5月以来，港(gǎng)股市场仍在持续下跌，最(zuì)近(jìn)一个交易日即5月25日主要指数(shù)更是创(chuàng)出年内收市新(xīn)低。不过(guò)，虽然多(duō)只(zhǐ)投资港(gǎng)股的ETF产品年内收益告负，但资金(jīn)越跌越买，多只港股ETF产(chǎn)品年(nián)内份额增幅明显，纷纷创下(xià)历史新高。如(rú)广发(fā)基(jī)金(jīn)两只(zhǐ)港股ETF年内份额分(fēn)别激增16倍(bèi)、13倍，华夏恒生互联网ETF份额也持续增长(zhǎng)，最(zuì)新份额(é)更是逼近700亿份。

　　多位业内人士(shì)对此(cǐ)表示，港股作(zuò)为(wèi)离(lí)岸市场，基(jī)本面(miàn)主(zhǔ)要跟随国内市场，而流(liú)动性与海外流动性相关度较高(gāo)，在基本(běn)面及流动(dòng)性双重压力下，5月市场走(zǒu)势(蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗shì)较弱。不过，当前港股市(shì)场估(gū)值水平(píng)已(yǐ)处于(yú)历史偏低水平，具备一定(dìng)的投资性价比(bǐ)，看好人(rén)工智能、互联(lián)网科技、创新药(yào)等细(xì)分领(lǐng)域的(de)投资机(jī)会。

　　最高激增16倍！

　　多只份额再创新高

　　Wind数据显示，截至5月26日，港股(gǔ)ETF产品年内份额合计达2284.37亿份，相较于(yú)年初(chū)增(zēng)幅超37％，年内资金合计净流入达(dá)244.42亿(yì)元。

　　具(jù)体来看，有(yǒu)多只ETF产品份额增幅明(míng)显(xiǎn)，且(qiě)再创历史新(xīn)高。其中，广发恒生科技(jì)ETF、广发港股创新药ETF年(nián)内份额增幅分(fēn)别高达1606.32％、1318.78％；份额(é)增(zēng)幅不仅(jǐn)领(lǐng)涨港股(gǔ)ETF产品(pǐn)，亦(yì)在跨境(jìng)ETF产品中位(wèi)列前二。而易(yì)方达(dá)蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗、富(fù)国基金等(děng)旗(qí)下5只港股ETF产品(pǐn)份额也实现倍数增幅。

　　此外，华(huá)夏恒生(shēng)互联网ETF份(fèn)额也持续增长，年内份额(é)增幅超31％，最(zuì)新份额已站上(shàng)699.71亿份的(de)高位，再创历史新(xīn)高，并继续蝉联市场规模最大的(de)港(gǎng)股ETF产品。

　　不过，从(cóng)产品业绩来(lái)看，截至5月26日，仍有超九成港(gǎng)股ETF产品年内(nèi)收益为负，产品(pǐn)平(píng)均(jūn)收益率(lǜ)为-8.27％。

　　事实上，今年以来港股市场持续震荡下跌，3月(yuè)下旬虽有小幅回调，但4月(yuè)下旬之后又转跌，5月(yuè)25日，港股(gǔ)再度缩量下跌，恒生指数、恒生科技指(zhǐ)数(shù)在(zài)同日创下年内收市新(xīn)低；而整体看，5月港股(gǔ)市场(chǎng)跌多涨少，波动中枢朝(cháo)下(xià)移动。

　　对于近期港股市场(chǎng)波动下跌，广发恒生科技ETF基金经理刘杰分析系受多个因(yīn)素影响。一方面，国(guó)内(nèi)经济复苏斜率放缓，市场处(chù)于弱(ruò)预期和弱复(fù)苏叠加的阶(jiē)段；另一方(fāng)面，海外(wài)核心(xīn)通胀(zhàng)仍存(cún)韧性(xìng)，美国债务上限(xiàn)到(dào)期带来的债(zhài)务违约(yuē)风险也对(duì)市(shì)场风险偏好形成扰动。

　　同时，港股(gǔ)囊括了大部分(fēn)内地(dì)互联网以及新经济(jì)领域(yù)上市公司，5月份日(rì)本正式出(chū)台了制造设备管制(zhì)措施，加大了市场对于国内科技领域(yù)的担忧，同(tóng)期A股市场情(qíng)绪(xù)偏弱(ruò)，均(jūn)影响了5月份港股市(shì)场的(de)表现。

　　诺(nuò)德(dé)基金基(jī)金(jīn)经(jīng)理张昳泓认(rèn)为，港股近(jìn)期波动较大主(zhǔ)要有(yǒu)基本面以及资金面两方面的原因。

　　首先，从基本面(miàn)角度来看，去年防疫政(zhèng)策转向后(hòu)市场对于国内(nèi)疫后(hòu)复(fù)苏有较高的预期，“从春节前(qián)后的复苏情(qíng)况，我们确实看(kàn)到(dào)由于线下场景的修复，消费需(xū)求出(chū)现(xiàn)了比较(jiào)好(hǎo)的(de)恢复。而进入4、5月份，国内经济整体相较一季(jì)度(dù)环(huán)比(bǐ)有(yǒu)所减(jiǎn)弱，这也使(shǐ)得市(shì)场对于国内经济复苏预期开(kāi)始修正，整体盈(yíng)利(lì)端预期有所(suǒ)下修。”

　　其次(cì)，从资(zī)金流动性的角度(dù)来看(kàn)，张昳(dié)泓表示，海外对于(yú)暂(zàn)停加息(xī)的节奏出现反复，人民币汇率也在持续(xù)走弱(ruò)，近(jìn)期跌破7的关口。港股作为(wèi)离岸(àn)市场，基(jī)本面主(zhǔ)要跟随国(guó)内市(shì)场，而(ér)流(liú)动性与海外流动性(xìng)相关度较(jiào)高，在基本(běn)面及流(liú)动性双重压力(lì)下，5月市(shì)场走势(shì)较弱。

　　中融基金直言(yán)，港(gǎng)股(gǔ)从Beta的角度是中(zhōng)美经济相(xiāng)对强弱(ruò)关系(xì)的(de)直接反(fǎn)馈，“放开(kāi)国门(mén)之后我们预期中(zhōng)国经(jīng)济向上，美国经济进入(rù)衰退(tuì)，所(suǒ)以港股表现很亢奋，但实际结果中(zhōng)美两边的(de)状态(tài)变化还是(shì)需要(yào)更长时间，但大(dà)概率还是会发(fā)生(shēng)的，在这个(gè)过程中(zhōng)的波折就对应着人民币汇率和港(gǎng)股的大幅波动。”

　　看好AI、创新药等(děng)细(xì)分(fēn)领域投资(zī)机会

　　尽(jǐn)管年(nián)内持续下跌，但多位业内人士(shì)认为，当前港股(gǔ)市(shì)场估(gū)值水平已处于历史偏(piān)低水平，具备一定的投资性(xìng)价比，并(bìng)看好人工(gōng)智能、互(hù)联网科技、创新药等细分领域的投资(zī)机会。

　　广发(fā)基金刘杰表示(shì)，受欧(ōu)美银(yín)行业危机影响和主要经(jīng)济体政(zhèng)策(cè)变化扰(rǎo)动(dòng)，今(jīn)年以来(lái)港(gǎng)股持(chí)续回调，整(zhěng)体表现不如A股。但(dàn)随着国内(nèi)外流动性压力持续缓解(jiě)，未来港股资金面或有机会得到改善，结合当(dāng)前(qián)的低估值水平，港股(gǔ)吸引力(lì)或(huò)许逐步凸显。“某些(xiē)波动(dòng)较大且回调较多的(de)细分板块或(huò)许(xǔ)是值得关注的方向，例如(rú)恒生科技以及(jí)港(gǎng)股创新药(yào)等，若未(wèi)来市场进一(yī)步回暖，科技领域、港股创新药以及(jí)消费(fèi)复苏或者更能(néng)调动(dòng)市场的关(guān)注度(dù)。”

　　投资建议(yì)上，广发基金刘杰认(rèn)为港股波动性较大，建议投资者通(tōng)过定投分(fēn)散参与，较好平衡风(fēng)险和机会。同时，选择(zé)更有价值的细分赛(sài)道，或许(xǔ)更符合未来市场的表现(xiàn)。

　　具体来看(kàn)，首先(xiān)，人工智能有望成为全球投资的主线，推动了中(zhōng)美股市(shì)的表现(xiàn)，未来人工(gōng)智(zhì)能应用或利(lì)好科技相关细分领域。其次，港股创新药是国内医药领(lǐng)域长期具(jù)备相对(duì)优(yōu)势(shì)的细分赛道(dào)，对比(bǐ)美国创新药(yào)占比(bǐ)医药(yào)市场80％的占比(bǐ)，国内占比仅为10％左右(yòu)，未来肿瘤等方向(xiàng)需要更多更先进的疗法和创新(xīn)药(yào)，长期投资价值值得关注。此(cǐ)外，港股消费行业(yè)也有望(wàng)上行。因为(wèi)目前我国经济(jì)总量数据(jù)回暖，国内(nèi)经济长远发展的确定性增(zēng)强，居民可支配(pèi)收(shōu)入增加，消费信心正逐步恢复。

　　中融(róng)基金表示，港股市场是以(yǐ)机构和外资为主导的市场，因此(cǐ)海(hǎi)外经济数据对(duì)港股资金面(miàn)会产生较大影响。在当前流动(dòng)性持续承压和较弱的国际宏(hóng)观(guān)环境背景下，短期港股或是震荡行情，投资者可以关注高稳定(dìng)性且具备(bèi)估值(zhí)性(xìng)价比的标的。

　　“当中(zhōng)国经(jīng)济恢复比预期更强或者美国(guó)经(jīng)济下滑比预期(qī)更(gèng)快这二者中任一(yī)情景发生(shēng)甚至(zhì)同时发生时，我们可能就会看到人民(mín)币汇(huì)率的走强，同时港股整(zhěng)体表现也会走(zǒu)强。”中融基(jī)金进一步(bù)指出(chū)，可以先重(zhòng)点关注运营商等(děng)高股息资产，而随着市场预期更进(jìn)一步强化，可以更多关(guān)注互(hù)联网、创(chuàng)新药等(děng)高(gāo)弹(dàn)性板块。因为消费品的(d蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗e)业绩差异很大(dà)，建议更(gèng)多关注个股的性价比与(yǔ)成长的(de)确定性。

　　诺德基金张昳泓直言，从长期(qī)维度来看，当(dāng)下港股市场具(jù)备一定的(de)投资(zī)性(xìng)价比，当前估值水平仍然(rán)位于历(lì)史(shǐ)偏低水平。从基本面角度来说，他们认(rèn)为(wèi)国内(nèi)经(jīng)济的复苏(sū)节奏可能大(dà)概(gài)率是一(yī)波三折趋(qū)势向上的弱复(fù)苏态势，当(dāng)下港股市(shì)场已经(jīng)price in经济复(fù)苏较弱的相对悲观的预期，往后(hòu)看随着经(jīng)济的缓慢复苏，预(yù)计盈利预期(qī)也会逐步上(shàng)修。而(ér)从流动性(xìng)角(jiǎo)度来看，美联储暂停加息(xī)虽在节奏(zòu)上较难(nán)判断，但(dàn)往未来看(kàn)是大概率(lǜ)事件，预(yù)计人(rén)民币汇(huì)率的(de)压力也会逐步缓解。

　　“细分板块上，我(wǒ)们认为顺周期受益(yì)于国内(nèi)经济复苏的消费(fèi)、互联网、医药等板块仍(réng)然(rán)值(zhí)得重点关(guān)注(zhù)。”张昳泓表示，港股市场(chǎng)由于(yú)其离岸市场特性，海外投资人占比较高，受国内及(jí)海外多重因素影响，市场整体波动(dòng)性较大，建议投资人可以逢低布局，更(gèng)多(duō)可以采取基金定投的方(fāng)式投资(zī)于港股市场。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗