近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是(shì)两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市(shì)场交易商协会(huì)（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)中(zhōng)国建(jiàn)设(shè)银行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司债务融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融企业债务(wù)融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融资(zī)需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期(qī)持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进出(chū)口银(yín)行(xíng)金(jīn)融(róng)债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销业(yè)务涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协(xié)会通(tōng)过深入(rù)180kg等于多少斤 180kg等于多少磅调查发现(xiàn)，大连银行等多家机(jī)构存在(zài)债券代(dài)持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速(sù)度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持(chí)利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性，作(zuò)为中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔(bǐ)数(shù)和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期(qī)债务融资工具发(fā)行定价严(yán)重偏(piān)离市场合(hé)理水平(píng)，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资(zī)控股有限公司(sī)案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大(dà)额(é)财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据(jù)交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)报的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询(xún)103次，作出(chū)各类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人和信用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括低价包销多(duō)期债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工(gōng)具(jù)未按(àn)照(zhào)发(fā)行文(wén)件约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别(bié)债(zhài)务(wù)融(róng)资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场参与机(jī)构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场责(zé)任意识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市(shì)商作为(wèi)银(yín)行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要(yào)作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银行间(jiān)交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的(180kg等于多少斤 180kg等于多少磅de)清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作(zuò)为(wèi)债券(quàn)市场(chǎng)的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行(xíng)特(tè)别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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