财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部(bù)门正陆续召集(jí)相(xiāng)关保险(xiǎn)公司开会(huì)，主要内容是进行(xíng)窗口指导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司(sī)调整新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定(dìng)价利(lì)率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部门陆续召(zhào)集了(le)多家(jiā)寿险(xiǎn)公(gōng)司开会，以(yǐ)窗口指导的(de)名义(yì)，要求公司调(diào)整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主(zhǔ)要思(sī)路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管(guǎn)召集险企进行调研(yán)会的后续(xù)。3月(yuè)21日财(cái)联社记者(zhě)曾报道，为引导人身险业降(jiàng)低(dī)负(fù)债成本，加强(qiáng)行业(yè)负债质量管理，银(yín)保监会人(rén)身(shēn)险(xiǎn)部组织(zhī)保险行业(yè)协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研普(pǔ)通(tōng)险预定(dìng)利率分布、分红险预定(dìng)利率和分红(hóng)水平等公司负(fù)债成本情(qíng)况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率对(duì)公司和行(xíng)业的影(yǐng)响，包括(kuò)对新产品定价、存(cún)量(liàng)业(yè)务退保、销(xiāo)售(shòu)行(xíng)为、市(shì)场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参(cān)会(huì)的保险公司包括中国(guó)人寿、新华人(rén)寿(shòu)、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南(nán)京(jīng)参会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩人(rén)寿等(děng)；武汉(hàn)参(cān)会的保险公司(sī)有(yǒu)合众人(rén)寿、国富(fù)人寿(shòu)、国华(huá)人寿等。

　　据当(dāng)时参(cān)会(huì)的一位总精算师表示(shì)，各险企(qǐ)基本就降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比如(rú)普(pǔ)通型长期年金(jīn)的责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率目前(qián)为(wèi)年(nián)复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调整。具体的调整方案(àn)还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财联社记者表示：“已经准备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有(yǒu)业(yè)内(nèi)人士(shì)对财(cái)联社记者表示，此次主要涉及(jí)新开发产品(pǐn)的定价利率，以往的产品不受(shòu)影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率(lǜ)避免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投(tóu)资比(bǐ)例(lì)稳步提升，其他资产以非标资产为主(zhǔ)、投(tóu)资比例持续(xù)回落，股(gǔ)票(piào)和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中(zhōng)枢(shū)下行，长久期债券(quàn)和优质非标资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市场波动率较(jiào)大、对投(tóu)资收益率影(yǐng)响较大。近年监管按(àn)产品类型调整评估利率、防范华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思化解利差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈(tán)会(huì)，各险企(qǐ)已就降低华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思责任准备金评估利率达(dá)成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导(dǎo)降低负债成本将大(dà)幅刺激(jī)产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看(kàn)，预定利率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公司分红(hóng)险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性(xìng)负债(zhài)成本压(yā)力，寿险产品(pǐn)本身保(bǎo)本属性有(yǒu)望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次(cì)调整评估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全面(miàn)叫停高预(yù)定利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预(yù)定(dìng)利率调整为(wèi)不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日本在20世纪90年代(dài)末都(dōu)曾(céng)面临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力(lì)，险企销售大量高负(fù)债成本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家人(rén)寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销售(shòu)大量对利率敏感的(de)低利润(rùn)产品；同(tóng)时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品(pǐn)结构(gòu)、下调(diào)预定利(lì)率的方(fāng)式来避免利差(chà)损风(fēng)险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面(miàn)临着潜(qián)在的(de)利(lì)差损风险、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保险监(jiān)管趋严，通(tōng)过发布产品负面清单、下(xià)调(diào)演(yǎn)示(shì)利率、分产品调整评估利率等(děng)降低负债端成本。

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