5月(yuè)迎来开(kā什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空i)门红，A股(gǔ)成交额连续20日保持在1万亿以上，市场(chǎng)对于(yú)人(rén)工智能、消(xiāo)费、新能源等板(bǎn)块看法分歧较大，截(jié)至5月4日，已有多家券商(shāng)发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银(yín)行关注度提升最(zuì)大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共计推荐了154只金股，从行业来看，机械(xiè)设备(bèi)行业板(bǎn)块暂时是5月机构人(rén)气最(zuì)高的(de)板块，占比接近1成(chéng)，银行板块(kuài)罕见(jiàn)出现(xiàn)多只金股(gǔ)，两者(zhě)一定程度与中特(tè)估概念(niàn)有所重叠(dié)。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出现分化，传媒板块关(guān)注度提升最(zuì)为明(míng)显，计算机板块关注度则(zé)快速(sù)下降，这(zhè)也与4月(yuè)份(fèn)行情(qíng)走(zǒu)势相互印证(zhèng)，传(chuán)媒板块率(lǜ)先突(tū)破(pò)，可能(néng)会成(chéng)为AI概念笑到最(zuì)后的那(nà)个。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸零(líng)售的关注度也小幅回(huí)暖(nuǎn)，可能与淄博烧烤和(hé)五一旅游(yóu)市场的火爆有(yǒu)关。

　　从各家券商推荐的金股标的(de)集中度来看，150多(duō)只(zhǐ)金股中，有22只金股同时被2家及以上的机构共同推(tuī)荐。其(qí)中三只传(chuán)媒(méi)股同时(shí)获得3家以上机(jī)构推荐(jiàn)，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传(chuán)媒板块(kuài)受(shòu)关注的逻(luó)辑也(yě)主要是两点：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放开后，新产品(pǐn)（游(yóu)戏）有(yǒu)望放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾，小商品(pǐn)城67%涨幅(fú)登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表现，东吴证(zhèng)券(quàn)以12.58%收益名列前茅，精测电子(zi)贡(gòng)献其(qí)中(zhōng)绝(jué)大多数收益，海通(tōng)证券以(yǐ)12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股策略(lüè)盈利，收益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成(chéng)绩均不(bù)如近几(jǐ)期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端(duān)行情的演绎体现(xiàn)在热门金股(gǔ)上(shàng)则(zé)表(biǎo)现为“全(quán)军覆(fù)没”，8只同(tóng)时获得4家机构的金股中仅(jǐn)宁德时代涨幅为正(zhèng)，腾讯控(kòng)股、泸州老窖则出现了10%以(yǐ)上(shàng)的(de)回撤。

　　而小商品(pǐn)城(chéng)、精测电子涨幅(fú)超过(guò)60%，为(wèi)4月涨幅最高(gāo)的(de)金股。

　　三(sān)、5月行情怎么(me)走(zǒu)？机什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空构多数持保(bǎo)守看法(fǎ)

　　各大券商对五(wǔ)月份的投资(zī)方(fāng)向做了预判，综合多家(jiā)观点，券商(shāng)们对五月的大盘的看法比较保守(shǒu)，建议多看少动，推荐较多的行(xíng)业是(shì)电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走(zǒu)势机构有分歧，区(qū)域规划、券商、沪港通(tōng)、个股期权则因有事件驱动所以有短期的机会。

　　安信策略阐(chǎn)述了美国股票投资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年(nián)5月(yuè)到(dào)10月股票市场的相(xiāng)对弱势(shì)。这有悖于现代投(tóu)资(zī)理论，但又屡见(jiàn)不鲜。在(zài)2010年(nián)-2013年的A股市场中，我们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数在(zài)5月出现上涨，其他年(nián)份均现下跌。如(rú)果统计5、6两(liǎng)个月的市场表现(xiàn)，则(zé)四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济(jì)的微刺激(包(bāo)括重大项目(mù)的陆续(xù)推出(chū)和开(kāi)工(gōng))不(bù)会停止;同时，管理(lǐ)层对(duì)信用风险及资产(chǎn)价格(gé)风险(xiǎn)的容忍(rěn)度(dù)正在降低，但在(zài)投资缺口重(zhòng)回下行通道、通胀继续低(dī)位徘徊的经济(jì)周期(qī)格局(jú)下，只(zhǐ)托不举、定点(diǎn)发力的“微(wēi)刺激”难(nán)以扭转市(shì)场有底无高度的(de)现状。

　　申(shēn)万策略认为市场依然维(wéi)持(chí)震荡格局，长期看二级市(shì)场估(gū)值体系国际化(huà)是(shì)趋势，优质成长有望迎来(lái)深蹲起跳的机会(huì)，可以做一把(bǎ)反弹，国(guó)企改革(gé)红利释放(fàng)非常值得期待。

　　招商策略判断(duàn)在去杠杆(gān)的背景(jǐng)下，要么减少负债，要么增加资本，减负债会带来经济(jì)收(shōu)缩压力，增资本会带来股票供给压(yā)力(lì)，市场(chǎng)尚未(wèi)走(zǒu)出这种被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显示经济(jì)下行压力(lì)暂时(shí)有所(suǒ)缓和，但尚无法期望(wàng)经济会出现持续或者大幅改善;资金利率的回(huí)落是(shì)衰(shuāi)退性的(de)，不意味着流动性出(chū)现主动式改善;风险(xiǎn)偏好受刚(gāng)性兑付打破预(yù)期(qī)影响仍(réng)难以出现改(gǎi)善(shàn);IPO开(kāi)闸预期增加股票(piào)供给担忧。总体上(shàng)仍维持二季(jì)度投资策略(lüè)观点，谨(jǐn)慎为上(shàng)，保持低(dī)仓位(wèi);相(xiāng)对来说，中盘(pán)股如医药、家电(diàn)、汽车、食品饮料等一线白马等业绩增长确定性高(gāo)、估值不高，可以有相(xiāng)对收益。(关键词：医药、食品饮料(liào)等白马(mǎ)股)

　　海通策略展望(wàng)5月市场(chǎng)环境，一些积极(jí)因素正出(chū)现(xiàn)，将给市场(chǎng)带来一些阳光：(1)宏(hóng)观面(miàn)，政(zhèng)策底限(xiàn)思维仍(réng)在，悲观预期(qī)或修正。(2)微观面(miàn)，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面(miàn)，政策(cè)性、事件(jiàn)性亮(liàng)点望提(tí)振(zhèn)市场(chǎng)情绪(xù)。从管理层的政策取向来看，短期打破概率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月有些积极(jí)因素出现，建议(yì)备战回调后的反弹。

　　中信(xìn)策略分(fēn)析称，首先，A股盈利增速(sù)下行确立，并将继续(xù);其次(cì)，前期(qī)小批多次(cì)的(de)微刺激下，市场对短期经济预期(qī)偏乐(lè)观，而实际政(zhèng)策(cè)效果难以对(duì)冲(chōng)来自房(fáng)地(dì)产等领域带来的经(jīng)济(jì)下(xià)行(xíng)动能，基本面预(yù)期很有可能下修;再(zài)次，改革和结(jié)构调整依然是(shì)政策主要目标，政府不托底(dǐ)，政策不全面放松(sōng)的情况下，房地产风险发(fā)酵，IPO重启对(duì)风(fēng)险(xiǎn)偏好都(dōu)有(yǒu)不利影(yǐng)响。监管部(bù)门(mén)的(de)维(wéi)稳(wěn)措施亦(yì)难以(yǐ)改变(biàn)基本面弱平衡向下(xià)打破的趋势(shì)，5月份(fèn)市场(chǎng)仍将(jiāng)继(jì)续维持(chí)弱势下(xià)跌格局(jú)。

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