5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证(zhèng)股份发布的一(yī)则公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份正(zhèng)在筹划(huà)发行股份及支付(fù)现金购买上海文华财(cái)经资讯股份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货(huò)软(ruǎn)件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公司合作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行(xíng)软(ruǎn)件的月活(huó)跃(yuè)用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经(jīng)历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)审(shěn)查，文华(huá)财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤(chè)回发行上(shàng)市申(shēn)请文件桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音，深交所(suǒ)决定终止对(duì)其(qí)首次公开发行股票并(bìng)在创(chuàng)业板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发(fā)布的(de)公告显示，本(běn)次交易(yì)事(shì)项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽，初(chū)步确定的交易对方包括尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经一(yī)卓远管(guǎn)理咨询合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资管理中心(xīn)（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合(hé)计持(chí)有标的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根据《上市(shì)公司重大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关(guān)规定，本次(cì)交易(yì)前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持(chí)有公司的(de)股份比例预(yù)计将超过5％，本次(cì)交易预计将(jiāng)构成关联(lián)交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易(yì)完成(chéng)后，公司第一(yī)大股东不会发生变化，且(qiě)不存在实(shí)际支配公司(sī)股份表决权超过30％的(de)股东，公(gōng)司仍将无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人，预计不(bù)构(gòu)成公司(sī)重大资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财(cái)经注(zhù)册资(zī)本(běn)4000万元，实际控制(zhì)人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华财(cái)经(jīng)此(cǐ)前披露的招股书(shū)，截(jié)至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华(huá)财经(jīng)的(de)直接持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大连(lián)经(jīng)一和上海经(jīng)一分别控(kòng)制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持(chí)股比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利能力有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交易(yì)所、监(jiān)管机构等(děng)行业客户提供全技术栈(zhàn)、全(quán)产品线解决方案(à桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音n)，同时与政府机关、互联网(wǎng)公司合作开展包(bāo)括智慧(huì)城市在内的(de)数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的(de)净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份(fèn)证(zhèng)券经(jīng)纪业务软件收入(rù)较上年(nián)同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平(píng)。报(bào)告期(qī)内，数字经济(jì)业务因验(yàn)收的大(dà)型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛利率及利润下降。报告(gào)期(qī)内公司(sī)确认(rèn)投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投(tóu)资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年报(bào)显示，报告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股(gǔ)份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于(yú)两方面(miàn)的(de)因(yīn)素：一(yī)是公司在证(zhèng)券市场行业(yè)占有率(lǜ)基(jī)础稳定(dìng)，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚性，公(gōng)司加快(kuài)产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在(zài)多个(gè)核(hé)心产品和技术上形成领(lǐng)先优(yōu)势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及(jí)科技园租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非(fēi)金融(róng)行业的收(shōu)入下降，主要由于公(gōng)司在数字(zì)经济业务上，不(bù)同(tóng)程度受到需求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业(yè)收入(rù)分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财(cái)经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资(zī)产规模(mó)和盈利能(néng)力来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远(yuǎn)高于文华财经(jīng)，但文华财经的毛利(lì)率显著高于金(jīn)证股份，无(wú)疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于(yú)金证股份而言(yán)，文华(huá)财经的优质资(zī)产注(zhù)入后，其(qí)盈(yíng)利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多(duō)年谋(móu)求上市无(wú)果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的(de)公告中，金证股份并未披(pī)露具体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股份及支付现金的方式购(gòu)买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易(yì)的初步合作(zuò)意(yì)向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权利义务以及各(gè)项安排以交易各方(fāng)最终(zhōng)签署的(de)正式交易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行了(le)风险(xiǎn)提示(shì)：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的交易(yì)协议(yì)，本次交(jiāo)易尚需履行(xíng)必要的内(nèi)部决策程序，并(bìng)经有(yǒu)权(quán)监管机构批准后(hòu)方(fāng)可正式实施，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能否实(shí)施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上(shàng)，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下(xià)跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金证股份(fèn)股价(jià)步(bù)入(rù)上(shàng)升通(tōng)道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

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