财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不(bù)好做(zuò)了(le)。”有基金(jīn)公司(sī)人(rén)士向财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的(de)披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市(shì)场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交易(yì)日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入(rù)的(de)态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市场的(de)信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除创业板指(z伊拉克是不是被灭国了hǐ)外累计(jì)均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预(yù)期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特(tè)估(gū)”品种也(yě)走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个(gè)股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基本面、还(hái)是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可(kě)能(néng)更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事伊拉克是不是被灭国了实，提醒投资(zī)者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可(kě)适(shì)当关(guān)注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复(fù)苏(sū)的大趋势(shì)下(xià)，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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