OPPO宣布关停(tíng)旗(qí)下(xià)芯片子公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二(èr)级(jí)市场的(de)影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继(jì)续延续(xù)此(cǐ)前几日的下(xià)跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾盘(pán)有(yǒu)所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最近(jìn)3个(gè)交易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT曾(céng)发布(bù)公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入(rù)基础设施(shī)资产张润大厦的重要承租方之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面关(guān)于停(tíng)止(zhǐ)执行已签租赁协议的通知(zhī)。同时，在公告中，华(huá)安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT进一步(bù)表示，原十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖始(shǐ)权益人将继续(xù)密切关注哲(zhé)库科技后续情况(kuàng)，积(jī)极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始(shǐ)权益人相关(guān)负责人也(yě)表示，近期已(yǐ)同(tóng)步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前(qián)退(tuì)租的可能事(shì)项(xiàng)。由于张润(rùn)大厦是全(quán)国首批(pī)REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高度重视，浦东新区国资委(wěi)也(yě)高度(dù)关(guān)注。

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表示，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT近期市场波动较大，但其实不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并(bìng)不会从根(gēn)本上(shàng)影响其内外价值，投资者应理性(xìng)看待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续波动

　　本(běn)周，OPPO关(guān)停旗下(xià)芯片子公司哲库(kù)科技的(de)事件继续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华(huá)安(ān)张江光大园REIT以3.726元的(de)价格小幅低开，此后二(èr)级市场价格开始震(zhèn)荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随(suí)后价格有所回升，最终报收(shōu)3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安(ān)张江光大园REIT最近几个(gè)交易日二级市场价(jià)格表现欠佳，5月11日以(yǐ)来(lái)，3个交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来(lái)，华安张(zhāng)江光大园REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在全市(shì)场公募(mù)REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上看，目前上(shàng)市的8只产业园区基础设施REITs中(zhōng)，仅(jǐn)博时招商蛇(shé)口产业园(yuán)REIT微幅上涨，其余7只(zhǐ)均(jūn)有不(bù)同程度下跌，8只产业(yè)园区基础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报(bào)中已经披露张江光大园项(xiàng)目出租率(lǜ)有(yǒu)所下降，如今拟(nǐ)扩(kuò)募的(de)项目又遭遇突发(fā)事件，因此导致二级市场价格出现波动。”一位业(yè)内人士(shì)分析称。

　　不过，在上述(shù)人士看来，尽管出于(yú)风险规避(bì)的原因，最近(jìn)几个交易日场内资金有(yǒu)所流出，但是，不动(dòng)产公募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会从根本上影响其内(nèi)外(wài)价值(zhí)。

　　他也同时表示(shì)，目(mù)前(qián)随(suí)着二级市场价格下跌，风险也得(dé)到一定释放(fàng)，但是(shì)价(jià)格涨(zhǎng)跌会受到基本面、情(qíng)绪面(miàn)等多重因素影响(xiǎng)，不(bù)好判断价格是不是已经完全触(chù)底。

　　此外(wài)，还(hái)有(yǒu)一(yī)位业内人士表示，今年整体(tǐ)REITs市场表现(xiàn)低迷，不(bù)少(shǎo)产品年内(nèi)二级市场(chǎng)跌(diē)幅较大，其实有些隐含收益率高(gāo)的产品具备一定的投资(zī)价值，很适(shì)合稳健(jiàn)类投(tóu)资者。此外，伴(bàn)随着(zhe)经济复苏的步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产品(pǐn)具备(bèi)一定(dìng)的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞驰私募基金(jīn)执行董事高如星对此表示，若张(zhāng)江园(yuán)区最终能顺利解决招商，平稳(wěn)过度对经营现金流没有造(zào)成大的影响，“事件性利空下调至得这么急、这么(me)深，加(jiā)上前期本身园区类资产就回调不少了，这就(jiù)是黄金坑(kēng)。”不(bù)过，他也强调，最终还是落(luò)到租金收入受不受影响，影响(xiǎng)多大，估计园(yuán)区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上再(zài)迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下(xià)芯片子公司哲(zhé)库科技(jì)。随(suí)后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦(shà)的重要(yào)承租方之一(yī)，目(mù)前(qián)未收到哲库科技(jì)及OPPO方面关于停(tíng)止执(zhí)行(xíng)已(yǐ)签租赁协议的通知(zhī)。同(tóng)时，在公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权(quán)益人将继(jì)续密切关(guān)注哲(zhé)库(kù)科(kē)技后(hòu)续情况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此前(qián)，张江REIT因其一季报中披露的张(zhāng)江光大园项目出租(zū)率下降(jiàng)事项，一度二(èr)级(jí)市场(chǎng)价格(gé)出(chū)现回(huí)落。在随后召开的业绩说明会中管(guǎn)理人(rén)就相关事(shì)项进(jìn)行(xíng)了解释(shì)说明，市(shì)场(chǎng)信心得(dé)到了(le)一(yī)定(dìng)提振，二(èr)级市场价格(gé)表现(xiàn)也趋于(yú)平稳。据了解(jiě)，张江(jiāng) REIT在(zài)5月11日召(zhào)开(kāi)的线上(shàng)和线下(xià)的扩(kuò)募说(shuō)明会上，运营团队(duì)表示了对张江(jiāng)光大园项目的信心，预计(jì)签(qiān)署(shǔ)意向书和合(hé)同谈判(pàn)中的(de)储(chǔ)备租户正常(cháng)转化后，项目出租率将得(dé)到回升。没想到仅过了不(bù)到三周的(de)时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方的广泛关(guān)注(zhù)，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项(xiàng)目的原始(shǐ)权益人(rén)相关负责人坦言(yán)，事发(fā)突然确实始料未及，在(zài)获悉OPPO关停哲库科技消息的第一(yī)时间即奔(bēn)赴现场进行(xíng)了沟通和核实(shí)工作，并同步启动了(le)应(yīng)急预案，排摸(mō)储备租户，积极应(yīng)对哲库提前(qián)退租的可能事项。由于张润大厦是全(quán)国首批REITs申(shēn)报扩(kuò)募项目，公司领导高度重视(shì)，据悉(xī)新区国资委也高度关注。

　　当谈(tán)及储备租户(hù)情况，相(xiāng)关负(fù)责(zé)人介绍说，目前储(chǔ)备租户还是比较丰富的，覆盖了芯(xīn)片(piàn)测试、人工(gōng)智能(néng)、航天产业、信息技(jì)术等(děng)产业客(kè)户，租(zū)赁(lìn)意(yì)向(xiàng)面积超过了(le)2万方。从意向(xiàng)储(chǔ)备转(zhuǎn)化为实(shí)际租户需要一些时间。

　　“我们正在着(zhe)手通过签署租赁意(yì)向书来尽快锁(suǒ)定一(yī)些重要租户。虽然收了三个(gè)月履约保(bǎo)证(zhèng)金给了我们一些空间(jiān)，但本着对首批扩募(mù)、对市场负责的态度，我(wǒ)们肯定要全力与时间(jiān)赛跑(pǎo)，把这些(xiē)面积(jī)在短(duǎn)期内完成去(qù)化。”相关负责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同(tóng)区(qū)域的张江光大园项目一季度(dù)末(mò)也有将近30％的空置率，原始权益人(rén)有那么多储备租(zū)户，之前的空置(zhì)率为何未能(néng)得到解(jiě)决。

　　对此(cǐ)相关负(fù)责人解释，张江光(guāng)大园一直(zhí)以来都坚(jiān)持以市场化(huà)运营为导(dǎo)向，历(lì)史运营表(biǎo)现(xiàn)稳定(dìng)，租户的调租和换租都属(shǔ)于正常(cháng)情况，而这次项(xiàng)目的大租户退(tuì)租正好(hǎo)发生在市场活跃度的短期(qī)低点(diǎn)，目前市场(chǎng)情况(kuàng)已有所好(hǎo)转。在(zài)看到出租率下(xià)滑情况没有得(dé)到(dào)及时(shí)修复(fù)后(hòu)，张江(jiāng)这(zhè)边也作了(le)一定的(de)资(zī)源调(diào)配和倾(qīng)斜，引入了一(yī)些储(chǔ)备(bèi)租户。

　　另外，张润大厦和(hé)张(zhāng)江光大园项目(mù)在给(gěi)租户十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖的分隔空(kōng)间、交付标准(zhǔn)、租金(jīn)水平等方面也有一些差异化，张润(rùn)大(dà)厦多是(shì)两千多(duō)平的(de)大平层，楼的成(chéng)新度高一些，单价也贵(guì)一些，张江光(guāng)大园单层以一千平的面积为(wèi)主，还(hái)有一些独栋形态的物业(yè)。租户(hù)自身也会有诉(sù)求，也会根据自身(shēn)需求和预算挑选区域内的(de)不同物(wù)业(yè)。

　　“如果扩募完成以后，新老资产(chǎn)的管理人都变成了一家，后续我(wǒ)们(men)在资源共享(xiǎng)和(hé)联合(hé)营销方面能更(gèng)加充分发挥协同效应，相信可(kě)以做得更(gèng)好。”上述负责(zé)人(rén)补充说道(dào)。

　　最(zuì)后谈及(jí)对于张江REIT的定位和展望，相关(guān)负责人表示，张江集团和张江(jiāng)高科目前在(zài)管资产(chǎn)约五(wǔ)百万方，还有一些(xiē)其他在开(kāi)发的储备项目，这(zhè)些(xiē)都将成为张江REIT实(shí)现打造张江园区产业(yè)空间(jiān)资产上市(shì)平台目标的坚实(shí)后盾和储备资(zī)源(yuán)。“我们非常重(zhòng)视张(zhāng)江(jiāng)REIT这个(gè)资(zī)本平台和它(tā)未来的发展。”相关(guān)负责人表示(shì)，“这次扩募是我们实现基金扩容的第一步，也是至关重要的一步(bù)，眼(yǎn)下我(wǒ)们可能面临了(le)一些突发情(qíng)况需要解决，但是(shì)这和我们在张江科学(xué)城这三十年建设发展(zhǎn)过程(chéng)中(zhō十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖ng)所经历的相比(bǐ)，只(zhǐ)能算是一个(gè)非常小的插(chā)曲。我(wǒ)们有信心排除(chú)万难，尽一(yī)切可能(néng)化解当前突(tū)发(fā)事件的所有(yǒu)负面影响，维持预期和市场(chǎng)的信心。”

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