金融(róng)界(jiè)5月22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡(pào)沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年(nián)以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示(shì)日(rì)本(běn)可能正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特的(de)出手，成为日本股市爆(bào)发的导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本(běn)五大商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外(wài)任何其他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特(tè)增(zēng)持(chí)了日本五(wǔ)大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁的他还在(zài)上个月(yuè)罕(hǎn)见(jiàn)亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社(shè)的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来(lái)看，这些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基(jī)金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开设办事(shì)处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申(shēn)请在日本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经(jīng)中文网，亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁日(rì)本综(zōng)合(hé)商(shāng)社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财(cái)报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本(běn)5大(dà)商(shāng)社的(de)合计净利润在(zài)短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲(fēi)特宣布(bù)持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果和美国可(kě)口可(kě)乐股票的(de)上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三(sān)十年(nián)中，日(rì)本经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会(huì)撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并没有(yǒu)完(wán)全失(shī)去竞争(zhēng)优势，与此同时，在(zài)国际格(gé)局(jú)大变化的背景下(xià)，日(rì)本经(jīng)济的亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁边(biān)际变(biàn)化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君安(ān)表示在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际上的重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身(shēn)发展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下反而成(chéng)为(wèi)了(le)“避风港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳动力(lì)的下滑趋(qū)势固然(rán)不可避免(miǎn)，但(dàn)良好的医疗体系(xì)以及人工智(zhì)能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险在一(yī)定程度(dù)上出现了下(xià)降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持(chí)续推动企业(yè)经营能(néng)力的改善(shàn)和(hé)价(jià)值的(de)修(xiū)复，其(qí)中敦促企业(yè)对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。尤其(qí)是(shì)在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量(liàng)个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和(hé)股价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高(gāo)企(qǐ)业价值和(hé)资(zī)本效(xiào)率从而(ér)提升股价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

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