今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下，引发了全(quán)行(xíng)业所有基金经理关注，而(ér)公募基金2023年(nián)一季报揭开了基(jī)金经理的观点(diǎn)和真实持(chí)仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡(cài)嵩松(sōng)所管理的诺安积极回报基(jī)金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用(yòng)、算(suàn)力端等(děng)领域(yù)，因抓(zhuā)住了市场机(jī)遇(yù)实现了超62％的收(shōu)益，成(chéng)为(wèi)今年(nián)以来(lái)业绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同时，较(jiào)好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规(guī)模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也吸引了多位明星基金经理的关注目光岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇(yǔ)就在一季报表示，一季度(dù)在人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行(xíng)业在人工(gōng)智能板(bǎn)块的带动下，走出了波澜壮阔的(de)行情。因(yīn)抓住市(shì)场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡(cài)嵩(sōng)松的知名度(dù)更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报成为2023年表(biǎo)现最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观点(diǎn)备受市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为未(wèi)来最(zuì)强(qiáng)的(de)产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从(cóng)算法大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速(sù)。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合自(zì)身业务的(de)人(rén)工智(zhì)能领域的研究，在股价飞(fēi)涨(zhǎng)的背(bèi)后(hòu)，是相关公司在产业端的积极布局，人(rén)工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基(jī)金(jīn)一季度主要投资在人工智能领(lǐng)域，算法、应用(yòng)、算力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报的持(chí)仓(cāng)看(kàn)，前十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年底(dǐ)，除(chú)了中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)之列外(wài)，其他(tā)重(zhòng)仓股全部(bù)换(huàn)，新进了长(zhǎng)川科技、华海(hǎi)清(qīng)科(kē)、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份(fèn)、浪潮信(xìn)息、中芯国(guó)际、江波(bō)龙(lóng)。

　　其重仓股不少在(zài)2023年(nián)表现神勇，如(rú)诺安积极回报的头号重仓股中微公司(sī)，截至4月21日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年(nián)内拥有超100％的(de)涨幅，而(ér)华海清(qīng)科、拓荆科技、江(jiāng)波(bō)龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看(kàn)，诺安积极回(huí)报(bào)并没有保(bǎo)持(chí)去年底的高仓(cāng)位，一季度末(mò)仓位(wèi)仅84.29％，处(chù)于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金诺(nuò)安成长并没(méi)有太(tài)大变化(huà)，前十大重仓股相较去年底变化很(hěn)小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微(wēi)公司、圣(shèng)邦(bāng)股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长的一季(jì)报中写道，主(zhǔ)要布局芯(xīn)片板块，在当(dāng)前(qián)的市场位置，迎接(jiē)即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两(liǎng)大(dà)细分领域(yù)，在一(yī)季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块(kuài)，从2021年四(sì)季(jì)度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着疫(yì)情落下(xià)帷幕，在今年(nián)一季(jì)度拐点将至。产业端一季度库存水平接近正常，各厂(chǎng)商二季(jì)度毛利率水平见底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未(wèi)来需求端将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时(shí)我(wǒ)们(men)应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。海外(wài)引领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法(fǎ)大模型持(chí)续迭(dié)代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力几(jǐ)何级(jí)的(de)增长(zhǎng)和(hé)边(biān)缘侧硬件的拉动(dòng)，都是未来芯片需(xū)求的(de)重(zhòng)要增长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点提(tí)前(qián)到来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设备(bèi)材(cái)料EDA，美国对中国(guó)半导(dǎo)体的制裁(cái)已经到(dào)了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出(chū)口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施(shī)压之后，进一步的(de)制裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产(chǎn)成(chéng)熟(shú)制程，另一方(fāng)面在国内设备厂商(shāng)的配合(hé)下(xià)，继续研发攻克先(xiān)进制程。虽(suī)然美国的制裁(cái)对我国先(xiān)进制程的扩产(chǎn)造成了一定的(de)影响，但(dàn)是(shì)另外一个角(jiǎo)度看，芯片(piàn)设备的国产化(huà)率却(què)取得了突飞猛(měng)进的增长(zhǎng)。在全球晶圆(yuán)扩产(chǎn)处于下行(xíng)周(zhōu)期的大背景下，国(guó)产(chǎn)替代(dài)进程加速(sù)对(duì)设(shè)备材料EDA板块的(de)拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军(jūn)基金的(de)规模也(yě)出现迅猛(měng)增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的(de)诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以(yǐ)来业绩最强的主(zhǔ)动权益(yì)基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大(dà)跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩(jì)超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠(guān)军基(jī)金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年(nián)底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模已(yǐ)达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年(nián)一(yī)季度的(de)净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于投(tóu)资(zī)者申(shēn)购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基(jī)金的话题(tí)也屡见报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季度(dù)规模均(jūn)出(chū)现上涨(zhǎng)，除(chú)了诺安积(jī)极回报之(zhī)外，2023年业(yè)绩超(chāo)40％的(de)诺安优化(huà)配置同(tóng)样(yàng)规模(mó)暴增，从去年(nián)底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅(fú)度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总规模(mó)也从去年底(dǐ)的293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为(wèi)12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经(jīng)理俱(jù)乐部(bù)”中的一员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管(guǎn)投(tóu)研的副(fù)总(zǒng)，市场上管(guǎn)理(lǐ)规模超过700亿(yì)的基(jī)金经理，谢治宇一(yī)季度调仓(cāng)换股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模(mó)块相(xiāng)关板块，他也坦(tǎn)言在一季度主要对对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行了挖(wā)掘。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合(hé)润(rùn)基金一季度新进了(le)海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎全(quán)部(bù)是与AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年(nián)已将AI技术应(yīng)用(yòng)于(yú)设备检测、产品盘点(diǎn)、安(ān)检等多类产品。在4月15日(rì)发布的(de)《投资者关系(xì)活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增(zēng)长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营业务(wù)是(shì)为云(yún)计算和人工智能(néng)领域提(tí)提供以芯片为基础的解(jiě)决方案，目前主(zhǔ)要产品包括内存接口等。晶晨股份(fèn)也是(shì)全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据(jù)中心光(guāng)模块供应商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日(rì)，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接(jiē)买进第岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市七(qī)大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个(gè)股在一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管理的另外(wài)一只可投港股的兴(xīng)全合宜(yí)基金在一季(jì)度(dù)除了加仓半(bàn)导体(tǐ)等板块之外，互(hù)联网(wǎng)板块中的(de)腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在一季报(bào)中表示(shì)，随着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能源(yuán)板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的(de)“中(zhōng)特估(gū)”、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内(nèi)维持了较高仓位，对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增(zēng)持了计(jì)算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱(ruò)市环境(jìng)下斩获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场(chǎng)备受(shòu)关注的(de)基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核心(xīn)竞争力一季报(bào)的披(pī)露揭开了朱红裕(yù)的投资思路和路径。从股票(piào)持仓(cāng)来看(kàn)，一季(jì)度末该基金股票市值占基金总资产比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最(zuì)高(gāo)值，显示出(chū)一种积极(jí)的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三(sān)季(jì)报、年报来看，其仓(cāng)位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底(dǐ)，一季度(dù)朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降(jiàng)低，配置港股比例有所提(tí)升。数据显(xiǎn)示，招(zhāo)商核心竞争力(lì)配置中国大(dà)陆、中国(guó)香港(gǎng)股票(piào)市(shì)值占(zhàn)基(jī)金净值比(bǐ)例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这(zhè)两(liǎng)个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力(lì)配置来(lái)看，重点布局了(le)信(xìn)息(xī)技术、可选消费(fèi)等(děng)。前(qián)十大重仓股(gǔ)来看(kàn)，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的(de)集团(tuán)、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例(lì)达到(dào)11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做(zuò)了一(yī)些(xiē)持仓调整，绿城(chéng)服务、中国民航信息网络、安琪酵(jiào)母新(xīn)进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则(zé)退(tuì)出前(qián)十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道(dào)，一季度(dù)初期，我(wǒ)们基于对经济复(fù)苏预期(qī)大(dà)概率(lǜ)偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对(duì)较高的部分制造业，增持了计算(suàn)机、大(dà)众消费品(pǐn)等行业，同时，我(wǒ)们亦在一(yī)季度末期逐步逢(féng)低增持了港股中可能面临业绩拐点的(de)物业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一定的超额(é)收益，但市场的(de)博弈程度超(chāo)出了我们的预期，导致对部分行业的定价出现了较(jiào)为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的(de)行业(yè)研(yán)究(jiū)视野，逆势而行。

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