市场再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)发文称(chēng)，将在证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只科(kē)创50成分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市场(chǎng)投资(zī)者将拥(yōng)有更灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具(jù)，相应(yīng)的ETF市场(chǎng)容量、流动性(xìng)、稳定性(xìng)都将有(yǒu)所提(tí)升，更(gèng)多吸引资金入(rù)市，也能更好地服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市(shì)场的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效的(de)风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会(huì)将进(jìn)一步完(wán)善(shàn)风险防控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，证监会(huì)称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创板(bǎn)，激发科(kē)创(chuàng)板创(chuàng)新(xīn)活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行先试(shì)的(de)示范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济质效。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进(jìn)科创(c逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的huàng)板企业进一步发挥科(kē)创能(néng)效(xiào)、支持科创板建设具有积极意(yì)义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科(kē)创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持(chí)续(xù)健康(kāng)发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数场内期权(quán)

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上(shàng)市公司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上(shàng)交(jiāo)所根(gēn)据市(shì)场需(xū)求积极(jí)推动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试(shì)示范引领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了解，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超(chāo)900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元，该ETF近2年(nián)净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设(shè)立以(yǐ)来(lái)，市(shì)场对(duì)风(fēng)险管理工具的呼声不断(duàn)，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资(zī)科(kē)创(chuàng)板个股面临的价格波动更大，因此，随(suí)着(zhe)市(shì)场体量(liàng)不断扩张，风险(xiǎn)管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市(shì)，将会给投资者提供更加灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具，使得投逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有更(gèng)多的时间和精力去关注标的(de)对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山(shān)大学(xué)岭(lǐng)南学院教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现货(huò)市(shì)场的容量(liàng)将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定(dìng逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的)性(xìng)提升(shēng)；也将为市场带来(lái)更多的增量资金，更好地服务(wù)科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。截至目前，市场已上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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