今年以(yǐ)来(lái)基金代销机(jī)构被基金公司解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布与基(jī)金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基(jī)金发布公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与(yǔ)浦(pǔ)领基(jī)金的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布(bù)公告(gào)，经与北(běi)京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告(gào)之日(rì)起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的(de)开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关(guān)业务(wù)，只保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金(jīn)、上(shàng)银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机(jī)构的合(hé)作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合(hé)作，其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，正融(róng)基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金(jīn)销售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的(de)选择标(biāo)准也在提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没(méi)有太大(dà)意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合(hé)作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很(hěn)果断地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合(hé)作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要(yào)付出系(xì)统维(wéi)护(hù)成本(běn)，很多销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多(duō)少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合作是双向选择(zé)，基金公司(sī)希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第(dì)三方基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构(gòu)竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业(yè)大洗牌(pái)中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)六朝是指哪六朝金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等(děng)多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财(cái)富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方代(dài)销机(jī)构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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