公募(mù)基金一季报募(mù)集(jí)披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持(chí)香(xiāng)港交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质(zhì)精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了(le)易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一(yī)段(duàn)时间来充分观察公(gōng)司的(de)发(fā)展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本(běn)面价值(zhí)投资的优(yōu)势之一在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对(duì)某一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶color: #ff0000; line-height: 24px;'>李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金(jīn)一季报中指出(chū)，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化(huà)需要(yào)一个(gè)过程，特别(bié)是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需(xū)要时间(jiān)修复资产(chǎn)负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社(shè)融和(hé)地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观(guān)企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票(piào)市场(chǎng)有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约定较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)运作，更(gèng)多(duō)在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块(kuài)等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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