随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超预(yù)期，也(yě)显示出纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在(zài)延续。

　　中国海(hǎi)关总(zǒng)署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实(shí)际数据来看(kàn)，其(qí)表现(xiàn)超(chāo)出市(shì)场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数量超过(guò)1万吨，其(qí)余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间谢霆锋资产有百亿吗波动。在她看(kàn)来(lái)，进口的大(dà)量增长主要集(jí)中于部分(fēn)浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通过进口来补(bǔ)充使(shǐ)用(yòng)量。这部(bù)分进口增量到港(gǎng)后直(zhí)接(jiē)进入下游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场的冲击(jī)程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上可能(néng)会导致下(xià)游(yóu)厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴(bào)风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致(zhì)美国和(hé)土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出口市场新(xīn)增南美和(hé)非洲的(de)份(fèn)额(é)，都(dōu)是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国(guó)际能源价格的(de)回落(luò)、黑(hēi)天(tiān)鹅事件(jiàn)消退、国(guó)内多个大宗(zōng)商品价格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势(shì)，也确实超(chāo)出市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去年高基数的基础上(shàng)进一步(bù)增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需(xū)两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货(huò)分析师魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今(jīn)年(nián)出口量能在去(qù)年高(gāo)基(jī)数的基础上进一步上扬(yáng)，显示(shì)国际市(shì)场对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济的(de)衰(shuāi)退预期或导(dǎo)致全球(qiú)实体企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一(yī)定影响。而国内经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或(huò)较海外强劲，这(zhè)在长期(qī)也可能影响我国(guó)纯碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年(nián)纯(chún)碱出口的预(yù)期走(zǒu)弱。主要在于国外(wài)能源的回落背景下(xià)供应(yīng)的回归(guī)，国(guó)内外(wài)碱的价差收缩，同(tóng)时(shí)伴随海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期市场的(de)反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是(shì)前(qián)期待发订单，一部分是外围(wéi)需求(qiú)从去年的出(chū)口角度(dù)存在(zài)重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大产能(néng)落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的(de)格(gé)局很难彻(chè谢霆锋资产有百亿吗)底扭(niǔ)转，从该(gāi)角度讲可能还是优先(xiān)国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年(nián)高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润(rùn)上来看(kàn)，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高(gāo)，这(zhè)将导致中国出口(kǒu)意(yì)愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外(wài)，市(shì)场也(yě)需要关(guān)注纯碱(jiǎn)出口目(mù)的地。“如(rú)果国(guó)内纯碱出口只是供(gōng)至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供(gōng)给海外其他地(dì)区，可能会由于海外需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留(liú)意出口周期(qī)的(de)变(biàn)化。通(tōng)常，我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出(chū)口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的(de)订单(dān)兑现而已，也并一定能(néng)够说明3月全球的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降、进口提升的趋势(shì)仍是(shì)大方向，但由于国内进出口(kǒu)数量谢霆锋资产有百亿吗(liàng)占全国产能、需求(qiú)的比例(lì)相对有限，因此对于年度供(gōng)需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但集中在(zài)某个月或数月，进出(chū)口(kǒu)超预期变化可能会对阶段(duàn)性的行情产生情(qíng)绪和供(gōng)需(xū)影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预(yù)计今年出口相(xiāng)对(duì)去年(nián)下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增加，进(jìn)口(kǒu)有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期来看，纯(chún)碱进出口数(shù)据超预期是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场健康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市(shì)场(chǎng)表现来看(kàn)，出口(kǒu)走弱(ruò)的预期基本(běn)被消化，进口(kǒu)的(de)量(liàng)相对来说(shuō)更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十(shí)几万吨的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月的(de)平(píng)衡相对宽松。在他看(kàn)来，未(wèi)来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢(huī)复有(yǒu)限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下移(yí)会相(xiāng)对明显。

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