财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司(sī)年报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业(yè)绩(jì)支撑(chēng)的(de)新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外(wài)一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对(duì)于资金的(de)轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着(zhe)海外(wài)加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进(jìn)制造(z练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益ào)、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心(xīn)资(zī)产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来了(le)基本(běn)面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做(zuò)量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延(yán)续(xù)周(zhōu)一的(de)强势。从多家公(gōng)募(mù)基(jī)金观点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要(yào)在市(shì)场上流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要(yào)多(duō)一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的(de)变化(huà)，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定的(de)预(yù)期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金大(dà)搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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