昨天深(shēn)夜，美国债(zhài)务(wù)上限谈(tán)判突然中止(zhǐ)！

　　当地时间周(zhōu)五上(shàng)午，美国共(gòng)和党(dǎng)债务上限谈(tán)日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国判代表格雷(léi)夫(fū)斯与白宫(gōng)代表(biǎo)举行闭门(mén)会议(yì)，但会议开始(shǐ)后不久就(jiù)突然离开。格雷夫斯(sī)说：白(bái)宫谈判代表实在不可理喻，目前谈判(pàn)处(chù)于“暂停”状态(tài)。格雷(léi)夫(fū)斯强(qiáng)调，他不(bù)知(zhī)道双方是否会在周(zhōu)五或(huò)周末再次会(huì)面(miàn)。

　　谈判遇(yù)阻的消息(xī)传出后，日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国三大美股指集体(tǐ)转(zhuǎn)跌。

　　不过，美联储主席鲍威尔传(chuán)出了(le)有望(wàng)暂停(tíng)加(jiā)息的鸽派信(xìn)号。鲍(bào)威尔称(chēng)，银(yín)行业的压力可(kě)能影响联储(chǔ)的利率(lǜ)路径，若源于银行业危机的信贷(dài)环境收紧导致经济(jì)放缓，美联储(chǔ)可能不必让(ràng)利率升到原应有的高位。

　　交易员(yuán)目前预计，美联储(chǔ)6月份加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)的(de)可能性(xìng)为22.4％，低于一天前的35.6％，与此同(tóng)时，交易员(yuán)预计(jì)美联储下月将利率(lǜ)维(wéi)持在5％至5.25％区间的(de)可(kě)能性为77.6％。与美联储主(zhǔ)席鲍威尔的(de)讲话相比，交(jiāo)易员似乎更受债务上限事(shì)态发(fā)展的影响。

　　鲍威尔讲话期间(jiān)，美股跌幅收窄；美债价格跳(tiào)涨(zhǎng)、收益(yì)率跳水，对利(lì)率前景敏感的两年期美债收(shōu)益率迅速(sù)远(yuǎn)离他讲话前所创的两个月(yuè)来高位，一(yī)度较高位回落超过10个(gè)基点；美元指数刷新(xīn)日低，加速跌离周四所创的3月末以(yǐ)来(lái)高位(wèi)。鲍威尔讲话结束(shù)后，美债(zhài)收益率逐步回(huí)升(shēng)，全天攀升收官，美股和(hé)美(měi)元的跌势未改(gǎi)。

　　最(zuì)终，美股周五高开低走，受债务(wù)上(shàng)限谈判暂停拖累三(sān)大股指盘中转跌，道(dào)指收跌(diē)约110点，纳指(zhǐ)收跌(diē)0.24％，标(biāo)普(pǔ)500指数收跌0.15％。KBW银行指(zhǐ)数收跌近1％，热门中概(gài)股(gǔ)走(zǒu)势分(fēn)化，蔚(wèi)来(lái)涨超(chāo)3％，理想、新东方涨超1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸咖啡、京东跌超2％。

　　商品方(fāng)面，有色金属大多上涨(zhǎng)，伦锌涨(zhǎng)约2％，伦(lún)铜、伦镍也(yě)反弹(dàn)，伦铅(qiān)涨近1.9％，伦锡连涨三(sān)日。本周基本(běn)金(jīn)属涨跌各异。伦镍(niè)跌超(chāo)4％，在上周跌超9％后继续领(lǐng)跌，和跌近3％的(de)伦锌(xīn)连跌(diē)两周。而伦锡和伦铝都涨(zhǎng)超2％，扭转三周连(lián)跌势头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收盘大致持平一周前水(shuǐ)平，都止住(zhù)四周连跌之势。

　　纽(niǔ)约黄金(jīn)期货反弹(dàn)，COMEX 6月黄(huáng)金期(qī)货收涨(zhǎng)1.11％，报1981.60美元/盎(àng)司(sī)，本周累(lèi)计(jì)下跌(diē)1.89％，创2月(yuè)3日一周以(yǐ)来最大周跌幅，在连涨两周(zhōu)后连跌两周。WTI 6月原(yuán)油期货收(shōu)跌0.43％，报71.55美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌0.37％，报75.58美元(yuán)/桶。本周美(měi)油(yóu)累涨约2.2％，布(bù)油(yóu)累涨(zhǎng)约2.5％，均终结四周连跌(diē)。

　　北京时间今(jīn)晨六点，有最新消(xiāo)息(xī)称，美(měi)国白宫(gōng)谈(tán)判代表已抵达(dá)会(huì)场，准备继续进行债务(wù)上限(xiàn)谈判。

　　美(měi)国国会众议院议长麦卡锡(xī)表示，共和党人将于北京时(shí)间今天上午重返(fǎn)谈判桌，恢复债务谈判。麦卡锡称，动(dòng)用宪法第(dì)14修正案来绕开(kāi)债务上限解决不了任何问题，将阻止拜登推动(dòng)的增加政(zhèng)府开支行动。

　　值得注意的是，美国财政部现金(jīn)余额截(jié)至(zhì)5月18日进一步(bù)降至573亿美(měi)元。截(jié)至5月17日，美国(guó)财(cái)政部(bù)财政紧急措(cuò)施余额还剩下920亿(yì)美元。

　　鲍威尔：美国(guó)通胀远远高(gāo)于2％目标，鉴于信(xìn)贷压(yā)力(lì)可能无需(xū)继续加(jiā)息

　　当地时(shí)间周五（北京(jīng)时间今天凌(líng)晨），美联储主席鲍威尔出席名为“货币政策观点(diǎn)”的小组讨(tǎo)论。市场关注他提供(gōng)的利率(lǜ)路径线索。

　　鲍威尔强调，“美国通(tōng)胀远远高于我们2％的目标”，若(ruò)抗通胀失败，将造成漫长(zhǎng)的痛苦。他(tā)称，FOMC“强有力地致力于(yú)”让通胀重返目标2％的(de)承诺，物价(jià)稳(wěn)定(dìng)是经济保持(chí)强劲的(de)根(gēn)基。

　　但鲍威尔(ěr)同时发(fā)表鸽派信号称，自(zì)己(jǐ)倾向(xiàng)于支持(chí)6月会(huì)议(yì)暂不加息，而(ér)且银行业危机导致的信贷(dài)条件收紧，可(kě)能意味着美(měi)联储(chǔ)峰值利(lì)率将低于(yú)预期：“鉴于信贷压力可能对经济增(zēng)长、就业和通胀造(zào)成的负面影响(xiǎng)，可能无需（继续）加息至那么高的水(shuǐ)平就能成功打压通(tōng)胀。美联储在收紧(jǐn)货(huò)币政(zhèng)策方(fāng)面已(yǐ)取(qǔ)得长足进步(bù)，政(zhèng)策立场现在是对经济增长具有限制性的。做太多与做(zuò)太少的(de)风(fēng)险(xiǎn)正变得更加(jiā)平(píng)衡。我们面临着迄今为止收紧政(zhèng)策的效应滞(zhì)后(hòu)，以及(jí)近(jìn)期银行业(yè)压力导致的信(xìn)贷收紧程(chéng)度等多重不(bù)确定性(xìng)。有(yǒu)鉴于此(cǐ)，美联储(chǔ)有能力观察(chá)更(gèng)多数据和未来前(qián)景的演变(biàn)，然后再(zài)决(jué)定可能需要提高多少(shǎo)利率。”

　　同时，鲍威尔(ěr)也强调季度经济预(yù)测的准确(què)度通常存(cún)在(zài)挑战，他上述提到(dào)的观点及其能实现的(de)程度也都存在(zài)不确定性，理由(yóu)是(shì)“未来(lái)前景面临着历(lì)史性高企的不(bù)确定性”，因(yīn)此：“FOMC尚未就货币政(zhèng)策应进一步收紧(jǐn)多少(shǎo)而(ér)作出决定。”

　　有分析称，这(zhè)说(shuō)明银行业危机后(hòu)，鲍威尔(ěr)开始释放(fàng)“保持(chí)耐心”的利(lì)率路径信号。“新美联储通(tōng)讯社”Nick Timiraos也称(chēng)，鲍威尔(ěr)点明银行(xíng)业压力将影响货币决(jué)策(cè)。

　　产业供(gōng)需(xū)结构预期转弱，纯碱、玻璃连续下行

　　近期纯碱(jiǎn)和(hé)玻璃(lí)期货持续(xù)走(zǒu)弱(ruò)，昨日(rì)纯碱和(hé)玻(bō)璃期货继续(xù)深跌，盘中(zhōng)纯碱2306合约(yuē)触及跌停。昨日盘后，郑(zhèng)商(shāng)所发布公告，自2023年5月23日当(dāng)晚夜盘(pán)交易时(shí)起，纯碱期货2309合约(yuē)的日内平今仓交易手续费标准调整为3.5元/手。

　　究其原因，宝城期(qī)货研究所负责人闾振(zhèn)兴表(biǎo)示，主(zhǔ)要有三方(fāng)面：一是产(chǎn)业供需(xū)结构(gòu)预期(qī)转弱；二是宏观环境(jìng)不乐观；三是交易者在对冲(chōng)操作中(zhōng)将纯碱玻璃(lí)作为(wèi)空头(tóu)配置。

　　玻(bō)璃、纯碱(jiǎn)走势(shì)虽都偏(piān)弱，但南华研究(jiū)院能化分析师李嘉豪(háo)认(rèn)为(wèi)，各自的原因并不相同。纯碱周五(wǔ)跌幅较大的主要(yào)原因在(zài)于(yú)远兴投产(chǎn)的消息(xī)面刺激，使得盘面出(chū)现较大跌幅。除此之外，本周检修量增加，库存依旧累库，可见下游的(de)持货意愿(yuàn)依旧较差。纯碱上(shàng)周到港5万吨(dūn)，对(duì)供需关系也存在一定(dìng)的(de)影(yǐng)响。在现货松动、投产预期、库存累库的影响下(xià)，纯碱(jiǎn)价(jià)格持续下滑。

　　“而对于玻璃(lí)，主要原因在于(yú)前期（3月和4月）需求较旺，下游(yóu)补库(kù)至环比高位(wèi)。”他说(shuō)，短期(qī)价(jià)格松(sōng)动，中下(xià)游的备(bèi)货情绪出现一定的(de)谨慎(shèn)或者恐高(gāo)的情形(xíng)，因此(cǐ)产销出现(xiàn)了较为(wèi)明(míng)显的下滑。在现(xiàn)货松动、产销较弱的局面下，玻(bō)璃的价格跌幅较为(wèi)明(míng)显。

　　从(cóng)产业供(gōng)需结构看，浙商期货分析师江文敏具体介绍(shào)，纯(chún)碱方(fāng)面，近期主要市(shì)场交易点(diǎn)是远兴能源新增投产。昨日，远兴能源1号线正(zhèng)式点火(huǒ)，新增天(tiān)然碱产能150万吨，后续2号线原计划于6月(yuè)点火(huǒ)投产，产(chǎn)能为150万吨(dūn)天(tiān)然碱，3A号线(xiàn)原计划于9月(yuè)份(fèn)出(chū)产品，产能为(wèi)100万吨天然碱(jiǎn)，3B号线原(yuán)计划于9月份出(chū)产品，产能为100万吨(dūn)天然(rán)碱和40万(wàn)吨小苏打。远兴(xīng)能源的(de)天然碱预计生产成本在(zài)1000元/吨以(yǐ)内。纯(chún)碱(jiǎn)盘面在(zài)大量新(xīn)增产能和(hé)低成本(běn)纯碱(jiǎn)的叠加作(zuò)用下持(chí)续走低，周五又逢远(yuǎn)兴(xīng)能源(yuán)点火的(de)信息(xī)落地，市场(chǎng)看(kàn)空情绪高(gāo)涨，推(tuī)动盘面下跌。

　　闾振兴还介绍，纯(chún)碱的供需结构在9月会发生(shēng)变化，这是市场(chǎng)早已预期的(de)，市场(chǎng)也(yě)已(yǐ)充分(fēn)计价(jià)，这一点从9月(yuè)合约(yuē)的深贴(tiē)水可以(yǐ)得到验(yàn)证。在这(zhè)个供需转(zhuǎn)宽松的预期下，产(chǎn)业链(liàn)开始形(xíng)成负(fù)反馈，纯碱现货价格(gé)也出现(xiàn)崩塌，这一点从近月合约(yuē)的(de)跌幅和现货向(xiàng)期货回归的方式收敛(liǎn)基差上可以得到验证。

　　而玻璃方面，江(jiāng)文敏表示(shì)，近期市场主要(yào)交易点是(shì)需(xū)求转(zhuǎn)弱(ruò)，供应上升(shēng)。因(yīn)为玻(bō)璃深加工厂缺(quē)乏强有力(lì)的(de)订单支撑，5月中(zhōng)旬(xún)订单天数为16.4天，与4月底(dǐ)相比减少0.1天。深(shēn)加工厂原片库存天(tiān)数5月中旬为21.5天(tiān)，与4月底相比减少1.73天。从历史数据来(lái)看(kàn)，原片库存偏高，补(bǔ)库意(yì)愿相(xiāng)比4月降(jiàng)低。从玻璃产销数据来看，5月沙(shā)河地区产销数据平(píng)均(jūn)为65％，湖北(běi)地区产销数据(jù)平(píng)均为73％，华东地区产销(xiāo)数据平均为82％，相比于(yú)3月及4月(yuè)的数(shù)据(jù)，5月份产销数据大(dà)幅下滑。5月还要(yào)新增日(rì)熔(róng)量3050吨，6月将新增(zēng)日熔量3150吨(dūn)，8月(yuè)减少日(rì)熔量400吨，9月新增日熔量1200吨(dūn)，10月减少日熔量1000吨。预计2023年9月份玻璃日熔量达到(dào)巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃价格一直都比较弱(ruò)，主(zhǔ)要是高库存(cún)和低需(xū)求逻辑(jí)。”闾振兴说，4月(yuè)中下旬玻璃价(jià)格在(zài)去库逻辑下(xià)出现过反弹，但反弹后利润改(gǎi)善很多，加之终端表现并不(bù)乐观，因(yīn)此又出现大幅回落。

　　从宏(hóng)观因(yīn)素看，闾振兴介绍(shào)，在欧美经济(jì)衰退预(yù)期、国内经济(jì)复苏不及(jí)预期(qī)的背(bèi)景下，整个工业品价格承压，纯碱此(cǐ)前强势的中观逻辑终敌不过疲弱的宏观(guān)逻辑。从(cóng)持仓(cāng)上看，部分(fēn)市场资金在做强弱对冲，而纯碱和玻璃正是(shì)空头配置，强化了二者的弱势。

　　纯(chún)碱、玻璃弱势(shì)或将持(chí)续

　　对于后市，李嘉豪(háo)表(biǎo)示(shì)，纯(chún)碱主要关注检修是(shì)否(fǒu)能(néng)带来现(xiàn)货价格短期(qī)的企稳，但中长期价格(gé)下(xià)跌至(zhì)成本(běn)线为大(dà)概率事件(jiàn)。“从商品格局(jú)看，纯碱投产后(hòu)必然(rán)走向(xiàng)过剩(shèng)，而短期检修的兑现(xiàn)有(yǒu)限(xiàn)，因此检(jiǎn)修仅为长期趋(qū)势下的(de)扰动，商品从偏紧到过(guò)剩的(de)周期中，价格趋势预计继续向下。”他说(shuō)，对于(yú)玻璃，需要(yào)等(děng)待的则是中下游的备货意愿何时能(néng)够起来：一是(shì)等待下游的原料库(kù)存(cún)消耗，二(èr)是对未来的需求是否存(cún)在旺季的(de)预期。短期来看(kàn)，下游以消耗前期库存为主，需求(qiú)缺乏弹性，价格预期偏(piān)弱。后市关注在需求存在缺口的情(qíng)形下，7月订单是否依(yī)旧具有(yǒu)连(lián)续性。

　　中期来看，闾振兴认(rèn)为(wèi)，除非价格开始冲击成本，或是供需上有重(zhòng)大改变，否则纯碱和玻(bō)璃依然维持弱势。“短期则(zé)还是要关注持仓的变(biàn)化，短线(xiàn)资金离场或(huò)使得低位波动(dòng)加大。”他说，止跌(diē)可以关注两个指标：一是基差(chà)不再是以现货下跌方式来修复；二(èr)是月供需预期博弈相对(duì)明朗，基差企(qǐ)稳。

　　分品种看，江文敏表示，纯碱后市仍将维(wéi)持(chí)弱势(shì)，可重点关(guān)注(zhù)远兴能源的后续投产进展、碱价降价幅度。若(ruò)远(yuǎn)兴能(néng)源后续投产推迟，则盘面或将维稳振荡；若联碱厂(chǎng)、氨碱厂(chǎng)大力挺(tǐng)价(jià)，则(zé)盘面也或将维稳。

　　玻璃方面，他认为(wèi)，后(hòu)市弱(ruò)势(shì)也将(jiāng)继续保持，中长期则视终端需求变动来判(pàn)断是否维持弱势，可(kě)重点关(guān)注下游深加工(gōng)订单情(qíng)况、地产施工端(duān)情况(kuàng)。若(ruò)后期(qī)地产(chǎn)施工端主(zhǔ)体封顶数量较多，那么玻璃的(de)需(xū)求量将抬升，下游(yóu)深(shēn)加(jiā)工(gōng)订单(dān)数量也将因此抬升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国