公(gōng)募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓(c九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思āng)了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公(九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金(jīn)的(de)权(quán)益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现了正收(shōu)益(yì)，基金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季(jì)度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还(hái)减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面(miàn)价值投资很吸(xī)引(yǐn)人(rén)的(de)一(yī)点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公(gōng)司的(de)发展，等到它(tā)们用(yòng)事实证明(míng)自(zì)己(jǐ)的成功和(hé)巨(jù)大的(de)成长潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优(yōu)势(shì)之(zhī)一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针(zhēn)对(duì)某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复(fù)合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一(yī)目(mù)标的最重(zhòng)要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏(hóng)观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间修复(fù)资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公(gōng)布的社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了(le)继(jì)续(xù)关注(zhù)整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观(guān)企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内心更(gèng)加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三(sān)安(ān)光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进(j九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思ìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长政策(cè)落实与全(quán)球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上(shàng)预期(qī)改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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