本(běn)轮新(xīn)股中，有不少风(fēng)口(kǒu)的企业，但基本面都非常垃圾，虽然表面(miàn)看看似乎都(dōu)有亮点，但仔细看看就发现(xiàn)大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从(cóng)事(shì)半导体晶圆生产代工服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中(zhōng)国大陆收(shōu)入第三大、12英寸晶圆代工产能(néng)第(dì)三大(dà)的纯晶(jīng)圆代工(gōng)企业。2015年，合(hé)肥(féi)市政府根据集成(chéng)电路产业发展规划及“芯屏器合”的(de)产业发展(zhǎn)战(zhàn)略，拟引进国际知(zhī)名企业(yè)合作设(shè)立晶(jīng)圆(yuán)代工厂，此后(hòu)，晶合集成正式筹划(huà)建(jiàn)设(shè)。成立至(zhì)今，晶合集成已成为国内(nèi)面(miàn)板显示驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代工企(qǐ)业，疫情(qíng)后业绩爆发，利润此(cǐ)前一直大幅(fú)亏损，22年依(yī)靠收入(rù)和(hé)产(chǎn)品价格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行业需求(qiú)大(dà)幅下滑(huá)，公司选择了业绩最好的时(shí)候上市，此后走下坡路是必(bì)然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能(néng)大(dà)幅闲置后利(lì)润重(zhòng)回亏损（预计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑(nǎo)科(kē)以(yǐ)神经学科为龙(lóng)头，强专科、小综合的发展模式(shì)，形成覆盖全国核(hé)心区域的(de)医疗(liáo)服务网。服务(wù)病种(zhǒng)涵盖神经(jīng)学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能(néng)神经(jīng)外(wài)科、脊髓脊柱(zhù)、小(xiǎo)儿(ér)颅脑等疾(jí)病，也包(bāo)括(kuò)妇科、儿科、内科(kē)、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医(yī)院，业绩一般般(bān)，民(mín)营(yíng)医院里毛利率算比较低的(de)那一档，未来(lái)主要(yào)看扩张，也要小(xiǎo)心(xīn)政(zhèng)策(cè)的影响，个人感觉(jué)比(bǐ)如(rú)几个国企医(yī)院（不论是收入增速还(hái)是估值），不(bù)关(guān)注了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是(shì)一家拥有高(gāo)精密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生产及(jí)涂布技术(shù)产(chǎn)业化整(zhěng)体解决方案能(néng)力的高新技术企业。高精密狭缝(fèng)式涂布模头(tóu)为锂电(diàn)池生(shēng)产涂布机的核心部件，涂(tú)布是继制备(bèi)正负极浆料完(wán)成后的下一(yī)道工序，是锂电池生产前段工(gōng)序的(de)核心环节，目的是将正负极浆料(liào)均匀地涂覆在(zài)铝(lǚ)铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特产品广泛应(yīng)用于锂离(lí)子电池涂布、半(bàn)导体先(xiān)进封装涂布、钙钛(tài)矿太阳(yáng)能电池涂(tú)布、氢燃料电(diàn)池(chí)电(diàn)极涂布、液晶显示(shì)中(zhōng)的薄(báo)膜晶(jīng)体(tǐ)管涂布(bù)等。湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号

　　锂(lǐ)电池产(chǎn)业链(liàn)公司，业绩(jì)在21年(nián)爆发，22年业绩(jì)更(gèng)进一步，但行业基本见(jiàn)顶，下游需(xū)求大幅放缓(huǎn)，上游锂矿价格(gé)大幅下滑，且公(gōng)司(sī)只是(shì)生产过(guò)程中很小的一块市场，天花板非常低，公(gōng)司未来(lái)业绩压力巨(jù)大(dà)。

　　四(sì)、中芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于(yú)2018年3月，总部位(wèi)于浙江(jiāng)绍(shào)兴(xīng)，是一家专(zhuān)注(zhù)于功率、传感和传输应用领(lǐng)域，提供(gōng)模(mó)拟芯片及(jí)模块封装的代工服(fú)务的制造商。中芯集成以晶圆(yuán)代工为起点，向下延(yán)伸到模组(zǔ)封装，为国内外(wài)客户提(tí)供一站式代(dài)工解决(jué)方案，为功率、传(chuán)感和(hé)传输等领域的半导体(tǐ)产品公司提(tí)供完整生产制造平台(tái)，支(zhī)持客户(hù)研发以及大(dà)规模量产(chǎn)。

　　晶圆(yuán)代工企(qǐ)业，中芯国(guó)际关(湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号guān)联企业，处于(yú)规模扩张阶段，但由于规(guī)模扩大太(tài)快，折旧研(yán)发投(tóu)入(rù)初期非常高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快熬出头了（资本(běn)支出高(gāo)峰(fēng)在22年结束），公司也预(yù)期(qī)23年(nián)底会(huì)转(zhuǎn)为盈(yíng)利，但下游需(xū)求(qiú)在(zài)23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要(yào)比(bǐ)那些已经规模(mó)化完成有利润(rùn)的公(gōng)司大得多，且公司(sī)过于依赖中芯(xīn)国际，未来还有可能(néng)面(miàn)临同业竞争(zhēng)而收回许可的(de)风险(xiǎn)。IPO募资高(gāo)达219亿，非常(cháng)大的(de)IPO了，不(bù)太乐观未来的(de)走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事分散染料及其滤饼的研发、生产(chǎn)及销售，产品以(yǐ)中高(gāo)端分散染料(liào)为主(zhǔ)，主要用于涤纶及其混(hùn)纺(fǎng)织物的染色和印花，经分散(sàn)染料印染加工的化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用途广泛。其中部(bù)分终端应(yīng)用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯、耐克(kè)、优衣库、迪(dí)卡侬等(děng)。

　　传统染料公司，毫无(wú)亮(liàng)点，业绩在(zài)19年后一路下滑，22年利(lì)润只有19年的一(yī)半都不(bù)到(dào)，下游服装行业景(jǐng)气(qì)度也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科(kē)技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于(yú)2003年，自设立以来，公司(sī)主营业(yè)务一直聚(jù)焦(jiāo)于汽车行业营销与后市场服务领域(yù)，为客(kè)户提(tí)供相关软件产品及服务。2010年被用友网络收(湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号shōu)购后，公(gōng)司继续独立经营(yíng)上述(shù)业务。用友汽车(chē)主要面向汽(qì)车行业(yè)的整车厂、经销商、服务站等客户(hù)，提供营销与后市场服务领(lǐng)域的(de)数智化解决方案、云服务(wù)、软件及专(zhuān)业服务。

　　用(yòng)友集团旗下(xià)子公司分拆上(shàng)市，汽车软件服务，汽车(chē)数字化是趋势，且随着人(rén)均保(bǎo)有量的增(zēng)长，公司行业前(qián)景不算(suàn)很差，但公(gōng)司(sī)自身技术含(hán)量(liàng)较低，产品(pǐn)以车企营销系统(tǒng)为主(zhǔ)，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明(míng)显周期(qī)性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年(nián)3月(yuè)的经纬股(gǔ)份主要从(cóng)事电力(lì)工程技术服(fú)务及(jí)地(dì)理信息技术服(fú)务。电力工程技术服务占主营业务(wù)收入比重超(chāo)过80％，是公(gōng)司主要(yào)收入和利(lì)润(rùn)来源。电(diàn)力工程技(jì)术服务主(zhǔ)要系(xì)为电网企业(yè)、工商(shāng)业企(qǐ)业电(diàn)力(lì)相关工程提(tí)供规划咨询、设计、工(gōng)程建设等服(fú)务。

　　电网(wǎng)和地理信息设(shè)计(jì)咨询公(gōng)司，主要是电力工程技术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地区的(de)国家(jiā)电网，本质(zhì)上是(shì)工程类(lèi)企业，设备施工业务，所以应(yīng)收款(kuǎn)高(gāo)，坏账多，现金流差，不关注了(le)。

　　八(bā)、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手(shǒu)机、物联网等领域(yù)提供射频前端的芯(xīn)片设计公司，主营业(yè)务为射(shè)频(pín)前端芯片及模组的研(yán)发、设计和销售。慧智(zhì)微具备全套射频前端芯片设(shè)计能力和集(jí)成(chéng)化模组研发能(néng)力，技术体系(xì)以功率放大器（PA）的设计能(néng)力为(wèi)核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计能力，产品系列覆盖的通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新(xīn)频段等(děng)，可为(wèi)客户提供无线通(tōng)信射(shè)频前端(duān)发射模组、接(jiē)收模组等(děng)。

　　射频前端芯片模组公司，下游主要是消费电(diàn)子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏(kuī)损不(bù)断(duàn)扩大，主要是大(dà)量(liàng)研发投(tóu)入，但高研(yán)发下，公司(sī)毛利(lì)率极低，远低于同行业公司，但即便这样，估值却一路(lù)上升到150亿，在IPO之前大量机(jī)构（近40家）参股（未来解禁(jìn)后都会成为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价值在(zài)哪里(lǐ)，但(dàn)现在风口，很可(kě)能被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空(kōng)预警雷达研(yán)发、生产(chǎn)、销售和服务的国家级高新技术和专精特新(xīn)“小(xiǎo)巨(jù)人”企业。公司产品主要包括雷达及配套装备，重点(diǎn)供应国内军方客户和军(jūn)工集团(tuán)。成立至今，航天南湖已成为我国(guó)防空预警雷(léi)达主要生(shēng)产(chǎn)单位之一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于(yú)这种客户不透明(míng)度极高的(de)军工企业，实在(zài)无法判断(duàn)未(wèi)来的价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字(zì)化虚(xū)拟商品综合服务(wù)提供商，主要为移动互联网(wǎng)相(xiāng)关场景(jǐng)客户(hù)提(tí)供移动(dòng)互联(lián)网数字化(huà)虚(xū)拟(nǐ)商品聚合运营、融合(hé)运营、分(fēn)发运(yùn)营等综合运(yùn)营服务，为物联网(wǎng)相关场景提供物联(lián)网流量接(jiē)入、硬(yìng)件(jiàn)方案、场景应用等综合(hé)解决方案及云(yún)终端解决方案，并根据客户需(xū)求提(tí)供(gōng)定(dìng)制(zhì)化的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费(fèi)、爱(ài)优芒(máng)会员卡等数字化(huà)虚(xū)拟商品的综合型中(zhōng)间(jiān)商，其主要(yào)盈(yíng)利(lì)模式(shì)是获得购销差价或服务佣金，占(zhàn)公(gōng)司总(zǒng)收(shōu)入超(chāo)过9成。

　　流量中间商(shāng)，互联(lián)网卖流量的(de)公司(sī)，主(zhǔ)要(yào)是卖视频会(huì)员和(hé)其他通用流量(liàng)，业绩过(guò)去几年看起来不错，但公司现(xiàn)金流越(yuè)来越差，且互联网流量已经见顶(dǐng)，大互联网公(gōng)司越来(lái)越不依赖买(mǎi)量来拓广业务，感觉上市就(jiù)是业(yè)绩顶峰。

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