券商今(jīn)年一(yī)季度业绩“妥了”，基于(yú)股市良好表现以及(jí)去年(nián)较低的基数，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五(wǔ)呈现(xiàn)集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券(q平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么uàn)商或上市主体披露一季报(bào)，至此(cǐ)51家上(shàng)市券(quàn)商或上市主(zhǔ)体一季报悉数披露，券商整体一季度表现较(jiào)好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较为(wèi)显(xiǎn)著的有20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍之多，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利排名，新的十大分别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均(jūn)计(jì)算，中信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报(bào)的(de)优秀表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河(hé)盘(pán)一度(dù)涨停(tíng)，二者收盘(pán)分(fēn)别(bié)上涨9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块(kuài)连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商(shāng)净利增15倍

　　52家(jiā)上(shàng)市券(quàn)商或上市主体中，50家(jiā)归母(mǔ)净利同比增速为正，其(qí)中20家增(zēng)速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有(yǒu)2家(jiā)券商(shāng)及1家上市(shì)主体(tǐ)，分(fēn)别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证(zhèng)券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有(yǒu)2家，分(fēn)别是(shì)国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有(yǒu)3家(jiā)平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是(shì)华(huá)创(chuàng)阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍(bèi)的有3家，分(fēn)别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母(mǔ)净(jìng)利扭(niǔ)亏为盈的(de)券商多达9家，分别是天风证券、华(huá)西证券、东北证券、西部(bù)证券、西(xī)南(nán)证券、红塔证券(quàn)、江海(hǎi)证券、湘财(cái)股份(fèn)、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券(quàn)商股净利(lì)润同(tóng)比(bǐ)增速(sù)为负值(zhí)，分(fēn)别是东(dōng)方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现下滑，公司一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内公司(sī)实(shí)现营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下(xià)滑(huá)25.95%；归母净(jìng)利(lì)润(rùn)为(wèi)0.63亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券(quàn)商的业(yè)绩表(biǎo)现同样具有可(kě)圈(quān)可点之(zhī)处。

　　同(tóng)比增速超过五成的(de)头部(bù)券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及(jí)增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝(jué)对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针(zhēn)在一季报中透(tòu)露(lù)，2023年(nián)一(yī)季度(dù)麦高证券经纪业务开展取得一定成(chéng)绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈利，一定程度上拖累了(le)公司整体(tǐ)。

　　十余家券(quàn)商营收(shōu)增一倍以上

　　一季(jì)度营收规模增速方面，51家券商中(zhōng)44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南(nán)证券增(zēng)速(sù)领衔，其今年(nián)一季(jì)度同(tóng)比增速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收不足亿(yì)元的低基数(shù)有关，其今年(nián)一(yī)季度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增速超(chāo)过2倍的有2家(jiā)券商(shāng)，分别(bié)是(shì)天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华(huá)西证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅(fú)接近1倍(bèi)，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同(tóng)比(bǐ)下滑幅度较大，分(fēn)别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商或上(shàng)市(shì)主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十券(quàn)商分(fēn)别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增速杀入营收排(pái)名前十，其一季度营(yíng)收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被(bèi)挤出前十(shí)，招商证券一季度(dù)营收增(zēng)速(sù)为(wèi)28.74%；中信证券(quàn)与中(zhōng)信建投(tóu)营(yíng)收增幅显著较小，同比增(zēng)幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高(gāo)增

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩(jì)高增，这一观(guān)点被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证券一季报时称(chēng)，东方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末(mò)金融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大(dà)杠(gāng)杆经营投资致使(shǐ)利(lì)息支出有所增长，市场回暖下(xià)投资(zī)业务表现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创(chuàng)新(xīn)业务能力，看好公司(sī)在政策放松预期下实(shí)现估值提升。

　　西部证券(quàn)在关于国金证券的(de)研报中称，自营投资(zī)成为影响(xiǎng)国金证券业绩核(hé)心因素，一季度自营(yíng)业务(wù)收入提升至7.16亿(yì)元，自公司完成再(zài)融资后，公司金融投(tóu)资规模(mó)稳步提(tí)升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资(zī)成为影响(xiǎng)券商业绩的核心，预(yù)期将在一季度迎(yíng)来反转。投资业务方(fāng)面(miàn)，下半年重点关注(zhù)差异(yì)化监(jiān)管的措(cuò)施落(luò)地，或(huò)将打开头部(bù)券商的ROE上(shàng)限。平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券(quàn)商(shāng)业绩大幅(fú)修(xiū)复的(de)一年，尤其(qí)是(shì)受到自营业务冲(chōng)击大的公司预(yù)期将在(zài)年内(nèi)实现较(jiào)大幅度(dù)的改善。

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