今年AI波澜壮阔的大(dà)行(xíng)情之(zhī)下，引发了全(quán)行业所(suǒ)有基(jī)金(jīn)经理关注，而公募(mù)基金(jīn)2023年一季报揭开了基金(jīn)经理的观点和(hé)真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季(jì)报(bào)显示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所(suǒ)管理的(de)诺安积极回(huí)报基金，一季度(dù)主要投资(zī)在(zài)人工智能、算法、应(yīng)用、算(suàn)力端等领域(yù)，因(yīn)抓(zhuā)住了市(shì)场机遇实(shí)现了超62％的收益，成为今(jīn)年以来业(yè)绩最领(lǐng)先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季度也吸(xī)引了多位明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季(jì)度在人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年(nián)以来，计算机行业在人工(gōng)智(zhì)能板块(kuài)的带动下，走出了波(bō)澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住(zhù)市场(chǎng)机(jī)遇为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果(yù)，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报(bào)成(chéng)为2023年(nián)表现(xiàn)最(zuì)强的主动(dòng)权(quán)益基金，最新(xīn)观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出现了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到(dào)，海外(wài)引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商(shāng)也纷(fēn)纷(fēn)开展结合(hé)自(zì)身业(yè)务(wù)的(de)人工智能领域(yù)的研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在产业端的积(jī)极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安(ān)积极回报基(jī)金一季度主要(yào)投资(zī)在人工(gōng)智(zhì)能领域，算法(fǎ)、应用、算力端都有相应(yīng)布局。

　　为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106019.png">

　　从诺安积(jī)极回报的(de)持仓看，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)进行了较大幅度的(de)调整(zhěng)。相较去年底，除了中微公司(sī)、沪硅产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)之列外，其他重仓(cāng)股(gǔ)全部换，新进(jìn)了长川科技(jì)、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技(jì)、韦(wéi)尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少(shǎo)在(zài)2023年(nián)表现神(shén)勇，如诺安积(jī)极回报的头号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更(gèng)是年(nián)内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回(huí)报并没有保持去年底(dǐ)的高仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平。去年三、四季度基(jī)本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年(nián)三季末、四(sì)季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的另外(wài)一(yī)只基金诺安成长并没有太(tài)大变化(huà)，前十大重仓(cāng)股相较去年(nián)底变化很小(xiǎo)，仍重点布(bù)局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方华(huá)创等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在诺安成长的一季报(bào)中(zhōng)写道，主要布局芯片(piàn)板块(kuài)，在当(dāng)前(qián)的市场位置，迎接(jiē)即(jí)将到来的科技大(dà)行(xíng)情。

　　他还(hái)谈及芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一季度都(dōu)到了(le)临近拐(guǎi)点的阶段(duàn)。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片设计(jì)板块，从2021年四(sì)季度开(kāi)启的芯片产业下(xià)行周期(qī)，随着疫情落(luò)下(xià)帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业端(duān)一季度库存水平接(jiē)近正常(cháng)，各厂(chǎng)商二季度毛(máo)利率(lǜ)水平(píng)见底。伴随着疫后经济恢复，未来需(xū)求端将对设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能(néng)出(chū)现(xiàn)了突飞(fēi)猛进(jìn)的发(fā)展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来(lái)最强(qiáng)的(de)产业趋势。海外引领，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。而算力几何级的(de)增(zēng)长和(hé)边(biān)缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来(lái)芯(xīn)片(piàn)需求(qiú)的(de)重(zhòng)要增(zēng)长。新需求将让芯片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个(gè)重要(yào)板块是(shì)芯片设备材(cái)料(liào)EDA，美国(guó)对中(zhōng)国半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)的制裁(cái)已经到了穷途(tú)末路的地步(bù)，暨2022年10月(yuè)7日美国半导体出口新法案对我国晶(jīng)圆厂极(jí)限(xiàn)施压之后，进一步(bù)的(de)制裁已经乏善可(kě)陈。国(guó)内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速扩(kuò)产成(chéng)熟制程，另(lìng)一方面(miàn)在国内设备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然(rán)美国的制裁对我(wǒ)国(guó)先进(jìn)制程的扩(kuò)产造成了一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一个(gè)角度(dù)看，芯片设备的(de)国产化率却取得了突飞(fēi)猛进(jìn)的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大(dà)背景下，国产(chǎn)替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领(lǐng)跑，冠军基(jī)金的规模也出现迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安(ān)积极回报A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益，成为2023年以(yǐ)来业绩最(zuì)强的主动(dòng)权益基金。这一(yī)业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大跌影响，若(ruò)截(jié)至(zhì)4月20日，该(gāi)基(jī)金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较(jiào)好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。数(shù)据显示，诺(nuò)安积极回(huí)报去(qù)年底(dǐ)的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一季(jì)度的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨(zhǎng)更(gèng)多来自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积(jī)极回报基(jī)金的话题也屡(lǚ)见(jiàn)报端(duān)，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基(jī)金(jīn)在一季度规(guī)模均出(chū)现上(shàng)涨，除了诺(nuò)安积极(jí)回报之外，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的(de)诺安优化配置同样规模暴(bào)增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的(de)总规模(mó)也(yě)从(cóng)去年底的293.25亿元(yuán)增长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金(jīn)经(jīng)理俱乐部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全(quán)球基金分管投研的副总，市场上管理(lǐ)规模超(chāo)过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市(shì)场关注。

　　从最新一季报(bào)披露(lù)情况看(kàn)，谢治(zhì)宇(yǔ)主(zhǔ)要加仓(cāng)半导体及光模块相关(guān)板块，他(tā)也(yě)坦(tǎn)言(yán)在一季度主要(yào)对对人工智能相关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全(quán)合(hé)润基(jī)金一季度新(xīn)进了(le)海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只(zhǐ)个(gè)股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模(mó)块(kuài)方(fāng)向相关(guān)。

　　其中，安防(fáng)龙(lóng)头——海康(kāng)威视(shì)在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多(duō)类产品。在4月15日发布的《投资者关(guān)系活动记录表》中，海康威视(shì)表示，AI技(jì)术对(duì)海康(kāng)威视的营(yíng)收(shōu)增长起了很大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起科技(jì)主营业务是(shì)为(wèi)云计算(suàn)和人(rén)工(gōng)智(zhì)能领域提提供以芯片为基础的(de)解决方(fāng)案，目(mù)前(qián)主要产品包(bāo)括内存接口(kǒu)等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局(jú)、国内领先(xiān)的无(wú)晶圆半导(dǎo)体系(xì)统(tǒng)设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心(xīn)光(guāng)模块供(gōng)应商。截止4月(yuè)21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极(jí)加仓(cāng)，仅一个(gè)季度的(de)时(shí)间就狂买(mǎi)8个(gè)多(duō)亿，直接买进第七(qī)大重(zhòng)仓股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的(de)四只个股在一(yī)季(jì)度(dù)退出兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇管理的另(lìng)外(wài)一只可(kě)投(tóu)港股的(de)兴全合宜基(jī)金(jīn)在一(yī)季(jì)度除(chú)了加(jiā)仓半(bàn)导体等板块之(zhī)外(wài)，互联(lián)网板块(kuài)中的腾讯控股(gǔ)也是(shì)其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季(jì)报中表示(shì)，随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股板块(kuài)分化(huà)更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子(zi)版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未(wèi)来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核(hé)心竞争力在当年(nián)弱市(shì)环境(jìng)下斩获超47％的收(shōu)益(yì)，让招商基(jī)金(jīn)朱(zhū)红(hóng)裕成(chéng)为市(shì)场备(bèi)受关注的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一(yī)季报的披露揭开了朱红裕(yù)的投资思路和路径。从股票持(chí)仓来看，一季度(dù)末该基金股票(piào)市值占基金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最高值，显示(shì)出一种积极的态度。从该基金2022年(nián)中报(bào)、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置港股比例有(yǒu)所提升。数据(jù)显示，招商核心竞争力配(pèi)置中(zhōng)国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置来看，重点布局了(le)信(xìn)息技(jì)术(shù)、可选消费等。前十(shí)大重仓(cāng)股来看，重仓卫(wèi)宁健(jiàn)康、振(zhèn)华科(kē)技、美的(de)集(jí)团、金(jīn)蝶国际等(děng)。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了(le)一(yī)些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进(jìn)前十大(dà)重仓股之列(liè)，通威(wēi)股份、希望教育、中航(háng)光电则退出(chū)前(qián)十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预(yù)期大概率偏弱的判断，主要减持了(le)经济复苏敏(mǐn)感度(dù)相对较高的部分制造业，增持了(le)计(jì)算机、大众消费品等(děng)行业，同时(shí)，我们亦在一季度(dù)末期逐(zhú)步逢低增持了(le)港(gǎng)股中可能面临(lín)业绩拐点的(de)物业及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定的超额收(shōu)益，但市场的博弈程度超出(chū)了我们(men)的预期(qī)，导致对部分行业的定价(jià)出现了较为(wèi)显著(zhù)的(de)偏离。我们将基于中长期的行(xíng)业研究视野(yě)，逆(nì)势而行。

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