美东时间(jiān)周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要(yào)显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一致同意加(jiā)息(xī)25个(gè)基点，但在(zài)是否有必要进一(yī)步加息的问题上存在明显分歧，更多官员(yuán)暗(àn)示(shì)他们准备暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出，如果经济发展与他们目前(qián)的预期一致，那(nà)么在(zài)这次会议之(zhī)后可能(néng)没(méi)有必(bì)要进一步收紧(jǐn)政策(cè)。”他们预(yù)期美国(guó)经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他(tā)部分与会者(zhě)认(rèn)为“在(zài)未(wèi)来的会议(yì)上可能有(yǒu)必要进一步收紧政(zhèng)策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程(chéng)可能会(huì)继续缓(huǎn)慢(màn)得令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致(zhì)认为，相对(duì)于美(měi)联储(chǔ)2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者(zhě)指出(chū)，物(wù)价压力可(kě)能比(bǐ)预(yù)期更持久，因为消费者(zhě)支出强(qiáng)于预(yù)期，劳(láo)动(dòng)力市场吃(chī)紧(jǐn)，特别是如果银行压(yā)力(lì)对经济(jì)活动的影响被(bèi)证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减少企业(yè)投资(zī)和招聘，所有这(zhè)些(xiē)都将支持(chí)正在(zài)进行的产品和劳动(dòng)力市场(chǎng)供需(xū)再平衡，并降(jiàng)低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美(měi)联储官员表示，通胀和经济(jì)活(huó)动的放缓程度还不(bù)足以(yǐ)证(zhèng)明结束加息是合理的。但包(bāo)括(kuò)美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人(rén)暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月(yuè)初(chū)美联储宣布(bù)连续第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以(yǐ)来最激进的政策路(lù)径之一。

　　对(duì)于未(wèi)来的政策走向，由于(yú)全(quán)球经济前景的不确定(dìng)性和近期银行(xíng)业的压力，官(guān)员(yuán)们透露(lù)未来的决策将转向更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是(shì)否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普(pǔ)遍(biàn)对(duì)未来收紧政策的(de)程(chéng)度表示不确(què)定(dìng)，在这(zhè)次利率决议之后，美联储官(guān)员最关注的(de)还是掌握政策(cè)的主(zhǔ)动权，因此保留(liú)加息的选择是有必要(yào)的，接(jiē)下(xià)来该央行(xíng)大概率不会给(gěi)出一个(gè)明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是(shì)不(bù)要传达降息(xī)的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提高利(lì)率的可能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上(shàng)决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即(jí)使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍有可能需要在(zài)今年晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之前(qián)，美联(lián)储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩(suō)周期的(de)最后一次，美联储极有(yǒu)可能(néng)在年底前降息25个感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜基点。这种预期是基于这样一种假设，即(jí)经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是否进一(yī)步加息(xī)问(wèn)题上(shàng)的分歧(qí)，以及官员们采取的(de)是依(yī)赖数据(jù)的做法——这并(bìng)不意味着(zhe)他们(men)不会(huì)再(zài)次加(jiā)息，但这肯定会支(zhī)持这样的观(guān)点，即他们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于(yú)严(yán)重(zhòng)冲击(jī)市场(chǎng)的银(yín)行业危机，美联储官员们对此专门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他(tā)们(men)的工具(jù)，以确保金融体系(xì)有足(zú)够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上(shàng)，美联储(chǔ)经济学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能(néng)会使经济(jì)陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一(yī)观点(diǎn)，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区(qū)性银(yín)行的股价在(zài)此期间进(jìn)一步(bù)下跌(diē)，但(dàn)对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能力下(xià)降的(de)预期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压(yā)力再(zài)次(cì)加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议纪要中最(zuì)突出的主题(tí)是，围绕地区性(xìng)银行(xíng)业危机带来的(de)信贷紧缩(suō)影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多(duō)的不(bù)确(què)定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全(quán)球(qiú)高(gāo)度关(guān)注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高债务上限，以(yǐ)避免金融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出了美(měi)国国债市场有序(xù)运作的重要性，或(huò)强调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧性相关问题的重要(yào)性(xìng)。一些(xiē)与会者强(qiáng)调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流动性(xìng)工具，以及微观审慎(shèn)和宏观(guān)审慎(shèn)监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天，美(měi)国白宫和国会(huì)谈判(pàn)代表继续举行(xíng)债务(wù)上限谈判(pàn)。共和党谈判代表(biǎo)格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得任何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申(shēn)她(tā)的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政(zhèng)府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了(le)一口气，因为他们有(yǒu)空间从现(xiàn)在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论上美(měi)国(guó)违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党这边要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及是(shì)否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协(xié)议时，麦卡锡(xī)表示(shì)，达(dá)成协议其实可以非常快，但民主党需要意识(shí)到(dào)他们花了太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财政部周三发布的(de)数据，截至5月23日(rì感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜)的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿美元，较之(zhī)前(qián)一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国(guó)会扯(chě)皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘(pán)后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财(cái)年(nián)第(dì)一财(cái)季(jì)总共实(shí)现营收71.9亿美元，市(shì)场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平(píng)台和大(dà)型(xíng)科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据(jù)中心(xīn)业务实现创纪录(lù)的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是(shì)，英伟达对二季度的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三(sān)标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中(zhōng)国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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