金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的(de)日本(běn)股市(shì)竟然(rán)奇迹般的活过(guò)来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来(lái)的(de)最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次(cì)有点不一(yī)样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yu当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍án)政(zhèng)治的变动使得日(rì)本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日(rì)本企业(yè)部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希(xī)尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了(le)日本前(qián)五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井物当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍产(chǎn)、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自(zì)首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大(dà)了对(duì)日本五大(dà)商(shāng)社(shè)的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日(rì)本(běn)持有的股票(piào)比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时(shí)点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容(róng)易(yì)理解，我们可能(néng)和这五家(jiā)公(gōng)司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能(néng)很好地(dì)理解他们(men)所拥有的一大堆(duī)业务，同时(shí)我们还能通过(guò)融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件(jiàn)事(shì)情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部(bù)分原(yuán)因是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处(chù)，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市(shì)一直都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股东大会上(shàng)解释(shì)了抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事(shì)后马后(hòu)炮(pào)的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)的变(biàn)化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争(zhēng)端(duān)以来，国际地(dì)缘政治(zhì)格局巨变(biàn)。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的(de)经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的(de)政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的(de)巴(bā)菲(fēi)特，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠危(wēi)机爆(bào)发(fā)，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等(děng)到(dào)了(le)被低估(gū)的日(rì)本资(zī)产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确(què)被低(dī)估了(le)。据日(rì)经(jīng)中文网，日(rì)本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全(quán)部(bù)出炉(lú)。5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善和(hé)价值的(de)修复，其(qí)中敦促企业(yè)对(duì)投资者(zhě)提高(gāo)回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关(guān)于实(shí)现(xiàn)关注资(zī)金成本(běn)和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高(gāo)企业(yè)价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也(yě)出来高喊日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的(de)牛市(shì)。至于(yú)日本股市(shì)未来(lái)将走向何(hé)方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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