芦哲 首席宏观经(jīng)济学(xué)家(jiā)

　　占烁 联(lián)系(xì)人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响青(qīng)年(nián)失业率的因素(sù)拆解(jiě)为三(sān)方面(miàn)：①青(qīng)年失业(yè)人口，②青年(nián)总人口，③劳动参与率，失(shī)业率=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）。通过三因(yīn)素框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升，更重要却被忽(hū)视的(de)因(yīn)素是青年人口和劳动参与率下(xià)降(jiàng)，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大幅(fú)推高青年失业率。假如今年3月分(fēn)母端的青年劳动力(lì)与2020年持平，新增约(yuē)132万青年失业(yè)人口只能将失业率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但(dàn)实际青年失业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏而减少，但青年(nián)劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率），据(jù)此可将青年(nián)失业率拆解为青年失业人(rén)口、总人口(kǒu)、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升(shēng)未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下(xià)降，也是抬(tái)高失业(yè)率的(de)重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口(kǒu)：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业(yè)人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度(dù)来看，三分之二(èr)的青(qīng)年失业人员接受(shòu)过大(dà)学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结(jié)构变化较大(dà)，呈现出(chū)从制造到服务、知识密(mì)集程度由低到高两个(gè)特点。2010年(nián)农业和(hé)工业吸(xī)纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节4％，流出的青(qīng)年就(jiù)业主要转向服务(wù)业。以受教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识密集程(chéng)度较低(dī)的(de)行业流(liú)向较高行业(yè)，但是(shì)知识密集型行业的青年失业情况比整体失(shī)业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是(shì)一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)。经济复苏(sū)的主力是知识密集程度(dù)较低(dī)的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢，服务业就业复苏结(jié)构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国(guó)农村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速(sù)，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率出(chū)现超预(yù)期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下(xià)降6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个(gè)点(diǎn)。近三年(nián)青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加(jiā)493万；二是部分群体因就业形势恶化而退出(chū)劳动市(shì)场；三(sān)是就业观念的变化导致初(chū)次进入劳(láo)动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加不能完全解释青(qīng)年(nián)失业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如(rú)当前青(qīng)年(nián)劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业(yè)率的一(yī)部分(fēn)，另一(yī)部分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的(de)变动(dòng)可能出现以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：①青年失业人(rén)口增加，同时劳(láo)动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人口降幅(fú)不及劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率上升；③青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力均在减少(shǎo)，失(shī)业人(rén)口(kǒu)降幅大(dà)于劳动(dòng)力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业(yè)人(rén)口会随着疫情(qíng)后经(jīng)济(jì)复苏而减少，但青年劳(láo)动力的(de)下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率的长期中枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的分(fēn)母端越来越重要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务业分化未收窄；青年(nián)劳动(dòng)参与率出现明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架(jià)

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员(yuán)缘于(yú)服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季(jì)度青年失业(yè)人口仍增(zēng)加的(de)原因

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和(hé)劳动参与率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口：出生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失(shī)业率的分母端可能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数据以来最高(gāo)值。在疫情影(yǐng)响退散、经(jīng)济逐(zhú)步(bù)复苏的(de)情况下(xià)，城镇调(diào)查失(shī)业(yè)率较去年(nián)同期大幅下(xià)降0.9个点，但青年失(shī)业率却较去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报(bào)告将重点(diǎn)研究疫情后留(liú)下的“疤痕效(xiào)应(yīng)”如(rú)何推高(gāo)青年(nián)失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素框(kuāng)架

　　失业率(lǜ)=失(shī)业(yè)人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据(jù)此可(kě)见，影(yǐng)响青年失业(yè)率的主要是三(sān)个因素：①青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着(zhe)青年劳动力的变化。这(zhè)三个因素均为(wèi)城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的(de)变化都不能忽视。当(dāng)我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为失业率(lǜ)上升一定(dìng)是失(shī)业增加(jiā)的(de)结果(guǒ)，这(zhè)个判断对于(yú)全年龄段失业率来(lái)说并没有问题，因为我国的劳动力总量（也称经济(jì)活动(dòng)人(rén)口）在2015年之前一(yī)直在上升，2015年(nián)后(hòu)略有下降，到2021年(nián)末下降(jiàng)了(le)2.6％，年(nián)均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽视分母(mǔ)的(de)变动，因为青年劳动力波动幅度(dù)更大。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年(nián)，青年(nián)失(shī)业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动(dòng)力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失(shī)业(yè)率大(dà)幅提高3.8个点。两次人(rén)口普查期(qī)间（2010-2020年），青年(nián)失业人口(kǒu)从496万增加到500万，仅增加了(le)4万左右，约(yuē)为2020年青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业率(lǜ)却从六(liù)普(pǔ)的9％提高到(dào)七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是(shì)失业率(lǜ)的分(fēn)母在下(xià)降(jiàng)，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期(qī)间(jiān)从(cóng)5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动(dòng)力数(shù)量基(jī)本(běn)稳(wěn)定在7.8亿(yì)，整(zhěng)体(tǐ)失业率的分(fēn)母基本(běn)不(bù)变(biàn)。因此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整体(tǐ)失业(yè)率变动(dòng)的(de)是失(shī)业人(rén)口(kǒu)数(shù)量（分子(zi)），但(dàn)决定青年失业率(lǜ)变(biàn)动的却(què)是青年劳动力总量(liàng)（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘(yuán)于服(fú)务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学(xué)教育

　　从总(zǒng)量来(lái)看，当(dāng)前城镇青年(nián)就(jiù)业人数约为2587万人(rén)，失业(yè)人数(shù)632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。国家(jiā)统计局在3月就业数据解读时(shí)，披露了当(dāng)前青(qīng)年(nián)就(jiù)业和失业人(rén)数的基本(běn)情况：“初步测算3月份城(chéng)镇青年9637万(wàn)人，没有参与(yǔ)劳动力市场的青年(nián)6418万人，主体为在校学(xué)生(shēng)；参与劳动力市(shì)场的(de)青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人、失业(yè)人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳动力(lì)人(rén)数与(yǔ)去年(nián)基本持平，今年4月青年失业率比去年(nián)同期高2.2个点(diǎn)，青(qīng)年失业(yè)人员比去(qù)年同期多70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看(kàn)，今(jīn)年(nián)前四个(gè)月青(qīng)年(nián)失业形势好于去(qù)年同期。假设(shè)2022年以来青(qīng)年劳(láo)动力总量维持在3219万(wàn)，青年失业率(lǜ)每提高1个(gè)点，带来32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽管(guǎn)今年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新增青年(nián)失业人口(kǒu)来(lái)看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同期(qī)为(wèi)125.5万。从(cóng)增量(liàng)来看(kàn)，今年前四个月(yuè)青年失业形势要好于去年，这(zhè)与当(dāng)前经济逐(zhú)渐恢(huī)复也有关(guān)系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业影响(xiǎng)，我(wǒ)国青年失业率一般在上半年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始逐(zhú)步(bù)回落，预计(jì)5-7月青年失业率或将继续小幅(fú)攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体(tǐ)。一(yī)种观(guān)点认为(wèi)，青年群(qún)体由于工(gōng)作(zuò)经验和技能相对(duì)不熟练(liàn)，往往在(zài)企(qǐ)业裁员时首当其(qí)冲。但(dàn)根(gēn)据月(yuè)度劳动力(lì)调(diào)查数据(jù)，青年失业主要原因(yīn)是主动辞职，被裁员的比(bǐ)例明显低(dī)于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工(gōng)作过的(de)失业群体在16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其(qí)他(tā)年龄群体中这一(yī)比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除(chú)这部(bù)分失业(yè)人群(qún)后(hòu)，剩下(xià)的青年失业人口中，第一大失(shī)业(yè)原因是主(zhǔ)动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教(jiào)育程度来(lái)看，三分之(zhī)二的青年失业人员(yuán)接受过大学教育。各年龄段失(shī)业人群中，年龄越(yuè)低，平均(jūn)受教育程度(dù)越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受过(guò)大学教育(yù)的(de)，这一比例在其他(tā)三个年龄阶段逐(zhú)步(bù)递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的(de)受教育程度也(yě)大致类似，青年(nián)人由于年(nián)龄(líng)限制，接(jiē)受大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就业人员的受教育程度大幅(fú)高于35岁以上。按照接受过大学教(jiào)育的(de)占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从低到(dào)高

　　青(qīng)年(nián)失业人(rén)口的行(xíng)业与青(qīng)年就业(yè)分(fēn)布基本一致。青(qīng)年失(shī)业(yè)人口(kǒu)呈现出行(xíng)业(yè)聚集(jí)的特点，主要集中(zhōng)在(zài)5个大类行业(yè)，2020年占比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务(wù)\修(xiū)理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年失业人口的(de)65％左右。同时，这5个行(xíng)业(yè)也是青年就业集中的(de)行(xíng)业，吸纳(nà)了(le)60.7％的青年就业。从行(xíng)业来看，青(qīng)年失业人口的行业(yè)分布是由(yóu)就(jiù)业(yè)分布决定(dìng)的，吸(xī)纳就业占比较(jiào)大的行业(yè)，往往也(yě)贡献了较大规(guī)模的(de)失(shī)业(yè)。因此(cǐ)，在挖掘青(qīng)年(nián)失业人口来自何处之前，需要研究青年(nián)就业(yè)的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大，呈现出(chū)从制造到服(fú)务、知识(shí)密集程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青年就业从工农业(yè)大(dà)量流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业(yè)、制(zhì)造业和电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经(jīng)济分类的农(nóng)业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业(yè)比(bǐ)例增加超2个点(diǎn)，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务(wù)服务(wù)为(wèi)3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产(chǎn)等其他6个服务(wù)行(xíng)业吸纳青(qīng)年就业的(de)比(bǐ)例(lì)均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育年限(xiàn)作为维度，青年(nián)就(jiù)业从知识密集程度(dù)较低(dī)的行业(yè)流向较高行业。我们(men)以(yǐ)《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人员的(de)受教育年限，来(lái)计算各行业的知识密(mì)集程度。有5个(gè)行业(yè)的(de)平均受(shòu)教育年限在14年以上，依次是(shì)：科学(xué)研(yán)究与技术服(fú)务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传(chuán)输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社(shè)会(huì)工作(zuò)（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行(xíng)业是过去十年青年就业流入的主要(yào)行(xíng)业(yè)，吸纳青年就(jiù)业比例的(de)增(zēng)幅均居前列。如(rú)图10，各行业所吸纳的(de)青年就业比(bǐ)例变动与行业平均(jūn)受(shòu)教育年限基本一(yī)致，即青(qīng)年就业(yè)从知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业。

　　但是(shì)知(zhī)识密(mì)集型(xíng)行业的青年(nián)失业情况比整体(tǐ)失(shī)业更严峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业(yè)的青年失业比例（该行业的(de)青年失业人数/青(qīng)年失业(yè)总人数(shù)），除以各行业的青年就业比例(lì)（该行(xíng)业的青年(nián)就业人数(shù)/青年就业总人(rén)数），来(lái)作为(wèi)各行业失业率的近(jìn)似替代指标。以这个指标来看，知识(shí)密集型行业的青(qīng)年失(shī)业率大多高于(yú)全年(nián)龄段失业率，如信息技术、教育(yù)、科(kē)研服务、公(gōng)共管(guǎn)理(lǐ)等行业(yè)，体现在图11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或是(shì)一季度(dù)青年失(shī)业人口仍增加的(de)原因

　　一季度(dù)服务业(yè)复苏出现分化。今年一季(jì)度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值(zhí)，这三个行业一季度复苏情况较好；知识(shí)密集程度更高(gāo)的房地产(chǎn)业、租(zū)赁和商务服务业、信(xìn)息(xī)技术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相(xiāng)对较慢(màn)。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端(duān)来看，当前青年(nián)失(shī)业人员增长的症(zhèng)结在(zài)于(yú)服务业就业复(fù)苏(sū)的结构不均衡。一(yī)方(fāng)面，随着受(shòu)教育(yù)水(shuǐ)平(píng)的(de)整体提(tí)高，青(qīng)年就业大量流(liú)向知识密集(jí)型服务(wù)业，如教(jiào)育(yù)、信息技术(shù)等行(xíng)业。另一方面(miàn)，年初疫情影响减弱后，经济复(fù)苏的主力是(shì)知识(shí)密集程度较低的生活性服务(wù)业，而知识密(mì)集(jí)程度较高的生(shēng)产(chǎn)性服务业复苏(sū)较慢。所以服(fú)务(wù)业就业复(fù)苏(sū)结构(gòu)分化，带来的(de)青年失业人口(kǒu)和25-59岁(suì)失业(yè)人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一(yī)季度(dù)就业尚未出现明显改善(shàn)，应届(jiè)生就业(yè)压力(lì)大；而住宿餐(cān)饮等(děng)行业就业已经(jīng)出现(xiàn)回暖，但对于(yú)三分(fēn)之二接受过大学教育(yù)的青年失业人口而言，这些行(xíng)业的就业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人口(kǒu)和劳动参(cān)与率(lǜ)均下降，带(dài)来劳动力减少(shǎo)

　　青年失(shī)业率的分母端是城镇青年(nián)劳(láo)动力，主要由青年人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率决定。2022年我国开始步入人(rén)口负(fù)增长时代，城(chéng)镇青年劳动力可能(néng)将步入长期下降通道，这将从分母(mǔ)端(duān)推升青年失业率，或成为(wèi)疫情后就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取(qǔ)决于城镇青年人(rén)口数量，而后(hòu)者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增量未(wèi)来都(dōu)趋(qū)于下降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)力对应(yīng)的出生人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生人口(kǒu)，而(ér)前者正好是(shì)建(jiàn)国以来的一轮(lún)“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出(chū)生人口超2000万(wàn)，其(qí)中1987年出(chū)生人口最高超过2500万，到(dào)90年(nián)代开(kāi)始明(míng)显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个(gè)时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一(yī)方面(miàn)，我国农村向城镇的人口转移也在减速(sù)。新增城(chéng)镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十(shí)三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万(wàn)人。预计(jì)今年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢复(fù)，新增城镇人口数量(liàng)会较去年有明显增(zēng)长，但可能仍然(rán)较难回到十三五期间(jiān)超2000万的(de)规模。当前我(wǒ)国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继续高速增长空间(jiān)有(yǒu)限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移人口数(shù)量整(zhěng)体将呈(chéng)现下(xià)降趋势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个特点(diǎn)，一(yī)是低于其(qí)他年龄段群体(tǐ)，大部(bù)分青年在校，并(bìng)未进(jìn)入劳动市场。二是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出(chū)现超预期下降。根据(jù)今年3月(yuè)统(tǒng)计局披露的青年就业和(hé)失业人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人(rén)口中，有3219万(wàn)进入或有(yǒu)意愿进入劳动市(shì)场。而2010和(hé)2020年两(liǎng)次人口普查时(shí)，青年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三(sān)年(nián)青年劳(láo)动参与率的下降主要有(yǒu)三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅(fú)增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年(nián)均增加70.6万；但(dàn)2019年(nián)末(mò)到2021年末，仅仅两年(nián)的时间里，该年龄段的(de)在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前(qián)十(shí)年(nián)增速。

　　二是部分群体(tǐ)因(yīn)就业形(xíng)势(shì)恶化而(ér)退(tuì)出劳(láo)动市(shì)场，在未来经济和就(jiù)业好(hǎo)转(zhuǎn)后会回到劳(láo)动市(shì)场。2020年3月(yuè)，国(guó)家统计局曾在发布会指出当月“就(jiù)业(yè)人(rén)员(yuán)规模比1月份下(xià)降6％以上(shàng)”，说明(míng)就业形势恶化时(shí)，也会(huì)影响(xiǎng)劳动参与率(lǜ)。

　　三(sān)是就(jiù)业观念的变化(huà)导致初(chū)次(cì)进入(rù)劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率。从社会风气来看，对学历(lì)的推崇导致本科毕业即(jí)进入(rù)就(jiù)业市场的年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考(kǎo)公竞争激烈(liè)，发(fā)展至“二战”“三战”，客(kè)观上会将(jiāng)部分青(qīng)年人(rén)初次就(jiù)业时(shí)间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失(shī)业(yè)率的分母端可能会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力(lì)与(yǔ)2020年相同，在失业(yè)人(rén)口(kǒu)增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能(néng)解(jiě)释当前青年(nián)失业率(lǜ)的一部(bù)分，另(lìng)一部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已经开始负增(zēng)长，未来青(qīng)年失业率的变动(dòng)可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人(rén)口增加，同(tóng)时(shí)劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失业人(rén)口降(jiàng)幅(fú)不及劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人(rén)口会随着经济(jì)复苏而减少，但(dàn)经(jīng)济复苏难以改变失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)下降趋势(shì)。青年劳动力(lì)的(de)下(xià)降可(kě)能成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高青年失(shī)业率的长期中枢。未来失业率的(de)分母端可(kě)能(néng)会(huì)越来越重要，这也是(shì)人(rén)口(kǒu)长(zhǎng)周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个(gè)前(qián)置(zhì)概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一(yī)概念的两(liǎng)个要点：一是调查失业率是城镇就(jiù)业范围，并(bìng)非针对全部就业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约(yuē)分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人(rén)口并未包含在内(nèi)。因此，许多针对青年失业率的讨论以(yǐ)全国(guó)青年人口(kǒu)数量为(wèi)出发点，未(wèi)区分人口总量与城乡(xiāng)结构(gòu)的问(wèn)题，有失偏(piān)颇。本篇报告如无特别说明，各概(gài)念均是指城镇就业口径。

　　二是失业(yè)率的分母不含没有(yǒu)劳动意愿的劳(láo)动年(nián)龄人口。按照统计局的(de)定义，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参(cān)加或要求(qiú)参(cān)加社会经(jīng)济活(huó)动的人员(yuán)。包括就(jiù)业人员和失业人员(yuán)”，因此没(méi)有就业(yè)意(yì)愿(yuàn)的劳动年龄人口(kǒu)不计入劳动(dòng)力。根据《2022年(nián)中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上(shàng)的(de)人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿(yì)，而就业人(rén)口为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率(lǜ)来自(zì)全国月度劳动力调(diào)查。该(gāi)项调查制度于2005年正式实施，每年进(jìn)行两次全国(guó)劳动力抽样(yàng)调(diào)查，调查范(fàn)围为中国(guó)大陆的城镇和乡(xiāng)村，调(diào)查对(duì)象(xiàng)为(wèi)16岁及以上人口(kǒu)。2009年(nián)3月，为更及时准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大(dà)城(chéng)市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力(lì)调查范围扩(kuò)大(dà)至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力调(diào)查正式(shì)在全国范围(wéi)内开(kāi)展，调查范围覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月度劳动(dòng)力(lì)调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调(diào)查(chá)的五分(fēn)之一左右。全国(guó)每(měi)月调查约12万户，2020年(nián)全(quán)国家庭户约为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国(guó)年度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调(diào)查(chá)样本比例为1％。而每10年一次的人(rén)口(kǒu)普查(chá)则在长表(biǎo)部分纳入就(jiù)业(yè)调查，长表(biǎo)抽样(yàng)比例是10％左右(yòu)，因(yīn)而人口普查的就(jiù)业数据(jù)质量(liàng)更高(gāo)。

　　就业人员总数(shù)会根据普查数据进行修正，但结构数据仍会存在差(chà)异(yì)。比如(rú)2020年的《劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》显示，2019年(nián)末全(quán)国就业(yè)人员约(yuē)为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数(shù)据(jù)的差异仍然(rán)存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就(jiù)业：从三因素框(kuāng)架(jià)看(kàn)“疤(bā)痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰(zhuàn)写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机(jī)构：德邦证券(quàn)股份有限公(gōng)司(sī)

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