本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份(fèn)指数基(jī)金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金和万家(jiā)北(běi)证50成份指数(shù)基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约(yuē)北交所发展的首(shǒu)要因素，不过随着公募基金加速布局，增量资金不断涌入下，流动性问题有望持续改善；同时(shí)，当前北交所优(yōu)质(zhì)公司被显著(zhù)低估(gū)，正是长线(xiàn)资(zī)金布(bù)局(jú)的(de)良好机(jī)遇。

　　第(dì)二(èr)批北(běi)证50指数基金成立(lì)过(guò)半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份额分(fēn)开计算），博(bó)时(shí)北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中(zhōng)，根据(jù)招募说明书，该(gāi)基金(jīn)主要跟踪北证50成(chéng)份指数，由于是发起式基金(jīn)，认购金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北证50指数(shù)基金产品成(chéng)功获(huò)批(pī)，工银瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博时(shí)基金四家公募基金公(gōng)司(sī)拿到(dào)批文(wén)。除(chú)博时基金外(wài)，万家基金的北证50指数(shù)产品也是以发(fā)起式的形式设立。

　　截(jié)至目前，除博时基(jī)金旗下(xià)产品正在(zài)发行外(wài)，其余(yú)3只产(chǎn)品均已成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于4月25日成立，获2225户(hù)有效(xiào)认购，募集规模3.89亿(yì)元；工银(yín)瑞信北证(zhèng)50成份指数基(jī)金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户(hù)有效认(rèn)购，募集(jí)规模2.39亿元(yuán)；万家(jiā)北证50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认(rèn)购，募集规(guī)模(mó)1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北(běi)证50成份指数基金(jīn)经(jīng)理杨(yáng)坤曾表示，

　　北(běi)交所(suǒ)股票估(gū)值普遍显著低(dī)于其他上市(shì)板块中业务相关度较(jiào)高的(de)同类股票(piào)，具有较大估值提升空间。随着(zhe)市(shì)场流动(dòng)性(xìng)的增强和(hé)创新型中小企(qǐ)业的高速(sù)成长，有望(wàng)实现业(yè)绩和估值双(shuāng)升，长期投资价(jià)值显著。

　　首批(pī)北(běi)证50指数基金月(yuè)内加速(sù)“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来(lái)回报悉(xī)数为(wèi)负，其中年(nián)内(nèi)平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开始(shǐ)加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回(huí)报(bào)达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方面(miàn)，自(zì)去年(nián)11月发布以来，该指数经(jīng)历小幅下滑后，今年一季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下(xià)跌(diē)，但5月(yuè)以来又开始持续上涨，且(qiě)市(shì)场表现(xiàn)居(jū)前。截至(zhì)5月(yuè)12日，该指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深市场核(hé)心指数表现，除红利(lì)指数(shù)月(yuè)内涨1.91％外(wài)，包括上(shàng)证(zhèng)指数(shù)、沪深(shēn)300、上证50等在内(nèi)的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多(duō)个指数基金(jīn)相继(jì)成立(lì)，这使得北交(jiāo)所整体流动性(xìng)有(yǒu)所改善。从中(zhōng)观维度来看，北交所很多优质企业的估值仍然偏低，预计随(suí)着流(liú)动(dòng)性(xìng)逐步改善，以及(jí)公司(sī)业绩持续释放，北交所板块(kuài)整体走势有(yǒu)望持续向好(hǎo)。”北京一大型公(gōng)募基金人(rén)士表示。

　　北交所官网显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月12日，北交所(suǒ)上市公司(sī)193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)业绩(jì)表现来看，2021年(nián)北交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)盈利面达(dá)99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司全年共实现净(jìng)利(lì)润138.11亿(yì)元，平(píng)均实现净利润7230.81万元(yuán)，同比增(zēng)长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过(guò)30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿元，42家公(gōng)司连续三年实现利润正增长。北交所(suǒ)上市公(gōng)司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所(suǒ)主题(tí)权益基金年内表(biǎo)现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大成(chéng)北交(jiāo)所两(liǎng)年定开年内收(shōu)益为负外，其余9只北交(jiāo)所主题权益基金年内均(jūn)斩获正收益(yì)。其中，华夏北(běi)交所创新中小企业精(jīng)选(xuǎn)两年定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧(huì)选两年定(dìng)开、嘉(jiā)实北交所精(jīng)选两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对(duì)于北交所投资价值，多(duō)位业内人士认为，当前北交所优质公司被显著低估，不过正是(shì)长(zhǎng)线资金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶(yè)勇(yǒng)直言(yán)，北交所(suǒ)市场上，制约其发展的(de)依(yī)然是市场本身较差的流动性问(wèn)题，市(shì)场(chǎng)制度性差异导(dǎo)致其(qí)与沪深市场相比，可比公司(sī)估(gū)值表(biǎo)现差异较大。除了继续降低投资者门槛、扩(kuò)大优质上(shàng)市企业数量外，后(hòu)续(xù)北交所(suǒ)市(shì)场有必要完善87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些(shàn)转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道(dào)，从而活(huó)跃市(shì)场(chǎng)交易，通过沪(hù)深市场的引领，提升流动性，平抑估(gū)值(zhí)鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的(de)北交(jiāo)所优质公司(sī)被显著低估，也是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　华夏(xià)北(běi)交所创新中小企业精选两(liǎng)年87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些(nián)定开基金(jīn)经理顾鑫(xīn)峰表示，站在(zài)当前(qián)的位置，对于(yú)北交(jiāo)所的(de)后续表现充满信(xìn)心，信心来(lái)源于四个方面。

　　一(yī)是北(běi)交(jiāo)所公司目前估值已经非常便宜(yí)，他们测算前几大重仓股(gǔ)的平均(jūn)估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估(gū)值在15倍以内，这个估值(zhí)水平对于(yú)具备专精特新特性的中小成长型企业而言(yán)是(shì)非(fēi)常具(jù)有(yǒu)吸引力的。

　　二(èr)是从业绩表现(xiàn)来看，他们发现很多北交所公司今年以来依然延续(xù)了(le)较快的(de)增长(zhǎng)速度(dù)，发(fā)展整体是符合(hé)预期的，业绩的持续增(zēng)长进一(yī)步(bù)消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来看，去年四(sì)季度以来北(běi)交所出了不少政策(cè)利好(hǎo)，包括发布《北京证券交易所股票做市交易业务细则》和《北京证券交(jiāo)易所股票(piào)做市交易业务指引》，下调部分交易费率(lǜ)，北交所股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证(zhèng)50指数11月份正式上线等政策的密(mì)集发布，可(kě)以说对这个市场是加大了(le)呵护的力(lì)度，政策的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是(shì)北交所(suǒ)目前新挂牌的公(gōng)司(sī)较多，其中不乏优质的个股，供给上来(lái)了，给(gěi)他(tā)们(men)增加了筛选的(de)范(fàn)围，尽管短期可能由于供给增(zēng)加(jiā)对(duì)整个市场(chǎng)的流动性造成一定(dìng)的扰动，但增加优(yōu)质供给是市场长期发展的基石，这使得他们选择优(yōu)质中(zhōng)小专精(jīng)特新企业(yè)的难(nán)度是相对降(jiàng)低的。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)北交(jiāo)所精选两年定开基金经(jīng)理张(zhāng)靖表示，北交所(suǒ)作为新(xīn)兴的(de)股票交易(yì)市场，目前(qián)仍处于初创期，上(shàng)市股票数量还不够多，市场关注(zhù)度还不(bù)高，整体估(gū)值水平相较于(yú)沪(hù)深交易所明显低估。随着(zhe)宏(hóng)观经(jīng)济触底回升，和北交所(suǒ)快速发(fā)展，投(tóu)资机会应会(huì)越来越(yuè)多(duō)。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中特(tè)估”下，北交(jiāo)所作(zuò)为(wèi)A股(gǔ)“中特估”组成部分(fēn)之一(yī)，或有(yǒu)望随(suí)着(zhe)北交所改革的不断(duàn)推进和(hé)投(tóu)资者关注度提升逐渐得到估值(zhí)体系修复(fù)。从(cóng)202387的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些年一季度的公(gōng)募基金持(chí)仓变化来看，这一趋(qū)势已经(jīng)初露端倪，部(bù)分专精特新次(cì)新股及北(běi)证50中高权重(zhòng)、低估(gū)值公司(sī)获增持较多。此外，北证50成(chéng)分(fēn)股中(zhōng)尚拥(yōng)有多个(gè)被低估标的，未来随着(zhe)北交(jiāo)所改革的不(bù)断(duàn)推(tuī)进和投资(zī)者(zhě)关(guān)注度提升，北交所流动性(xìng)随之改善，这些大市值、高(gāo)权重、低(dī)估值的公司获(huò)得(dé)重(zhòng)估可能性较(jiào)大。

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