昨夜，据路(lù)透(tòu)社最新报(bào)道，知(zhī)情人士透露，美(měi)国总(zǒng)统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议(yì)，双方在可(kě)自由支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人士和另一名了解谈判(pàn)情况的人士(shì)称(chēng)，最终可能达成(chéng)的不会是一份长达数百页(yè)、可能需要(yào)立法者花(huā)几天时间撰写(xiě)、阅读和投(tóu)票(piào)的法案，而是一份包含几(jǐ)个关(guān)键(jiàn)数字的精(jīng)简协议。另一位消息(xī)人士称，预计谈(tán)判代表将敲定(dìng)可自由(yóu)支配开(kāi)支的最高限额，包括(kuò)军费(fèi)开支，但让议员(yuán)们在(zài)未来(lái)几个月通(tōng)过(guò)正常的拨(bō)款程序敲定(dìng)住房和(hé)教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支出总额的(de)27％。其中(zhōng)大约一(yī)半用于国(guó)防(fáng)，一些议员表(biǎo)示不应该削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举(jǔ)行的六个月(yuè)来首次面对面(miàn)会议不太可能采取新的(de)措(cuò)施(shī)。当前的任务是监控市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格，以确保生产者和消费者的(de)利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特(tè)原(yuán)油价格到2023年底将(jiāng)略(lüè)高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了市场对全(quán)球宏(hóng)观经济形(xíng)势的评估(gū)。美国加息阻(zǔ)碍了油价(jià)进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的(de)最(zuì)新数据显示，交易员们完全押注美睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高联储会在6月或7月(yuè)的某次会议(yì)上再度加息25个基点，最(zuì)早在(zài)6月便加息的可(kě)能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化(huà)了约14个基(jī)点的加息预期，由于美(měi)联储加(jiā)息规模(mó)通常都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月(yuè)加息25个基(jī)点(diǎn)的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油(yóu)均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史(shǐ)新(xīn)高，市(shì)值曾(céng)达(dá)到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突破1万亿(yì)美元(yuán)的(de)上市公(gōng)司(sī)。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单(dān)日市值增长规模，一(yī)日的市值涨幅(fú)比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都(dōu)高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)的(de)65亿(yì)美元；调整后每(měi)股收益(yì)为1.09美元(yuán)，市场预(yù)期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分(fēn)，英伟达(dá)数(shù)据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期(qī)的39亿(yì)美(měi)元。

　　最重要的(de)数据在于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟(wěi)达预计(jì)第二财季营收将(jiāng)达到(dào)110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一(yī)极度积(jī)极的展望(wàng)表(biǎo)明，英(yīng)伟达从全球(qiú)企业布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复(fù)杂的人工(gōng)智能计算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机(jī)器(qì)学习软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层(céng)硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期(qī)价创近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货(huò)盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新(xīn)低。截至5月25日(rì)下午收(shōu)盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力(lì)合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心(xīn)黑(hēi)色高(gāo)级研究员黄科在接受期货日(rì)报记者采访时表示，近(jìn)期黑色系品种大幅下(xià)跌(diē)是宏观和产业共振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党对于(yú)政府债(zhài)务(wù)上限问题仍没有达(dá)成一致，随着(zhe)截(jié)止(zhǐ)日期临(lín)近(jìn)，市场各(gè)方的(de)避险观望情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪(jì)要来(lái)看，不(bù)能排除接下来继续加息的可能性(xìng)，当前美联(lián)储6月加息(xī)概率上升(shēng)到40％附近，近期(qī)美(měi)元指数走强(qiáng)对(duì)于大(dà)宗商品价格普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定(dìng)资产投资等经济数(shù)据略低(dī)于(yú)市场，市(shì)场担心经济(jì)复苏的(de)后劲不足，也导致(zhì)与国内经济状况关联性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业(yè)层面也(yě)并(bìng)无利多因素。黄科(kē)表示(shì)，从现(xiàn)货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已(yǐ)经见顶，但随着成本(běn)端(duān)原料(liào)价(jià)格(gé)的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产动力。在(zài)行(xíng)业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及(jí)预期以及原料成本持续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需(xū)求(qiú)也(yě)已临(lín)近淡季，在需(xū)求(qiú)乏力的(de)情(qíng)况下(xià)，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研(yán)究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺(hè)攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系商品市(shì)场(chǎng)整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期(qī)现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材(cái)下游需求(qiú)恢(huī)复距离此(cǐ)前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场对下游需求(qiú)的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁(tiě)原燃料进口规模(mó)又(yòu)出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的(de)下半(bàn)年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步压低了(le)钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初(chū)以(yǐ)来(lái)，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据(jù)，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我(wǒ)国进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨(dūn)，同比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场(chǎng)面临(lín)的问题来看，方正中期(qī)期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告(gào)诉(sù)记者(zhě)，主要(yào)有以(yǐ)下三个(gè)方面(miàn)的问题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外需(xū)可能(néng)会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺(cì)激(jī)还(hái)比较有限，当前内(nèi)需(xū)虽然未见好转，但(dàn)今年(nián)以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部是否已(yǐ)现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策(cè)利多(duō)有限，导(dǎo)致“买预期(qī)”交易未能如期(qī)出(chū)现(xiàn)，但国(guó)内(nèi)市场利空在价(jià)格中已有体(tǐ)现，从后期市场表现来(lái)看，钢材需求端利空可能(néng)来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压力会明显增(zēng)加(jiā)，产量也(yě)面临继(jì)续压减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不(bù)及预期(qī)后(hòu)，国内下一个相对重(zhòng)要的(de)政策(cè)时点可能(néng)在7月的半年(nián)度经济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部的确立(lì)需要黑色商品整体供应回(huí)落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及(jí)铁矿石(shí)非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳(ào)巴(bā)发货已开始减少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从(cóng)成本(běn)端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实质性的(de)减产行动，从而改善(shàn)市场(chǎng)对于后期供需(xū)平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来看(kàn)，在(zài)进口煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价(jià)格有(yǒu)加速下跌迹象；此外(wài)国内(nèi)粗(cū)钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系品种或延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负(fù)向循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货价格(gé)大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月之(zhī)前的(de)水平。对此，翟(dí)贺(hè)攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年疫(yì)情初期的价(jià)格区(qū)间(jiān)有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低(dī)、6月(yuè)份(fèn)之后(hòu)来(lái)自政策面和市场力(lì)量的供应压减速度(dù)加快、稳经济政(zhèng)策效(xiào)果或将在(zài)下半年显现、国际(jì)局势缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑(hēi)色系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢(huī)复至今(jīn)年4月(yuè)中旬(xún)之前的(de)偏高(gāo)水平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存(cún)整(zhěng)体较低，因(yīn)此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么低(dī)价可能(néng)会(huì)刺激补库，并带动(dòng)行情出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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