财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外提(tí)明(míng)确主线，今年接下(xià)来(lái)的市(shì)场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市(shì)公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对(duì)有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日(rì)的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)一厢情愿是什么意思。

　　其中，人(ré一厢情愿是什么意思n)气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑(yí)打击了市(shì)场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启后(hòu)第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益(yì)市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等(děng)产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即(jí)使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高(gāo)收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新能源(yuán)距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获(huò)的(de)阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一(yī)季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资一厢情愿是什么意思者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修(xiū)复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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