风险分散，降低中小(xiǎo)企业经(jīng)营(yíng)波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所相关基(jī)金也会(huì)积极参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发行等投(tóu)资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金上述投(tóu)研人士也(yě)称，我们高度重视北交所(suǒ)投资机(jī)会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未来一(yī)方面会根据市场情况(kuàng)，择机(jī)发(fā)行(xíng)更(gèng)多以(yǐ)北交所股票为主要投资范围的基金(jīn)产品，另一方(fāng)面(miàn)，不排除将存量基(jī)金产品的(de)投资范围扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加研究团队拓展对北交所股(gǔ)票的研究深(shēn)度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数(shù)量达历史最高(gāo)

　　从公募(mù)持仓(cāng)北交所股票(piào)总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北交所(suǒ)个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元(yuán)，半(bàn)年(nián)下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资北交(jiāo)所总市(shì)值(zhí)总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上(shàng)市公司中，与新能(néng)源行业(yè)相关的个股市值(zhí)占比较高，而去年下半(bàn)年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动投资(zī)北(běi)交所市值(zhí)有所回落。”景顺长城基(jī)金相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　而从今(jīn)年(nián)年初看(kàn)，北(běi)证50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以(yǐ)来震(zhèn)荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投(tóu)资的角度看，北(běi)交所的(de)投资价值仍然受到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金表三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口示，北(běi)交所当下(xià)呈现的特(tè)征类似于一级半的市(shì)场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加成(chéng)熟，但对比(bǐ)上(shàng)证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相对(duì)更小；但从长期(qī)投资的(de)角度来说，这(zhè)也(yě)意味着更大的成长空间(jiān)和收(shōu)益(yì)率预(yù)期，故我(wǒ)们认为北交(jiāo)所具备良好的(de)长期投资价(jià)值。

　　具体落实(shí)在投资层(céng)面，景顺长城基(jī)金表示，我们对于具体行业没有明(míng)确的偏好，但(dàn)是整体还(hái)是比较看好细分行业的(de)、符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受到的关注度可(kě)能不高，但在(zài)其所属(shǔ)行业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在(zài)研发投入的(de)强度上(shàng)、成长(zhǎng)性指标上(shàng)，也(yě)不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市(shì)公司(sī)，而(ér)且由(yóu)于(yú)市值较小，可能(néng)反(fǎn)而拥有更大的成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)。<三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口/p>

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视角看，随着北交所交易(yì)制度(dù)的不断(duàn)完善、已(yǐ)上市(shì)企业的投(tóu)资价值不(bù)断明确(què)，以(yǐ)及场内(nèi)流(liú)动性不断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的资(zī)金(jīn)流入(rù)。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空间，当前配置的性(xìng)价比较高(gāo)，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都(dōu)非(fēi)常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降(jiàng)息窗口，鑫(xīn)元基金将(jiāng)重点关注成长赛(sài)道(dào)，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行(xíng)业的稀缺性方(fāng)面，投资者可(kě)重点(diǎn)关注具有高成(chéng)长性、国产化逻(luó)辑强(qiáng)的优(yōu)质产业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包(bāo)括汽(qì)车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基(jī)金相关投研(yán)人士也(yě)称，北交(jiāo)所有一大批(pī)优秀的创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业，借国家(jiā)政策(cè)支持的(de)东风和企业自身的努力，我们相信会(huì)有相当体(tǐ)量的企业成长成为大型企业，这(zhè)个成长的过程会(huì)给投资者带来(lái)丰厚回报，因此我们(men)认(rèn)为北交所具(jù)备(bèi)长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值。“具体细分(fēn)而言，我(wǒ)们更(gèng)加看(kàn)好电力设备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域(yù)。”

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