昨(zuó)天(tiān)深夜，恒(héng)大突然发布(bù)公告，许家印(yìn)被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司收到广东省(shěng)广(guǎng)州(zhōu)市中级人民法(fǎ)院就深圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁裁决所(suǒ)发(fā)出的执行通知书。本公司(sī)、本公(gōng)司附属(shǔ)公司，即广州市凯隆置业有限(xiàn)公司，以(yǐ)及本(běn)公司控股(gǔ)股东及执(zhí)行董事许家(jiā)印是该执行通知的被执行人(rén)。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉(shè)及和信恒聚（深(shēn)圳）投(tóu)资控股中心于2016年12月及(jí)2020年11月期(qī)间(jiān)与相关被申请人签(qiān)订有关恒(héng)大地产集团(tuán)有限公司的增资及(jí)相关协议，向恒(héng)大地(dì)产增(zēng)资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深(shēn)圳经济特区(qū)房地产（集团）股份(fèn)有限(xiàn)公司的重组(zǔ)计划，仲裁申请人(rén)要求本公司、恒大(dà)地产(chǎn)、广州(zhōu)凯隆及许家印履行增资协议项下的回购承诺及支(zhī)付尚欠分红、违约金及收(shōu)益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行的事项为(wèi)：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度(dù)分(fēn)红的差(chà)额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民(mín)币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司(sī)以人民币50亿元回(huí)购仲(zhòng)裁申请人持(chí)有的恒大地产股权；（3）本公司(sī)支付仲裁申请人持有恒大地产自2021年(nián)2月1日起计至完成回购(gòu)的(de)补偿约人民币7.7亿元；阿富汗是哪一年灭亡的（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约(yuē)人民币3553万元的律师费、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场(chǎng)和法律(lǜ)人士(shì)称，通过(guò)仲裁和(hé)执行(xíng)寻求解决是(shì)市场化、法治(zhì)化解决(jué)恒大集团债(zhài)务问题的必由之路。此次(cì)仲裁和执行通(tōng)知意味着恒(héng)大集团(tuán)与(yǔ)曾经的战略投资(zī)者(zhě)之间就(jiù)回(huí)购义务的纠纷露出了冰(bīng)山一角(jiǎo)。接下来，如(rú)果不能(néng)妥善解决(jué)被执行(xíng)问题，许家(jiā)印个(gè)人很(hěn)可能(néng)从而“登(dēng)上”失信被执行(xíng)人名单，被限制(zhì)高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息(xī)，美(měi)国长(zhǎng)期通胀(zhàng)预(yù)期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示(shì)，如果通胀维(wéi)持在高位(wèi)，可(kě)能需(xū)要进一(yī)步(bù)加息(xī)。她还表示，本月迄今的关键数据(jù)并(bìng)未让她相信物(wù)价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就(jiù)业市场依(yī)然(rán)吃紧，进一步(bù)收(shōu)紧货币(bì)政策以获得足够(gòu)的(de)限(xiàn)制性货币政(zhèng)策立(lì)场(chǎng)，从而逐步降(jiàng)低通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼(màn)的讲话(huà)主要集中在(zài)近期美国银行倒闭(bì)的(de)影响(xiǎng)上(shàng)。她表示(shì)：“我(wǒ)预计(jì)我们的政策利(lì)率(lǜ)需(xū)要在一段(duàn)时间内(nèi)保持足够的(de)限制性，以(yǐ)降低通(tōng)胀，并创(chuàng)造条件，支(zhī)持持续强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意(yì)的是(shì)，昨夜公布(bù)的美(měi)国消费(fèi)者的长期通胀预期在初意外加(jiā)速至12年高位(wèi)，达到(dào)3.2％，消(xiāo)费者信心也出现恶化，创下六(liù)个月新低，反(fǎn)映出人们对美国经济前景的(de)担忧(yōu)日(rì)益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月密歇(xiē)根大学消费者信心指数初(chū)值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的63，前(qián)值63.5。分项(xiàng)指(zhǐ)数方面，现(xiàn)况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低(dī)，预(yù)期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通(tōng)胀预期初值(zhí)4.5％，预期(qī)4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预期较4月略有(yǒu)回落(luò)，但远高于(yú)3月时3.6％的(de)水平。5年通胀(zhàng)预(yù)期初(chū)值(zhí)3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通(tōng)胀(zhàng)预期，因为该(gāi)预期可能会(huì)自我实现(xiàn)，并导(dǎo)致通(tōng)胀居高不下。去年6月(yuè)，密歇根消费(fèi)者信心(xīn)的5年通胀预期(qī)初(chū)值飙涨，一度(dù)达到(dào)3.3％，令市场认为是长期(qī)通胀预期松动的表现，在(zài)美联储当时(shí)决定激进加息75个基点中(zhōng)起到(dào)了重要作用。美(měi)联(lián)储主席鲍威尔在当月的(de)新闻发布(bù)会上表示(shì)，通胀预期的回升(shēng)“相当(dāng)引人注目”，并(bìng)强调了美联储保持(chí)长期通胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格(gé)回落

　　本周三开始，国际(jì)黄金、白银(yín)期货(huò)价格持续(xù)下跌(diē)，尤其是周四，纽约银(yín)期货(huò)价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨(chén)收(shōu)盘，纽约期银(yín)连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月(yuè)14日以来最大单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银期货(huò)价格(gé)跟(gēn)随下跌，截至收(shōu)盘，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期(qī)货投资咨询部高(gāo)级分析师丁沛(pèi)舟表示，本(běn)周公布的美(měi)国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比增速(sù)低于预期及前(qián)值，叠加(jiā)美(měi)国当周首次申请失业金(jīn)人数(shù)超预期抬升，表现不佳的数(shù)据使得投资(zī)者对美国经济衰退的(de)忧虑增加(jiā)。虽然这使得市(shì)场避(bì)险(xiǎn)情绪升温(wēn)，但一方面悲观(guān)的全球(qiú)经(jīng)济预期对(duì)大宗(zōng)商品整体(tǐ)形成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵(guì)金(jīn)属价格已行(xíng)至(zhì)年(nián)内高位，其中金价更是在历史高位(wèi)运(yùn)行，这(zhè)使(shǐ)得贵(guì)金属避险配置性价比降低，已不及(jí)同为(wèi)避险资产的(de)美元，避险资金对美元(yuán)配置增加，贵金(jīn)属(shǔ)关注度下降(jiàng)。此外，贵金属的前期利好因素已被(bèi)盘面充分消化，上行驱(qū)动不足，使得(dé)获利了结压力也明显增加。“多(duō)重利空因(yīn)素交(jiāo)织，贵金属价格明显回(huí)落(luò)。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政(zhèng)策发挥作用(yòng)和实现通胀目标(biāo)需要(yào)时间，年内没(méi)有降息的(de)理(lǐ)由(yóu)，扭转了(le)市场对美联(lián)储(chǔ)可(kě)能很快开始降(jiàng)息(xī)的(de)预(yù)期，从(cóng)而推(tuī)动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元期货贵金(jīn)属分析师程(chéng)伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵(guì)金(jīn)属价格仍将维持偏强格局。当前(qián)国际货币(bì)体(tǐ)系(xì)表现(xiàn)出去(qù)美(měi)元化的运行趋势，美(měi)元在各国国(guó)际储(chǔ)备中的权重下降，央行(xíng)为了平衡储备资产配置(zhì)，黄(huáng)金(jīn)是重要的(de)选项，这对黄金的(de)实(shí)物需求有(yǒu)非常积极的推(tuī)动作用。此外，当前全球宏观经(jīng)济(jì)前景不乐(lè)观(guān)，避险配置将增加(jiā)，这也对贵金属价格形(xíng)成一(yī)定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联储与市场(chǎng)就年(nián)内美元货(huò)币政(zhèng)策(cè)预期有(yǒu)较大分歧，但持(chí)续相对高利率的环境(jìng)下，美国的(de)经济及金融领域的(de)压力必(bì)然逐(zhú)步(bù)增加，这从今年美(měi)国银(yín)行业风(fēng)险事(shì)件上可见一斑。因此，随着时(shí)间推移，美联储与市场预期(qī)终将收敛，收敛情(qíng)况会对贵金(jīn)属价格(gé)产生一定影响，需持续关(guān)注美联(lián)储货币政策变化情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受(shòu)美联(lián)储(chǔ)货币(bì)政(zhèng)策(cè)和避险情绪的影响，当前由于美(měi)国核心通胀依然(rán)较高，美(měi)联储(chǔ)年内(nèi)降息的预(yù)期下降，美元指数连续下跌(diē)后(hòu)存在反(fǎn)弹(dàn)的要(yào)求，短期(qī)将对(duì)贵金(jīn)属(shǔ)带(dài)来(lái)压力。”程伟(wěi)分析(xī)称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对(duì)比2011年美(měi)国主(zhǔ)权(quán)债务危机时期的(de)各环节重要时间节点，在当前距离可能最早将于6月初到来的(de)“大(dà)限(xiàn)日”仅半月有余的有限(xiàn)时(shí)间里(lǐ)，两党谈判仍处(chù)于僵(jiāng)持阶(jiē)段，一旦谈判至(zhì)5月最(zuì)后一周(zhōu)前仍未能取得进展，进而重(zhòng)演2011年无(wú)法在截止日前形成正式法案进而(ér)导致评级(jí)下调情形出现，将会对市场形成(chéng)较大冲(chōng)击。而在此之前，避险情绪升温可(kě)能令(lìng)美债(zhài)、美(měi)元和黄金表现强于(yú)其他资(zī)产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛(pèi)舟表示，白银较黄金(jīn)工业(yè)属性更强，因此其对经济衰退(tuì)预期(qī)更为敏感，价格(gé)弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金(jīn)属研究员师橙(chéng)表示，此前国内经(jīng)济数(shù)据(jù)并不十分乐观，近日公(gōng)布(bù)的与(yǔ)通胀(zhàng)相(xiāng)关的数(shù)据同样不理想，这激发了市场再度(dù)对经(jīng)济展望(wàng)担忧(yōu)的交易动机，而在(zài)此过程中，白银(yín)以及铜等(děng)此前相对高位的(de)品种(zhǒng)受到“狙击”。“白(bái)银工业(yè)属(shǔ)性相较于黄金更强，且价格弹性也(yě)更大(dà)，因此，在工业品表现(xiàn)疲弱的情(qíng)况下，白银价格受到的(de)拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙(chéng)看(kàn)来(lái)，当下市场对于宏观(guān)经济(jì)展望相对悲观，引发工业品回落，白银在此过程中也并(bìng)未能(néng)幸(xìng)免(miǎn)，但是就大方向而言，白银仍将(jiāng)逐步(bù)趋同于黄金走(zǒu)势。而美联储目(mù)前在5月完成25个基点加(jiā)息后，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动(dòng)作(zuò)，货币政策(cè)趋宽乃至降息的预期(qī)会逐(zhú阿富汗是哪一年灭亡的)步增强，叠(dié)加目前市场对于未来(lái)经济展(zhǎn)望存在(zài)较大(dà)担忧(yōu)，在(zài)这样的(de)背景下(xià)，黄金仍值得配置。而白银价格虽然(rán)可能会由于工业(yè)品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈现(xiàn)出(chū)持(chí)续大(dà)幅走(zǒu)弱的(de)概率(lǜ)并不大。后市需要关注美联(lián)储货币政(zhèng)策拐点(diǎn)何时出现、海(hǎi)外银行业风险(xiǎn)事件是否会持续发酵(jiào)。同时，国内工业品(pǐn)在价格大幅走低后，是(shì)否(fǒu)会激发下游补库(kù)意愿，倘若下游买兴因价跌而(ér)被提振，那么对于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当(dāng)前白银供需(xū)缺口扩大，且显(xiǎn)性库存处于低位，基本(běn)面偏紧(jǐn)格局(jú)使(shǐ)得(dé)白银在上(shàng)涨阶段动能(néng)将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美(měi)元指数以(yǐ)外(wài)，还需关注国内经济(jì)数据的好坏，包括下周即(jí)将公布的4月(yuè)固(gù)定(dìng)资产投资、工业增加(jiā)值和消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)零售。”程(chéng)伟说。（本(běn)文有删减）

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