随着(zhe)3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市(shì)场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超(chāo)预期(qī)，也显示(shì)出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在(zài)延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出(chū)口下降，进口(kǒu)增加(jiā)，从(cóng)实际数(shù)据来(lá诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的i)看，其(qí)表现超出市(shì)场预期。”国投(tóu)安(ān)信期货高(gāo)级分析师(shī)周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师(shī)张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超预期增长(zhǎng)。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除(chú)了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情(qíng)况下，下游通过进(jìn)口来补(bǔ)充使用量。这部(bù)分进口增量到(dào)港后直接进(jìn)入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程(chéng)度上可(kě)能(néng)会(huì)导致下游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从(cóng)国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月(yuè)纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风(fēng)雪等(děng)极端天气、国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳(ěr)其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减产、我国(guó)出口市场新增南美(měi)和非洲的份额(é)，都是带动去年(nián)全年纯碱出口(kǒu)大幅提升(shēng)的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商(shāng)品价格处于全(quán)球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持(chí)增长态(tài)势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的(de)基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大超市场(chǎng)预期，显示出(chū)行(xíng)业供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延续。”在(zài)方正(zhèng)中期(qī)期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放量(liàng)，今年出口量能在去年高基数的基础上(shàng)进(jìn)一(yī)步(bù)上扬，显示(shì)国际市(shì)场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预(yù)期有待修正。

　　期(qī)货日报记(jì)者了(le)解(jiě)到，全(quán)球经济的衰(shuāi)退预(yù)期或(huò)导致全球实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海(hǎi)外纯碱需求(qiú)可能(néng)会受到一定(dìng)影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或(huò)较海(hǎi)外强(qiáng)劲，这在长期也可能(néng)影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去(qù)年，今年(nián)纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随(suí)海运费(fèi)的(de)走弱，使得(dé)出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从(cóng)去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局(jú)很(hěn)难(nán)彻底扭(niǔ)转，从该角度讲(jiǎng)可能(néng)还是(shì)优先国内使用为主，纯碱出(chū)口或难(nán)以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对比(bǐ)国内价(jià)格偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口(kǒu)目的地。“如(rú)诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的果国内纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么(me)这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果(guǒ)是供给海外其他地(dì)区，可能会由于海外需求回落(luò)导致出(chū)口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐(lù)表示，同时也(yě)要(yào)留意(yì)出口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月的(de)订(dìng)单兑现而(ér)已(yǐ)，也并一(yī)定能够说明(míng)3月全球的(de)纯碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势(shì)仍(réng)是大方向(xiàng)，但由于国内进(jìn)出口数量占全国产能、需求(qiú)的比例(lì)相对有(yǒu)限，因此(cǐ)对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但集中在(zài)某个月或数(shù)月，进出口超预期变化可能会对阶段性的(de)行情产生(shēng)情绪(xù)和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价(jià)，随(suí)着(zhe)能源价(jià)格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年(nián)出口(kǒu)相对去(qù)年(nián)下降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量增(zēng)加(jiā)，进口有继续增加预期(qī)，出(chū)口有下(xià)滑压力(lì)，进出口贸(mào)易(yì)商顺差(chà)或(huò)重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对纯碱价(jià)格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进出口(kǒu)数据超(chāo)预期是(shì)国内纯碱市(shì)场健康运行的旁(páng)证(zhèng)。魏朝(cháo)明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货(huò)价格短期或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本(běn)被消化(huà)，进口的量(liàng)相对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看(kàn)，进(jìn)口约有十几万吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱(ruò)则更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的下，轻碱价格重心(xīn)下移(yí)会相对明(míng)显。

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