公(gōng)募(mù)基金一季报(bào)募集披(pī)露。张(zhāng)坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调(diào)仓路径和(hé)投资思路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿(yì)级基金经(jīng)理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披(pī)露了2023年(nián)一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基金的权91是质数吗，95是质数吗益(yì)资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低(dī)了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季度还(hái)减持(chí)了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资(zī)很吸引(yǐn)人(rén)的一(yī)点是(shì)，投资(zī)者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公司(sī)的发展，等到它们(men)用事实证明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大(dà)的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次(cì)投(tóu)资，积累的(de)重要性可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终(zhōng)级目标，可(kě)积(jī)累性就是这一目标的(de)最(zuì)重要(yào)保障，选择一(yī)条可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长是(shì)刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大的(de)基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布(bù)的社融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)91是质数吗，95是质数吗期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了继(jì)续关(guān)注(zhù)整个经(jīng)济(jì)体发展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以看(kàn)到(dào)很多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不(bù)必(bì)总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同(tóng)约定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）91是质数吗，95是质数吗。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股票(piào)进入前十大(dà)持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措施，接管相关(guān)银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季(jì)度(dù)A股(gǔ)板块分化(huà)更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内(nèi)对人(rén)工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投(tóu)资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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