今年以来基金代(dài)销机(jī)构(gòu)被(bèi)基(jī)金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销售机构(gòu)主动或被(bèi)动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之(zhī)间(jiān)的(de)合作本就(jiù)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德保险(xiǎn)代(dài)理(站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述(shù)公司不(bù)再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基(jī)金的(de)基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合作关(guān)系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基金的(de)销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独(dú)立(lì)基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的(de)合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司(sī)最(zuì)多(duō)，年(nián)内已有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金公(gōng)司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会(huì)和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作(zuò)关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约(yuē)的基(jī)金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基(jī)金(jīn)公司对于(yú)代销机构的(de)选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高。在(zài)高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部(bù)人员表示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，通常是基金代(dài)销机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司(sī)渠道负(fù)责(zé)人透露，其所在公司选择(zé)基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希望(wàng)能有(yǒu)销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第(dì)三方基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联(lián)网流(liú)量优(yōu)势继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富(fù)财富基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金(jīn)等(děng)第三方(fāng)代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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