本周(zhōu)，56只首发基(jī)金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金、工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份指数基金和万家(jiā)北证50成份(fèn)指数基(jī)金。

　　多位业内人士(shì)表示，流动性问题是制约北(běi)交所发展的首要因素，不过随着公募基金加速(sù)布(bù)局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续(xù)改善；同时，当前北交(jiāo)所优质公(gōng)司被显著低估(gū)，正是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　第二批北证50指数基(jī)金成立过半(bàn)

　　本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开(kāi)计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据招募(mù)说明书，该基金(jīn)主要跟(gēn)踪北(běi)证50成份指数，由(yóu)于是发起式基金(jīn)，认购金额(é)满1000万元(yuán)即(jí)可成(chéng)立(lì)，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证50指数基金(jīn)产品成功获(huò)批(pī)，工银瑞(ruì)信(xìn)基金、万家基(jī)金、鹏扬基金(jīn)、博时基金四(sì)家公募基金公(gōng)司拿(ná)到批文。除博时(shí)基金外，万(wàn)家基金的北证50指数产品(pǐn)也是以发起式的(de)形(xíng)式(shì)设立(lì)。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗下产品正在发行外，其余3只产(chǎn)品均已成(chéng)立。其(qí)中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户(hù)有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于(yú)4月27日正式成立，获1496户(hù)有效(xiào)认购，募集(jí)规(guī)模(mó)2.39亿元；万家北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金于(yú)5月5日正式成立(lì)，获1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的投资价(jià)值(zhí)，万家北证50成份指数基(jī)金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票估(gū)值普遍显(xiǎn)著低于(yú)其他上(shàng)市板(bǎn)块(kuài)中业猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种务(wù)相关度较(jiào)高的同(tóng)类股(gǔ)票，具有(yǒu)较大估(gū)值(zhí)提升空(kōng)间。随着市(shì)场流动性的增强和创新(xīn)型中小企业的高速成长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月(yuè)内加(jiā)速“回血(xuè)”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成(chéng)份指数基金(jīn)相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日(rì)，这(zhè)8只产品年内回报、成立以来回报悉(xī)数为(wèi)负，其中年内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来(lái)收益率(lǜ)中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品(pǐn)开始加速(sù)“回血”，月(yuè)内产品均获正收(shōu)益，平(píng)均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以(yǐ)来，该指数经历小(xiǎo)幅下(xià)滑后(hòu)，猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种今年一季度上涨1.76％。二(èr)季(jì)度(dù)以来虽有震荡下跌(diē)，但(dàn)5月以(yǐ)来又开始持续上涨，且市场(chǎng)表现居前。截至(zhì)5月12日，该指数月(yuè)内涨幅(fú)达2.98％，对(duì)比沪深市场核心(xīn)指数(shù)表(biǎo)现，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数(shù)、沪深300、上证50等在内的(de)30只核心指数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数(shù)推出后(hòu)，多个指数基金相继成立(lì)，这使得北交(jiāo)所整体流(liú)动(dòng)性有所改善。从中观维度来看，北交所很多(duō)优质(zhì)企(qǐ)业(yè)的估值仍然偏低，预(yù)计(jì)随着流动(dòng)性逐步(bù)改善，以及公司业绩(jì)持续释放(fàng)，北交(jiāo)所板块(kuài)整(zhěng)体走(zǒu)势有望持续向好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公(gōng)司193家(jiā)，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上市公司业绩表现来看，2021年北(běi)交(jiāo)所上市公(gōng)司盈利(lì)面(miàn)达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司净利润达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市公司(sī)全(quán)年共实现净利润(rùn)138.11亿元，平均(jūn)实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比(bǐ)增(zēng)长12.17％，盈(yíng)利面达(dá)92.15％，其中44家公司增(zēng)幅(fú)超过30％，猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种22家(jiā)公司净(jìng)利润超过1亿元，42家(jiā)公司连(lián)续三(sān)年实现利润正增(zēng)长。北交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权(quán)益基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日(rì)，除大成(chéng)北交所两年定开年内(nèi)收益为负外，其余9只北交所主题权(quán)益基金年内均(jūn)斩获(huò)正收益(yì)。其中，华夏(xià)北交所(suǒ)创新中小企业精选两年(nián)定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧(huì)选两年定开、嘉实(shí)北交所精选两年(nián)定开分别(bié)以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长线资金(jīn)布(bù)局良机

　　对于北(běi)交所投资价值，多位业(yè)内人士认为，当前北交所优质公(gōng)司被显著(zhù)低估(gū)，不(bù)过正是(shì)长线(xiàn)资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基(jī)金经(jīng)理叶勇直言，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场上(shàng)，制约其发展(zhǎn)的依然是市场本身(shēn)较差的流(liú)动性问(wèn)题，市(shì)场制度性差异导致其(qí)与沪深(shēn)市场(chǎng)相比(bǐ)，可比(bǐ)公司(sī)估(gū)值(zhí)表现差异较(jiào)大。除了继(jì)续(xù)降低投资者门槛、扩大优质上市企业数量外，后续北(běi)交所市场(chǎng)有必要(yào)完(wán)善转(zhuǎn)板制度，畅通转板(bǎn)通(tōng)道，从而活跃市场(chǎng)交易，通过沪(hù)深市(shì)场的(de)引领(lǐng)，提(tí)升流(liú)动性，平抑估值鸿沟。不(bù)过，从(cóng)另外一个(gè)角度(dù)上(shàng)讲，目前(qián)的北交所优质公司被显著低估，也(yě)是长线资金(jīn)布(bù)局的(de)良好(hǎo)机(jī)遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小企业精(jīng)选两年定开基金(jīn)经理顾鑫峰表示，站在当前的位(wèi)置，对于北交所的后(hòu)续表现充满信心，信心来(lái)源(yuán)于四个方面。

　　一是北交所公司目前估值(zhí)已经非常便宜，他(tā)们测算前(qián)几大重仓(cāng)股的平均(jūn)估(gū)值在(zài)20倍以内，切(qiè)换(huàn)到(dào)2023年估值在15倍以内，这(zhè)个估(gū)值(zhí)水平对于具备(bèi)专精(jīng)特(tè)新(xīn)特性的中(zhōng)小成(chéng)长型(xíng)企业(yè)而言是非常(cháng)具有吸引力的。

　　二(èr)是从业绩(jì)表现来看，他们发(fā)现很(hěn)多北交所公司(sī)今(jīn)年以来依(yī)然延续了较快的增长(zhǎng)速度，发(fā)展整体是(shì)符合预期的(de)，业绩的(de)持续增(zēng)长进一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度(dù)以(yǐ)来(lái)北交所出了不少政(zhèng)策利(lì)好(hǎo)，包括(kuò)发布《北京证券交易所(suǒ)股(gǔ)票做市交易(yì)业务细则》和《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股票(piào)做市交(jiāo)易业务指引》，下调(diào)部分(fēn)交易费率，北交所(suǒ)股(gǔ)票将纳入(rù)中证、国(guó)证跨市场指(zhǐ)数体(tǐ)系(xì)，北(běi)证50指(zhǐ)数11月份正(zhèng)式上(shàng)线等政(zhèng)策的密集(jí)发布，可以说对这个市场是(shì)加大了呵护的力度，政策的(de)暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是北(běi)交所目前新(xīn)挂(guà)牌的公司较多，其中不(bù)乏优质的个(gè)股(gǔ)，供给上来了，给(gěi)他们(men)增(zēng)加(jiā)了(le)筛选(xuǎn)的范围，尽(jǐn)管短期可能由于供给增加对整(zhěng)个市场的流(liú)动(dòng)性造成一定的扰动(dòng)，但(dàn)增加优质供给是市场长(zhǎng)期发展的基石，这使得他(tā)们选择优质中小专(zhuān)精特新企业的难(nán)度是相对(duì)降低的(de)。

　　景(jǐng)顺长城北交(jiāo)所精选两年定开基金(jīn)经理(lǐ)张靖表示，北交(jiāo)所作为新兴的股(gǔ)票交易市场，目前(qián)仍(réng)处于初(chū)创期，上市股票数量还不(bù)够多，市(shì)场关注度还不高，整体估值水平(píng)相较于沪深交易所(suǒ)明(míng)显低估(gū)。随着宏观经济(jì)触底回升，和北交所快速发(fā)展(zhǎn)，投资机(jī)会应会(huì)越来越(yuè)多(duō)。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中特估”下，北(běi)交所作为(wèi)A股“中特估”组成(chéng)部分(fēn)之一，或有(yǒu)望(wàng)随(suí)着北交所(suǒ)改革的不断(duàn)推进和投资者(zhě)关注度提升(shēng)逐(zhú)渐(jiàn)得到估值体系修复。从2023年(nián)一季度的公募基金持仓变化(huà)来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特(tè)新次新股及北证50中高权重、低(dī)估(gū)值公司获增持较(jiào)多。此外，北证50成分股中尚拥(yōng)有多个被低估标的，未(wèi)来随着北交(jiāo)所改革的不断推进(jìn)和(hé)投资者关注度提升，北交(jiāo)所流动性随之改(gǎi)善，这些大市(shì)值、高权重、低估值的(de)公司(sī)获得重估可能性较(jiào)大。

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