北京时间(jiān)5月7日，备受(shòu)关注的巴菲特股(gǔ)东大会(huì)在奥马哈(hā)如期落下(xià)帷幕(mù)，93岁(suì)的巴(bā)菲特(tè)和他的老搭档(dàng)芒(máng)格在5个(gè)半小时的(de)提问环节中，回答了投资人的47个问题。

　　现场云集了来自全球各地的(de)投资者。“来自(zì)中国的投资者(zhě)是最多(duō)的，据说达到1万人。”5月6日，前(qián)海开源基(jī)金(jīn)首席基金学家杨(yáng)德龙如此分享(xiǎng)自己在股东大会的现场(chǎng)见闻。

　　往届大会(huì)上，巴菲特都会谈到(dào)中国经济，今年也不例外。

　　“中美(měi)两国(guó)都具有竞(jìng)争力，都能(néng)达(dá)成繁荣发(fā)展的前景(jǐng)。中国将(jiāng)会成(chéng)为更好的国家，美国也可以(yǐ)如(rú)此。”巴菲特说道(dào)。此(cǐ)前，他(tā)也曾多次公开表示十(shí)分看好中国市(shì)场。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕(rào)中国(guó)公司进行过投资部署(shǔ)，不过投资(zī)对象均为(wèi)中国公司的H股。根据公(gōng)开资(zī)料(liào)，巴(bā)菲(fēi)特曾曾投资中国(guó)石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不俗，收益(yì)率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月(yuè)16日召(zhào)开的Daily Journal（每日(rì)期刊(kān)）年度股东大会上，作为董(dǒng)事长的芒格也曾(céng)表示(shì)，“投资人去投资中国是没有(yǒu)问题的(de)。相较于投资美(měi)国(guó)而(ér)言，投(tóu)资(zī)中国可以让你用(yòng)便宜的价格买(mǎi)到一(yī)些更好的公司，而这即便有一些(xiē)不确定因素的影响，也是值得的。”

　　那(nà)么(me)，按(àn)照巴菲特的投资(zī)标准，A股哪(nǎ)些(xiē)股票可能会得到他的青(qīng)睐？

　　时代财经根(gēn)据巴菲(fēi)特提出的(de)“净资产收益(yì)率不低于20％而且能稳定增长(zhǎng)”的最低标准，加上其投资特点，对A股5167家上(shàng)市公司(sī)进(jìn)行了梳理(lǐ)，选出了相对符合巴菲特投资逻辑的18只(zhǐ)股票。

　　18只股票(piào)中，消费仍占据三分之一，其(qí)中酒(jiǔ)企(qǐ)表现尤为(wèi)出(chū)色；而从(cóng)近3年的净资产收益率来看，医疗行业(yè)无疑是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业成(chéng)“最大赢家(jiā)”

　　此次(cì)选股，时代财经首先考(kǎo)虑净资产(chǎn)收益率指标，且出于对(duì)公司的价(jià)值判断(duàn)而不是价(jià)格(gé)判断(duàn)，选择(zé)的(de)是(shì)加权(quán)平(píng)均（年化）净资产收(shōu)益率。

　　近5化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准年(nián)（2018年-2022年），这一指标达到巴菲(fēi)特“20％”标准(zhǔn)的A股上市公司共有100家(jiā)。

　　以过去3年的净(jìng)资产收益(yì)率(lǜ)来看，排名第(dì)一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三(sān)家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物行(xíng)业公司。

　　其(qí)次，时代(dài)财经参(cān)考了上市公(gōng)司最(zuì)新（截至(zhì)5月5日）滚动市(shì)盈率（TTM），并(bìng)通(tōng)过与其(qí)所属行(xíng)业(yè)算术平均值进行对比，又从100家公(gōng)司中(zhōng)挑选出了估值(zhí)相对行业平均(jūn)值(zhí)偏(piān)低的67家公司。

　　最后，时代(dài)财经通(tōng)过(guò)巴菲(fēi)特的(de)持仓变动发(fā)现(xiàn)，巴菲特一(yī)如(rú)既往偏爱(ài)快消领(lǐng)域(yù)，同时也(yě)在(zài)重(zhòng)金(jīn)押注(zhù)能源领域，如西方(fāng)石油、雪佛(fú)龙。

　　与此同时，巴菲特(tè)多次减仓银(yín)行股，包括(kuò)2006年入手的合众银(yín)行(xíng)和2010年(nián)入手的纽约(yuē)梅(méi)隆银行，分别(bié)减持约(yuē)90％和60％，甚至在2022年(nián)一季度清仓持有33年的百年老行——富国银行。但(dàn)巴菲特对(duì)金(jīn)融(róng)领域(yù)的持仓仍有一定(dìng)比重。

　　因而(ér)，时代财经又(yòu)进行了行(xíng)业筛选，还对海天(tiān)味业(yè)等这类之前商品信(xìn)誉受过不(bù)良影响(xiǎng)的(de)公司进(jìn)行了剔除。最终，“淘”出了18家相对(duì)符合巴菲特标(biāo)准的公司。

　　数(shù)据来源(yuán)：Wind、中证指(zhǐ)数(shù)官网。时(shí)代财经制图

　　如上(shàng)表(biǎo)所示(shì)，这(zhè)18家公司涉及(jí)吃、喝、穿、用多个领域(yù)，其(qí)中(zhōng)饮料行业(yè)约有5家(jiā)，占比近三分之(zhī)一(yī)。而在(zài)近五年内(nèi)，酒企表(biǎo)现出色，净(jìng)利润复合(hé)年增(zēng)长率均(jūn)在22％以(yǐ)上，其中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净(jìng)利(lì)润复合年增长率高(gāo)达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在(zài)饮料界，明星(xīng)家电潜力大(dà)

　　实际上(shàng)，在A股(gǔ)市场上，有(yǒu)不少行业龙(lóng)头股五年ROE超(chāo)20％且净资产收益率(lǜ)为(wèi)正，达(dá)到巴菲特关注的最(zuì)低标(biāo)准，如贵(guì)州茅台（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企业的TTM高(gāo)于其所属行业滚动市(shì)盈率，所(suǒ)以或还需要等(děng)待入场时机(jī)。

　　时(shí)代财经(jīng)筛选出的18家(jiā)公(gōng)司中，家用电器行业公司上榜不少(shǎo)。其中(zhōng)，有(yǒu)专做厨卫电器的(de)浙江(jiāng)美(měi)大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座大王(wáng)”公牛集团（603195.SH），不(bù)过(guò)相比(bǐ)起酒企(qǐ)，上述三家企(qǐ)业的5年净利(lì)润(rùn)复(fù)合年增长(zhǎng)率(lǜ)表现略显(xiǎn)逊色，分别(bié)为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之差来看，差(chà)距(jù)最(zuì)大的是(shì)主营集成(chéng)电(diàn)路(lù)设计的(de)中颖电(diàn)子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专(zhuān)攻数(shù)字营(yíng)销(xiāo)的三人(rén)行(xíng)（605168.SH）和主推露(lù)露杏仁露(lù)的承德露露(lù)（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍(bèi)和15.23倍。而差距最小(xiǎo)的是公牛(niú)集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与(yǔ)行业最(zuì)新市盈(yíng)率仅差(chà)0.72倍。

　　从化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准区间(jiān)股(gǔ)价(jià)涨跌(diē)幅(fú)来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业股(gǔ)价均有上涨。其中，区间(jiān)涨幅前三名仍是酒企，分(fēn)别是(shì)重(zhòng)庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司分别在1997年(nián)、2014年及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对符合巴(bā)菲特投资逻辑(jí)的22只(zhǐ)股票(piào)，承(chéng)德露(lù)露（000848.SZ）和(hé)德赛(sài)电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上(shàng)述两家(jiā)公司自2018年以来(lái)，股(gǔ)价涨(zhǎng)幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上证(zhèng)指数的0.83％以及沪深指数(shù)的-0.35％。

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