今年以来，美股科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美股科技(jì)主题(tí)QDII产品收益(yì)颇(pǒ)丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益已(yǐ)霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此(cǐ)，多位业内(nèi)人士表示，今(jīn)年美股科技(jì)反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领域(yù)的大发展(zhǎn)。当(dāng)前，全球产业(yè)界和(hé)资本(běn)市(shì)场都在(zài)积(jī)极拥抱这新一(yī)轮(lún)的数字(zì)产业化变革浪潮，而美股科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看好该板(bǎn)块长期投(tóu)资价值。

　　美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美(měi)股科(kē)技(jì)主题QDII年(nián)内收(shōu)益(yì)霸榜(bǎng)前20名，而(ér)拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产品中(zhōng)，仅有一(yī)只中韩(hán)半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其(qí)余悉(xī)数为(wèi)美股(gǔ)科技主题产(chǎn)品。

　　具体来看，广(guǎng)发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品(pǐn)。从其一季度重仓持股(gǔ)情(qíng)况(kuàng)来看该产(chǎn)品主投美股科(kē)技股，其中57.66％的(de)仓位投向信息技术行业，前三(sān)大重仓持股股票分别为微软、英(yīng)伟达(dá)和超(chāo)威半导(dǎo)体，其中微软持仓(cāng)数量(liàng)相(xiāng)较于上期大幅(fú)增(zēng)长78.18％。华夏全球(qiú)科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产(chǎn)品重仓持(chí)股了英伟达、苹果、超威半(bàn)导体、微软、脸书等多只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克(kè)100、易(yì)方达标普信(xìn)息科技(jì)A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些(xiē)产(chǎn)品一部(bù)分前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中占比较高的多是美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)，另一(yī)部分所跟踪(zōng)的指数主(zhǔ)要权重股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，今年美(měi)股(gǔ)科(kē)技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于(yú)人工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模(mó)型引发的人(rén)工智能(néng)热潮推动了美股大涨，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相比(bǐ)去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以(yǐ)纳斯达(dá)克100指数前20大(dà)权重(zhòng)股为例，可以看到有很多和AI概念(niàn)相(xiāng)关的(de)软硬(yìng)件(jiàn)公(gōng)司，今年全(quán)球AI应(yīng)用热(rè)潮也都是由(yóu)这些公司(sī)掀起(qǐ)和(hé)推动的，这(zhè)类人工(gōng)智能(néng)股贡献了(le)纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近(jìn)7成的(de)成长股(gǔ)涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕人工智能(néng)的全(quán)球投资热(rè)浪全面席卷美股市场，引(yǐn)发了科技股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因(yīn)为二(èr)季度(dù)营收超(chāo)预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到了近(jìn)160％，可以说今年(nián)AI概念的火热(rè)，持续推动了中美市场相关板块的(de)持(chí)续上涨(zhǎng)。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金指(zhǐ)数与(yǔ)量化投资部基金经理万琼也认为，多只美股科(kē)技主题QDII产品收益亮眼，主要(yào)还(hái)是受益于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳斯达克100指数今年以来(lái)的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这(zhè)个指数基本囊(náng)括了美股绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提(tí)升

　　看好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年(nián)内美国科(kē)技股整体呈持续上(shàng)涨趋势(shì)，但走势(shì)也略(lüè)有震(zhèn)荡，如(rú)本周5月23日美国三大股(gǔ)指(zhǐ)全(quán)线收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟达(dá)、微软、苹(píng)果等(děng)科技股股价也开始回调，其中英伟(wěi)达大幅涨超24％，到了(le)5月26日(rì)则又涨了2.54％，公(gōng)司股价(jià)也创(chuàng)下历(lì)史新高。

　　对于美股科技(jì)股震荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近(jìn)期美国科技板块同(tóng)时受到有利因素以(yǐ)及(jí)不利因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，其中，美(měi)股近期正(zhèng)经(jīng)历(lì)着债务上限谈(tán)判和美(měi)联储加息政策博弈带来的(de)不(bù)确定担忧，市场担心(xīn)重演2011年美国(guó)违约危机(jī)，当(dāng)时时(shí)任美(měi)国总统奥巴(bā)马和众议院共(gòng)和党人在最后(hòu)一刻通过提高债务上限和削减赤(chì)字的法案，勉强避免了一场灾(zāi)难，但由(yóu)此产生的紧张局(jú)势引发全(quán)球资本市场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一大经济体(tǐ)的偿债能力，投资(zī)人(rén)多半认为(wèi)美(měi)债几近(jìn)零风(fēng)险(xiǎn)。此外(wài)，美联储(chǔ)对(duì)于未来暂停加息(xī)以(yǐ)及(jí)可能的降(jiàng)息(xī)均存在(zài)分(fēn)歧，对美(měi)股短期走势也产(chǎn)生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念(niàn)以及(jí)算力应(yīng)用对相关软硬件科(kē)技(jì)公司营收的提(tí)振，以及未(wèi)来应(yīng)用全面支(zhī)撑着科技公司(sī)发展，都是积极的。当前众多云(yún)公司竞相部署(shǔ)AI芯片(piàn)，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技(jì)板块(kuài)的业绩(jì)增长正来自(zì)数据中(zhōng)心等相(xiāng)关应用(yòng)，而随着(zhe)AI概念的(de)不断(duàn)升(shēng)级迭代，未来(lái)支(zhī)撑力度或将持续。

　　国泰(tài)基金表示，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大(dà)科(kē)技(jì)龙头为例，一季度(dù)净利润均出现(xiàn)不同(tóng)程度的下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低(dī)于预期。来自于宏观经济的逆风、美元走(zǒu)强等问题是科(kē)技股业绩承压的主要因素(sù)。这(zhè)些公司普(pǔ)遍意识到当前宏观压力(lì)，积极(jí)通(tōng)过削减开支、降本(běn)增效的方式提升盈利能力。

　　“不(bù)过科技创新仍是(shì)抵御周期的最强(qiáng)劲武器。”国泰基金(jīn)举例，自微软(ruǎn)收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式(shì)人(rén)工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮(lún)数(shù)字产业化变革(gé)浪(làng)潮，所涉及的产(chǎn)业链也迅速成(chéng)为全球资(zī)本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公司股价均实(shí)现大幅(fú)上涨。“我们(men)有理由相信科技(jì)企业巨头(tóu)们已通过持之以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具(jù)备(bèi)从量变到质变的厚积薄发能力(lì)，从(cóng)而(ér)有望在中长期持续推动自(zì)身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产业链公(gōng)司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和产(chǎn)品的推广能否为(wèi)这些公(gōng)司打开新的增长曲线，并带动估值的提升，值得重点关注(zhù)。

　　博时(shí)基金万琼(qióng)表(biǎo)示，科技板块(kuài)代表人类未(wèi)来发展的方(诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的fāng)向，看(kàn)好这个板块长期增长。同时，美国科技公(gōng)司又是(shì)引领全球科技的(de)发展，美股科技板块还(hái)是具(jù)有很好的(de)长期投(tóu)资价值。投资者(zhě)可以考(kǎo)虑长(zhǎng)期的(de)配置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有(yǒu)需要注意的风险，包(bāo)括货币(bì)政策的走向、银行危机的后(hòu)续等。投(tóu)资者(zhě)应根据自身的风险偏好，尽可能的(de)做多(duō)资产的配置。坚持长期(qī)投资、定期定投。”万(wàn)琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国(guó)作为世(shì)界上最大的金融(róng)市场(chǎng)，纳指(zhǐ)与A股(gǔ)各类市场(chǎng)相关性低，从分散(sàn)投资(zī)的角度来看，能够发(fā)挥(huī)资产配(pèi)置(zhì)的(de)作用；同时，大部分投资(zī)者看好美股科技(jì)股、生物制(zhì)药公司，相比(bǐ)标普500而言，纳(nà)指100此(cǐ)类代表性更好，更符合美股的(诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的de)特征(zhēng)，历史收益(yì)率也(yě)更(gèng)好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资机会，建议投资者结合自身(shēn)风险(xiǎn)承受能力，可以考虑定投的方式参(cān)与，或许是一种体(tǐ)验更好的方式。”

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