金融界5月22日消息 日本股市走出(chū)了(le)泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘(pán)，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价。今年(nián为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕)以来，日经(jīng)225指数(shù)涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外(wài)国人净购买量。

　　不过(guò)，日(rì)本(běn)企业部门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初至今的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲特的(de)出(chū)手，成为(wèi)日本(běn)股市(shì)爆(bào)发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对(duì)日本五大商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美(měi)国以外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定(dìng)其实非常简单(dān)，也(yě)非(fēi)常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可(kě)能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业(yè)务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人(rén)），因为(wèi)接下来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动(dòng)中(zhōng)。4月初造访日本东京的(de)还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴(bā)菲特看好日本股市(shì)的(de)什(shén)么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日(rì)经(jīng)中文(wén)网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报（国际(jì)会计(jì)准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的(de)合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，增至美国(guó)著名投资(zī)家(jiā)沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开始大(dà)量(liàng)持股(gǔ)的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日本5大(dà)商社的合(hé)计净利润(rùn)在(zài)短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上(shàng)涨到(dào)了(le)巴(bā)菲特宣布持有股票(piào)的(de)2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴(bā)菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的(de)变化

　　国泰(tài)君安国际宏(hóng)观在(zài)研报中指出在过去的三十年(nián)中，日本经历了漫(màn)长(zhǎng)而痛(tòng)苦的(de)通缩，也被认为将会撤(chè)离世界舞台的(de)中心。但(dàn)其(qí)并没有(yǒu)完全失去竞争优(yōu)势，与此(cǐ)同时，在国际格(gé)局大变化的背景下(xià)，日本经济的边(biān)际变化值得(dé)研(yán)究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安表示在新的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本(běn)的(de)经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格(gé)局，在全球动荡的大(dà)背景下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，劳动力的下滑趋势固然不可(kě)避免，但(dàn为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕)良(liáng)好的医疗体系以及(jí)人工智能的发展，也意(yì)味着(zhe)劳动力萎缩(suō)的风险(xiǎn)在一定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层的推(tuī)动

　　近(jìn)年(nián)来，日本监管层持(chí)续推动企业经营能(néng)力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大(dà)量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求(qiú)上市公司提高企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

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