财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来(lái)的(de)市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了(le)市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线(xiàn)中特(tè)估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策(cè)的(de)推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整(zhěng)四(sì)个(gè)交易日(rì)，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源(yuán)产业自2钟南山为什么被说成钟百亿022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益(yì)差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有(yǒu)好的(de)表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获(huò)的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的(de)事实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性(xìng)。钟南山为什么被说成钟百亿策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行(xíng)总体延续(xù)修复(fù)的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场人士(shì)表(biǎo)示(shì)不(bù)必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大(dà)搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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