近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查(chá)的大行(xíng)。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启动自(zì)律调查，监管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银(yín)行间(jiān)市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对中国(guó)建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融(róng)资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家(jiā)机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商协会(huì)通过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存(cún)在债券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市业(yè)务方(fāng)式，每(měi)日(rì)滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控(kòng)执行不(bù)严或流于形式(shì)，未(wèi)有(yǒu)效评(píng)估(gū)交易合理性，作(zuò)为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银(yín)行已被(bèi)启动自(zì)律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银(yín)行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融(róng)资(zī)工具发(fā)行定(dìng)价严重偏离市(shì)场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联银行因违规(guī)收(shōu)取(qǔ)发(fā)俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米行人大额财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理规(guī)则(zé)，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自(zì)律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调(diào)查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和(hé)54名直(zhí)接责任人(rén)。作(zuò)出的处(chù)分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定不适(shì)当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工(gōng)具未按照(zhào)发行(xíng)文件约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人的(de)正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市(shì)场(chǎng)责(zé)任(rèn)意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定和(hé)自律规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)表示，做市(shì)商作为银行间市场基石(shí)机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力(lì)，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合(hé)规(guī)稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承(chéng)销机(jī)构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行(xín俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米g)业的良(liáng)性竞争生态。

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