今年以来基金(jīn)代(dài)销机(jī)构被(bèi)基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金公(gōng)司(sī)发(fā)布(bù)与基金代销机构(gòu)解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用富(fù)邦(bāng)基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再(zài)办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和(hé)基金代(dài)销机构解除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金(jīn)公(gōng)司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一(yī)是基金销量(liàng)一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受(shòu)到监(jiān)管处(chù)罚；三(sān)是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加(jiā)速了(le)对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管(guǎn)的(de)处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自(zì)身的(de)发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估(gū)办法(fǎ)，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不(bù)了成本(běn)。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对(duì)基金公司的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第三方基金(j坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用īn)销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下(xià)营业部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协(xié)会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机(jī)构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今年一季度末(mò)，公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)W坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用ind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构的代销基(jī)金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基(jī)金销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构(gòu)在(zài)行(xíng)业大洗(xǐ)牌(pái)中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)的(de)申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基(jī)金法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第(dì)一家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年(nián)来(lái)，有不(bù)少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等(děng)多家机构都(dōu)选择(zé)主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊(diào)销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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